12 ne-amerických Dividendových aristokratů (1.část)

Většina investorů, kteří se zaměřují na pravidelně rostoucí dividendy (DGI investoři), vzhlíží k americkému trhu, jakožto nejdéle fungujícímu a tedy prověřenému trhu. Na světě je však i mnoho dalších firem i z jiných států, které svou dividendu pravidelně každý rok navyšují.

V dnešním a navazujícím článku se společně podíváme na 12 firem, které svou dividenu zvýšily v posledních 23 a více letech a nepochází z USA … myslím, že takhle před Vánoci se to bude hodit.

Původně jsem chtěl vzít klasických 25 let, ale poslední dvě firmy si na tomto seznamu své místo též zaslouží – předposlední firmě chybí rok a poslední necelé dva roky.

 

Seznam 12ti ne-amerických Dividendových aristokratů

Tedy, pro dnešní článek jen šest Dividendových aristokratů. Článek jsem musel rozdělit na dva vzhledem k délce. Takže tabulku jsem trošku začernil a zbylé firmy si probereme pozítří.

Nepřekvapivě má největší zastoupení sektor Spotřebního zboží, protože zákaznická poptávka je velmi stabilní ať se ekonomikám daří nebo jsou v recesi.

Druhým nejvíce zastoupeným sektorem je, opět nepřekvapivě, Zdravotnictví.

A závěr pelotonu uzavírá, tentokrát překvapivě, Průmysl, který je vysoce cyklický a závislý na ekonomickém cyklu.

Vezmeme to však na přeskáčku, tedy nejprve firmy z Průmyslového sektoru, pak Spotřebák a uzavřeme Zdravotnictvím.

 

Průmyslový sektor

5. Spirax-Sarco Engineering PLC (LON:SPX)

• Tržní kapitalizace: 9 miliard liber
• Počet let navyšování dividendy: 33
• Domicil: Velká Británie
• Daň z dividend: 0%
• Dividendový výnos: 0,56%
• Frekvence výplaty: 2x ročně (Interim (ex-divi říjen/ výplata listopad) / Final (ex-divi duben / výplata květen))
• Web: www.spiraxsarcoengineering.com

Společnost založil Herman Sanderse v roce 1888 a když se k němu připojil Mr Rehders, tak vznikla firma Sanders, Rehders & Co. (Sarco), která dovážela z Německa do Londýna termostatické odvaděče kondenzátu.

V roce 1932 začala na trh dodávat odvaděče kondenzátu pod značkou Spirax a firma byla uvedana na londýnskou burzu (IPO).

V roce 1990 společnost diverzifikovala do výroby čerpadel, když koupila společnost Watson-Marlow.

V roce 1960 firma představila první řadu samočinných tlakových regulátorů. A v roce 1963 firma koupila Drayton Controls, čímž dále diverzifikovala do sektoru regulačních ventilů a přístrojů.

Další diverzifikace přišla až v roce 1990, kdy firma koupila společnost Watson-Marlow, která se zabývala výrobou čerpadel.

Od roku 2000 následovalo ještě mnoho akvizic, čímž se z firmy stala jedna z předních světových firem dnešní doby, která má roční tržby přes 1,2 miliardy liber a čistým ziskem téměř 170 milionů liber.

Dnes se firemní portfólio dělí do tří sektorů:

• Watson-Marlow
• Steam Specialties
• Electric Thermal Solutions

Firemní výrobky najde mnoha odvětvích běžného života:

Firma sama uvádí, že svou dividendu zvyšuje již 52 let v řadě. Dle amerického počítání je to „jen“ 33 let, nejspíš proto, že do toho vstupuje kurzová konverze GBP>USD.

 

7. Halma PLC (LON:HLMA)

• Tržní kapitalizace: 8,39 miliardy liber
• Počet let navyšování dividendy: 28
• Domicil: Velká Británie
• Daň z dividend: 0%
• Dividendový výnos: 0,4%
• Frekvence výplaty: 2x ročně (Interim (ex-divi prosinec / výplata únor) / Final (ex-divi srpen / výplata říjen))
• Web: www.halma.com/

Společnost byla založena v roce 1894 na Cejlonu pod názvem Nahalma Tea Estate Company Limited = tedy „čajová společnost“. V roce 1937 se firma přeorientovala na výrobu pryže a přejmenovala se na Nahalma Rubber Estate Company Limited.

V padesátých letech však srílanská vláda gumárenství znárodnila. Firma se vrací až v roce 1956 a to pod názvem Halma Investments Limited, tedy jako investiční a průmyslová holdingová společnost – už žádný čaj a ani guma.

Od 70tých let byla společnost velmi aktivní v akvizicích a to v odvětvích strojírenství, elektrotechniky a elektroniky. V roce 1973 je společnost opět přejmenována, tentokrát na Halma Limited. Na burzu firma vstoupila v roce 1981 a stala se Halma PLC.

V roce 1984 společnost koupila firmu Apollo Fire Detectors, čímž do svého portfólia přidala detektory kouře.

Dnes má firma tržby přes 618 milionů liber a tržby pochází většinově z USA (41%) a firma v první polovině roku 2020 vykázala slušný růst ve všech svých regionech (viz. následující grafy):

Firemní portfólio se dělí do čtyř sektorů:

• Infrastucture Safety (201 milionů tržeb)
• Process Safety (91 milionů tržeb)
• Enviromental & Analysis (154 milionů tržeb)
• Medical (172 milionů tržeb)

Pro firmu Halma se mi bohužel nepodařilo najít graf historických dividend. Weby co vedou alespoň nějakou historii, tak je to bohužel jen 2 až 4 roky zpětně. Navíc většina těchto webů zobrazuje obě pololetní dividendy, takže to pak vypadá, že je dividenda každý rok snižována.

 

Sektor Spotřebního zboží

2. Diageo PLC (LON:DGE / NYSE:DEO)

• Tržní kapitalizace: 68,8 miliardy liber
• Počet let navyšování dividendy: 33
• Domicil: Velká Británie
• Daň z dividend: 0%
• Dividendový výnos: 2,28%
• Frekvence výplaty: 2x ročně (Interim (ex-divi březen / výplata duben) / Final (ex-divi říjen / výplata listopad))
• Web: www.diageo.com

Sektor spotřebního zboží otevřeme čím jiným než alkoholem.

 

UPOZORNĚNÍ: Ne každému je příjemné vydělávat na neřestech jiných, proto pokud Vám není toto téma příjemné nebo vydělávání peněz na závislosti(-tech) jiných lidí, tak prosím dál v článku nepokračujte nebo následující část přeskočte, děkuji za pochopení.

 

Firma Diageo vznikla v roce 1997 sloučením firem Guinness Brewery a Grand Metropolitan a firma šla na burzu 17. prosince 1997 (dividendovou historii sdědila). Dnes je Diageo nadnárodní koncern působící ve více než 180 zemích světa a výrobními podniky ve více než 140 místech světa.

Od roku 2000 firma provedla velkou řadu akvizic a odprodejů, takže jen krátce:

• 2000 – odprodej Pillsbury firmě General Mills
• 2001 – akvizice Seagram
• 2003 – společný podnik s firmou vyrábějící tequilu Jose Cuervo
• 2011 – akvizice turecké společnosti Mey Icki
• 2012 – akvizice brazilské firmy Ypióca + nákup 53,4% podílu v indické společnosti United Spirits
• 2014 – odprodej irské whisky Bushmills
• 2015 – akvizice jihoafrické firmy výrábějící pivo – United National Breweries
• 2016 – odprodej Grand Marnier
• 2017 – akvizice firmy Casamigos vyrábějící tequilu
• 2018 – odprodej 18ti značek společnosti Sazerac Company
• 2019 – nákup většinového podílu firmy Seedlip, která vyrábí nealkoholické nápoje

Koronavirus zasáhl samozřejmě i alkoholové odvětví a prodeje klesly ve všech částech světa.

I přesto firma dokázala vrátit svým investorům 1,25 miliardy dolarů a navýšit dividendu o 2%.

Firemní portfólio se skládá jen z alkoholu, takže dělení není na sektory, ale na druhy alkoholu. Největší část prodejů pochází ze Skotské (23%), Piva (15%) a Vodky (11%). Zbytek je vcelku rovnoměrně rozdělen mezi mnoho dalších alkoholů:

Firma vyplácí dividendu ve dvou platbách v poměru asi 40/60 a pravidelně ji navyšuje již 33 let. Graf se mi bohužel opět nepodařilo najít, tak jen zkácený:

Dividendovou historii sama firma uvádí zde.

 

3. Kerry Group PLC (LON:KYGA)

• Tržní kapitalizace: 20 miliard liber
• Počet let navyšování dividendy: 33
• Domicil: Irsko
• Daň z dividend: 0%
• Dividendový výnos:0,67%
• Frekvence výplaty: 2x ročně (Interim (ex-divi březen / výplata duben) / Final (ex-divi říjen / výplata listopad))
• Web: www.kerrygroup.com/investors

Firmu v roce 1972 založily tři subjekty – státní Dairy Disposition Company (42,5%), společný podnik osmi malých farmářských družstev z Kerry (42,5%) a firma Erie Casein Company Inc. z USA (15%).

Firemní portfólio se dělí na:

• přísady a příchutě (generuje více jak polovinu tržeb a téměř tři čtvrtinu zisků)
• spotřební potraviny
• zemědělství

Dnes firma patří mezi největší výrobce přísad a příchutí na světě.

Pozitivní zprávou je, že se v letech 2020-2024 očekává, že tento trh vzroste o téměř 11 miliard dolarů, to je cca 6% ročně. Tento růst bude poháněn nejen inovacemi a úsporami na straně výrobců, ale i poptávkou spotřebitelů.

Růst se očekává i v sektoru mražených jídel a to až o 64,7 miliardy dolarů v 2020-2024, což je dalších cca 4,3% růst.

Oba tyto růsty jsou založené na prognózácha, že Covid-19 tu s nám bude ještě nějaký ten pátek a tak, když lidé nebudou moci chodit do restaurací, tak si budou kupovat mražená jídla s rychlou přípravou.

Koronavirus srazil sektor jídel o 65% v Q2 2020, když ještě v Q1 2020 sektor rostl o 10%. Po postupném uvolňování se sektor v Q3 2020 již částečně zotavil, ale stále miziročně vykázal 10% pokles.

Co v době koronavirové roste, je poptávka po zdravých potravinách a welness jídlech – 5% růst v Q2 2020 alespoň částečně vyrovnal pokles v sektoru klasických jídel.

Pokles prodejních objemů sebou přinesl i pokles marží, protože firmy snižovaly ceny.

Q3 2020 byl ve znamení obnovy a růstu poptávky ve všech částech světa. Kladných čísel jsme se zatím nedočkaly, ale na druhé straně už nejsou tak špatná jako v Q2 2020.

Dividendová historie sahá až do roku 1987, kdy firma začala vyplácet dividendu a od té doby ji každý rok pravidelně navyšuje. Dividendový výnos není sice nic moc, ale výplatní poměr je necelých 20%, takže dividenda je bezpečná a prostor pro budoucí růst je obrovský.

 

 

6. Kao Group (TYO:4452 / 4452.T)

• Tržní kapitalizace: 3,84 bilionu jenů
• Počet let navyšování dividendy: 30
• Domicil: Japonsko
• Daň z dividend: 12%
• Dividendový výnos: 1,76%
• Frekvence výplaty: 2x ročně (Interim (ex-divi červen / výplata září) / Final (ex-divi prosinec / výplata březen))
• Web: www.kao.com/global/en/

V našem seznamu jediná firma mimo evropský kontinent a rovnou z dálného východu.

POZOR: pokud by jste nad nákupem této akcie uvažovali, tak akcie se ochodují v Unitech (lotech), přičemž každý Unit obsahuje 100 akcií!

Firma byla založena v roce 1887 sposláním „Obohatit lidský život a přitom vždy budovat silné a produktivní vztahy se svými spotřebiteli a zákazníky„. Firemním cílem je (bylo) dodávat kvalitní výrobky co největšímu počtu lidí.

Japonci byli prostě vždycky tak trošku jiní a to se promítá/promítlo i do vedení firem. Např. když vedení v třicátých letech chtělo uvést na trh nové výrobky, tak uspořádalo workshopy se zákazníky a než nové výrobky firma uvedla na trh, tak zapracovala výsledky z těchto workshopů.

Až v roce 1932 firma uvedla na trh svůj druhý výrobek = šampon. Od roku 1950 však začala firma své portfólio rozšiřovat každý rok o nový výrobek. Více o historii firemních výrobků zde.

Portfólio firmy se dnes dělí na:

• Cosmetics
• Skin Care & Hair Care
• Human Health Care
• Fabric & Home Care
• Chemical

Uvedené částky jsou v Jenech, 100 Jenů je asi 20,89 Kč (kurz v době psaní článku).

Dividendu firma vyplácí a pravidelně každý rok navyšuje již 30 let v řadě.

Jak je tedy vidět, tak i za velkou … ehm pevninou a mořem … se najde firma, která se délkou pravidelného navyšování dividendy může rovnat i firmám za velkou louží nebo i několika vyjímkám v Evropě.

 

8. Unilever (LON:ULVR / NYSE:UL / NYSE:UN)

• Tržní kapitalizace:181 milard liber
• Počet let navyšování dividendy: 27
• Domicil: Velká Británie
• Daň z dividend: 0%
• Dividendový výnos: 2,26%
• Frekvence výplaty: čtvrtletně
• Web: www.unilever.com

Společnost Unilever byla založena 1. ledna 1930 a je jedním z největších výrobců potravin a výrobků pro péči o tělo a domácnost na světě. Firma má pobočky ve více jak 100 zemí světa. Unilever vznikl v roce 1929 fúzí dvou podniků – Margarine Unie (založena již v roce 1871) z Nizozemí a Lever Brothers (založena již v roce 1890) z Velké Británie.

Původním nápadem firmy byla výroba nového druhu mýdla, které by popularizovalo čistotu a hygienu, nichž se na přelomu století žalostně nedostávalo. Pokud by Vás zajímala historie firmy podrobněji, tak zde je velmi pěkně celá historie shrnuta v 3D prezentaci.

Q3 2020 byl pro firmu ve znamení růstu:

• +4,4% růst prodeje
• +3,9% růst objemu

Koronavirus měl samozřejmě dopad i na tuto firmu, ale jak ukazuje následující obrázek, tak poněkud jiný než by já osobně čekal.

Nárůst v sektoru Hygieny jsem čekal, ale propad prodejů v Osobní péče (Personal Care), pracích prostředků (Laundry) nebo venkovních prostředků (Out of Home), jsem tedy opravdu nečekal. Že by to „zkazky“ o tom, že se lidé přestali mýt a vůbec o sebe starat, když jsou jen zavření doma, byly pravdivé?

Firma vyplácí a pravidelně navyšuje svou dividenu již 27 let v řadě.

Zde prosím pozor na americké kotace (NYSE:UL / NYSE:UN), protože dividenda je vyplácena v GBP a následně konvertována do USD, takže po započítání směnného kurzu to pak může vypadat, že firma nezvýšila nebo dokonce snížila dividendu. Ale není tomu tak!

 

 

Před-závěr

A tím jsme se dostali na konec první části. Pozítří se podíváme na zbylých šest ne-amerických Dividendových aristokratů.

Z pohledu sektorů jsem záměrně vynechal Zdravotníky, které si proklepneme v druhé části.

Na druhé straně z pohledu doby zvyšování dividendy jsem probrali horní polovinu tabulky.

Zástaňte nám nakloněni, pozítří pokračujeme … do té doby investování a dividendovému obzvláště zdar!