3 akcie k ukojení vašeho hladu po příjmu

Akcie společností zabývajících se potravinami nabízejí dividendovým investorům konzistentní růst a výnosy překonávající trh.

Věříme, že akcie potravinářských společností mohou být dobrou volbou pro investování za účelem příjmu. Společnosti v potravinářském průmyslu dosahují v krizi mnohem lepších výsledků než jiná odvětví, protože spotřebitelé stále potřebují jíst a pít, což z potravinářského průmyslu činí jednu z nejodolnějších skupin.

Tyto akcie pravděpodobně neposkytnou mimořádné zisky, ale mohou nabídnout konzistentní růst a výnosy překonávající trh. Tyto typy akcií mohou také investorovi pomoci vyvážit části jejich portfolia více orientované na růst.

Tři z našich oblíbených akcií z potravinářského průmyslu seřazených podle očekávané návratnosti jsou:

• General Mills (NYSE: GIS)
• Flowers Foods (NYSE: FLO)
• Mondelez International (NASDAQ: MDLZ)

General Mills (GIS)

Společnost General Mills podniká již více než století a za tu dobu se rozrostla v jednu z největších společností zabývajících se baleným zbožím. Společnost má tržní kapitalizaci blížící se 36 miliardám dolarů a roční tržby 18 miliard dolarů.

General Mills má řadu předních značek v kategorii, včetně Cheerios, Wheaties, Yoplait, Haagen-Dazs, Annie’s a Bisquick. Díky tomu je společnost přítomna téměř v každém obchodě s potravinami. General Mills také rozšířila své potravinářské podnikání akvizicí společnosti s krmivem pro domácí zvířata Blue Buffalo. Nedávno společnost přidala do svého portfolia také Tyson Foods (NYSE: TSN). Cítíme, že obchod s krmivy pro domácí zvířata by mohl být v příštích letech skutečným zdrojem růstu.

Společnost se v posledních několika letech vrátila k růstu, díky potřebě domácího stravování po nástupu pandemie. Během tohoto období společnost General Mills zaznamenala jeden z nejvyšších meziročních růstů, protože spotřebitelé připravovali více jídel doma.

I přes alespoň částečné znovuotevření v mnoha regionech si General Mills nadále vede dobře, protože se zdálo, že se z nových zákazníků stali stálí zákazníci. Výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2022 byly hlášeny 22. září. Tržby vzrostly o 4 % oproti 9% růstu, ke kterému došlo v prvním čtvrtletí předchozího roku. Upravený zisk na akcii mírně poklesl, ale to bylo hlavně kvůli nákladům na suroviny a problémům v dodavatelském řetězci.

Společnost General Mills však poměrně úspěšně přenesla alespoň některé z těchto nákladů na spotřebitele. Očekáváme, že General Mills bude v příštích pěti letech schopna růstu zisku na akcii o 3 % ročně. To je nižší než 10letá průměrná míra růstu 4 %, protože cítíme, že zisky dosažené za posledních několik let poskytují vysokou základnu, ze které lze růst.

General Mills nabízí dividendový výnos 3 %, což je velmi příznivé srovnání s průměrným výnosem 1,3 % pro index S&P 500. Společnost pozastavila zvyšování dividendy po dobu tří let před nárůstem o 4,1 % v loňském roce, ale vyplácí bez přerušení dividendu téměř 120 let.

Při použití poslední uzavírací ceny 61,5 dolarů a našeho očekávání zisku na akcii 3,80 dolarů za fiskální rok má General Mills poměr ceny a zisku 16,2. Akcie se za poslední desetiletí obchodovaly za 17násobek zisků, což je z našeho pohledu spravedlivé pětileté cílové ocenění. Pokud se násobek zvýší, mohou akcionáři zaznamenat 1,9% výnos z růstu ocenění.

Očekáváme celkový roční výnos v příštích pěti letech ve výši 7,9 % vyplývající z 3% růstu zisku, počátečního dividendového výnosu 3 % a malého příspěvku z růstu ocenění.

Flowers Foods (FLO)

Společnost Flowers Foods zahájila svoji činnost v roce 1919 a rozrostla se na předního poskytovatele balených potravin v USA. Společnost má roční tržby 4,4 miliardy dolarů a tržní kapitalizaci téměř 5 miliard dolarů.

Značky společnosti, jako jsou Wonder Bread a Nature’s Own, jsou spotřebiteli dobře známé a důvěryhodné. Společnost má dva obchodní segmenty, direct-to-store-delivery a warehouse delivery. Převážná většina tržeb pochází z dodání produktu do obchodů. Navíc 75 % tržeb pochází z produktů jako je čerstvý chleba, housky, rohlíky a tortily.

Vedení společnosti Flowers Foods naposledy vykázalo výsledky hospodaření 12. srpna. Tržby byly nižší o 0,8 % ve výši 1,02 miliardy dolarů. Pokles byl způsoben porovnáním s rekordním druhým čtvrtletím roku 2020, kdy společnost zaznamenala 5% růst tržeb, když se spotřebitelé během pandemie zásobovali výrobky. Upravený čistý příjem klesl o 1,7 % na 68,8 milionu dolarů, což je vzhledem ke srovnatelnému období solidní výsledek.

Obchod s balenými potravinami je velmi konkurenceschopný prostor, kde jsou náklady na změnu spotřebitelů na nízké úrovni. To znamená, že společnost Flowers Foods má vedoucí postavení na trhu, známé značky, velikost a dosah, o kterém se mnoha konkurentům může jen zdát. Věříme, že to umožní společnosti Flowers Foods dosáhnout růstu zisku na akcii o 5 % ročně do roku 2026, což je konzervativnější odhad než je 10letá průměrná míra růstu ve výši 7 %.

Flowers Foods má v současné době také dividendový výnos 3,6 %, což je téměř trojnásobek indexu S&P 500. Společnost zvýšila dividendu po dobu 19 po sobě jdoucích let a od roku 2011 má dividendový růst 7 %.

Akcie společnosti se obchodují za cenu 24,35 dolarů. Očekáváme, že společnost Flowers Foods vydělá v roce 2021 1,20 dolarů na akcii, což znamená poměr ceny a zisku 20,3. Máme pětiletý cílový poměr ceny a zisku 20, což je pod dlouhodobým průměrem.

Kombinace našich očekávání ohledně 5% růstu zisku, 3,6% dividendového výnosu vede k naší očekávané celkové návratnosti 8,6 % ročně pro Flowers Foods.

Mondelez (MDLZ)

Společnost Mondelez má dlouhou historii fúzí a spinoffů a dříve byla známa jako Kraft Foods. Společnost je dnes globálním gigantem zpracovatelů potravin, který generuje roční tržby 26 miliard dolarů a má tržní kapitalizaci 84 miliard dolarů.

Portfolio společnosti zahrnuje občerstvení, cukrovinky a nápoje, včetně Oreo, Nabisco, Trident, Cadbury a Tang. Na rozdíl od ostatních jmen v tomto seznamu provozuje Mondelez mnohem rozmanitější obchodní model. Evropa je trhem číslo jedna a představuje 38 % ročních tržeb, přičemž Severní Amerika přidává 31 %. Zbývající údaje o tržbách tvoří Asie, Střední východ a Afrika a Latinská Amerika.

Cítíme, že masivní přítomnost společnosti na rozvíjejících se trzích bude dlouhodobým vítězem, protože tyto oblasti rostou rychleji než rozvinutější. To se již projevilo v posledních několika čtvrtletích, kdy se světové ekonomiky začínají zotavovat z pandemie. Slabší americký dolar také podpořil výsledky, což byl další bonus vzhledem k tomu, že více než dvě třetiny tržeb pocházejí ze zemí mimo USA.

Oznámeno 27. července, tržby za druhé čtvrtletí vzrostly o 12,4 % na 6,6 miliardy dolarů. Tržby ve stejném období předchozího roku klesly o 2,5 %, většinou kvůli slabosti na rozvíjejících se trzích. Upravený zisk na akcii se zlepšil o 8,2 %, když se rozvíjející se trhy odrazily s téměř 17% růstem tržeb. Latinská Amerika vzrostla o 31 % a Asie/Střední východ/Afrika vzrostly o 17,4 %.

Cítíme, že zisky rozvíjejících se trhů jsou udržitelné, i když nižší rychlostí, než k jaké došlo v posledním čtvrtletí. Očekáváme růst zisku o 8 % do roku 2026, což je více než pětileté tempo růstu 6 %.

Akcie společnosti Mondelez dosahují dividendového výnosu 2,4 %, což je nejnižší výnos ze společností v tomto článku, ale stále vyšší úroveň příjmu než tržní index. Společnost v posledních sedmi letech zvyšovala dividendu.

Akcie se obchodují přibližně za 59 dolarů. Předpokládáme, že Mondelez v roce 2021 vydělá 2,85 dolarů, což povede k poměru ceny a zisku 20,7. Pro akcii předpovídáme pětiletý cílový poměr ceny a zisku 20, což je blízko dlouhodobého průměru. Návrat k tomuto ocenění by mohl snížit roční výnos o 0,7 % do roku 2026.

Celkově předpovídáme roční návratnost 9,7 % v důsledku 8% růstu zisku a 2,4% počátečního dividendového výnosu okrajově kompenzovaného návratem k našemu očekávanému cílovému ocenění.