3 dividendové akcie s vysokým očekávaným výnosem

Zde je trojice dividendových akcií, které ne každý investor zná, ale určitě stojí za to se s nimi seznámit.

Pro nás jsou definicí blue-chip akcií ty, které zvýšily dividendy po dobu alespoň 10 let v řadě a v současné době mají bezpečné výplaty dividend. Tyto dividendové akcie prošly krizžemi a obtížným provozním prostředím a stále dokázaly zvýšit platby akcionářům.

Většina investorů hledající akcie s rostoucí dividendou zná společnosti, jako jsou Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) a Walmart (NYSE: WMT).

Existuje však mnoho akcií, o kterých se ve finančních médiích příliš nemluví, které mají dlouhou historii růstu dividend a mají také potenciál zajistit značnou celkovou návratnost.

Tento článek se bude zabývat třemi akciemi, o kterých se domníváme, že o nich investoři pravděpodobně moc nevědí, ale měli by:

• BancFirst Corp. (NASDAQ: BANF)
• Royal Gold Inc. (NASDAQ: RGLD)
• The Scotts Miracle-Gro Company (NYSE: SMG)

BancFirst (BANF)

BancFirst Corp. je holdingová společnost pro BancFirst. Společnost poskytuje služby komerčního bankovnictví prostřednictvím více než 100 bankovních poboček v 50 oblastech v Oklahomě. Mezi služby BancFirst patří spoření, IRA, CD a účty peněžního trhu. Společnost také poskytuje komerční, domácí, spotřebitelské a zemědělské půjčky. BancFirst má hodnotu 1,8 miliardy dolarů a v roce 2020 vygeneroval tržby ve výši 444 milionů dolarů.

BancFirst jako malá regionální banka fungující v jednom státě postrádá skutečné konkurenční výhody na rozdíl od jiných institucí. Zdá se však, že společnost je velmi dobře vedená. Akcie BancFirst, které se začaly obchodovat již před čtvrt stoletím, překonaly nejen hlavní národní banky, ale i index S&P 500 jako celek. Na akcie s malou kapitalizací je to neuvěřitelný výkon.

Společnost tento růst zvládla díky své schopnosti generovat vysokou míru růstu zisků vzhledem k její velikosti. Od roku 2011 měl zisk na akcii složený roční růst 7,4%. Odhadujeme do budoucna mírně konzervativnější prognózu, protože věříme, že zisk na akcii bude do roku 2026 růst tempem 6% ročně.

BancFirst zvýšila dividendu 28 let v řadě. Za poslední desetiletí se dividenda zvýšila s CAGR téměř 10%. Aktuální dividendový výnos akcií činí 2,6%.

Akcie se v současné době pohybují na ceně kolem 55 dolarů. Naše očekávání je, že BancFirst vydělá v roce 2021 4,55 dolaru na akcii, což dává akcií poměr ceny a zisku 12,2. To je ve srovnání s naším cílovým oceněním 15násobku zisku mírné podhodnocení. Růst ocenění by tedy mohl do roku 2026 přidat roční výnos 4,2%.

Celkově očekáváme v příštích pěti letech u akcií BancFirst celkový výnos 12,8% ročně. Věříme, že BancFirst je jednou z nejlepších regionálních bank, o kterých jste kdy slyšeli, pokud jde o celkové výnosy.

Royal Gold (RGLD)

Royal Gold je jednou z předních světových společností působících v oblasti drahých kovů a licenčních společností zabývajících se získáváním a správou toků drahých kovů, licenčních poplatků a podobných produkčních zájmů. Společnost vlastní podíly v šesti produkčních nemovitostech a dvou nemovitostech ve fázi vývoje. Royal Gold také vlastní licenční podíly ve 35 produkujících dolech, 14 dolech ve fázi vývoje a 130 dolech ve fázi průzkumu.

Společnost má hodnotu 7,2 miliardy dolarů a ve fiskálním roce 2021, který skončil 30. června, měla tržby 616 milionů dolarů.

Royal Gold má velmi účinný obchodní model, který umožňuje společnosti omezit expozici provozním a investičním rizikům. Jeho smlouvy o streamingu stanoví, že společnost má právo koupit celý kov nebo jeho část z dolu za cenu stanovenou na dobu trvání transakce. To pomáhá chránit Royal Gold v případě poklesu trhu s drahými kovy, ale také zajišťuje růst cen.

Společnost také využívá rychlé akvizice, aby pomohla urychlit budoucí růst, jako je například nákup společnosti NX Gold Mine v srpnu. Díky silnému obchodnímu modelu předpovídáme, že společnosti Royal Gold bude v příštích pěti letech každoročně růst zisk na akcii o 5,5%.

Akcie Royal Gold mají v tuto chvíli dividendový výnos pouze 1,1%, ale dividenda se za poslední desetiletí zdvojnásobila. Společnost také zvyšuje svou dividendu 20 let v řadě, což je působivý výkon pro společnost, která se zabývá velmi cyklickým průmyslem, jako jsou drahé kovy.

Při současné ceně akcií 106 dolarů a našem očekávaném zisku na akcii 4,18 dolarů mají akcie Royal Gold poměr ceny a zisku 25,4. To je hluboko pod průměrným poměrem ceny a zisku od roku 2011 ve výši 54,9. Reálnou hodnotu odhadujeme na 35násobek zisku, což je nižší než dlouhodobý průměr, ale stále nad tím, čím se akcie aktuálně oceňují. Růst ocenění by mohl přispět 6,6% k ročním výnosům do roku 2026.

Kombinace růstu zisku, počátečního dividendového výnosu a možného růstu ocenění nám dohromady dává celkovou roční návratnost ve výši 13,2%. Přestože průmysl drahých kovů může být extrémně volatilní, Royal Gold vytvořil velmi úspěšný obchodní model, který chrání před mnoha poklesy cen. Pro investory, kteří chtějí vstoupit do této oblasti ekonomiky, doporučujeme, aby považovali Royal Gold za dividendovou akcii.

Scotts Miracle-Gro (SMG)

Scotts Miracle-Gro je předním poskytovatelem produktů pro trávník a zahradu. Převážná část příjmů a zisků společnosti pochází z amerického spotřebitelského podnikání, které vedou značky jako Scotts, Turf Builder a Miracle-Gro. Scotts Miracle-Gro má tržní kapitalizaci 8,1 miliardy dolarů a produkuje roční tržby více než 4 miliardy dolarů.

Jako lídr ve svém oboru dokáže Scotts Miracle-Gro vytěžit z nových i stávajících trendů v oblasti trávníků a zahrad. Jednou z takových oblastí je expandující průmysl konopí, který k podpoře růstu potřebuje velké množství produktů společnosti.

Scotts Miracle-Gro byla také velmi úspěšná v integraci akvizic a odemykání hodnoty. Koupě společnosti Sunlight Supply, která je největším distributorem hydroponických produktů v zemi, je toho ukázkovým příkladem. Tato akvizice umožnila společnosti Scotts Miracle-Gro výrazně snížit náklady prostřednictvím synergií a zároveň rozšířit svou působnost v této oblasti.

Přestože pandemie v loňském roce měla dopad na výsledky společnosti, Scotts Miracle-Gro za poslední desetiletí stále zaznamenává růst zisků o více než 10% ročně. Na příštích pět let předpovídáme mírně nižší tempo růstu o 7% ročně.

Jako dividendová akcie nabízí Scotts Miracle-Gro výnos 1,8% s růstem dividendy 8,4% ročně za posledních 10 let. Společnost má sérii růstu dividend v délce 12 let.

Cena akcií se pohybuje kolem 143 dolarů. Předpokládáme, že Scotts Miracle-Gro letos vydělá 9,15 dolarů na akcii, což dává akciím poměr ceny a zisku 15,6. Historicky se akcie obchodovaly za více než dvaceti násobek zisku. Máme pětileté cílové ocenění na 23násobku zisku. Růst ocenění by za toto časové období mohl přinést 8,1% k celkovému ročnímu výnosu.

Celkově se domníváme, že Scotts Miracle-Gro by v příštích pěti letech mohl poskytnout celkový výnos 17,2% ročně. Společnost má solidní očekávaný růst zisku v kombinaci s možným růstem ocenění. Investoři by tak mohli dosáhnout vysokého dvojciferného ročního výnosu.