3 Dividendoví aristokraté proti vysoké inflaci

Bob Ciura z Sure Dividend

Inflace může pro investory znamenat problém. Inflace ve Spojených státech dosáhla v říjnu 31letého maxima, což znamená, že investoři by měli spravovat svá portfolia tak, aby jejich kupní síla zůstala nedotčena.

Jedním ze způsobů, jak mohou investoři bojovat s rostoucí inflací, jsou investice do kvalitních dividendových růstových akcií, které mohou zvýšit výplatu dividend nad míru inflace. Pro investory, kteří chtějí chránit svá portfolia před inflací, doporučujeme Dividendové Aristokraty, skupinu 65 akcií z indexu S&P 500 s více než 25 po sobě jdoucími roky zvyšování dividend.

Následující tři akcie představují dnes nejlépe hodnocené dividendové aristokraty na základě jejich dividendového růstu, vysokých dividendových výnosů a vysoké očekávané celkové návratnosti v nadcházejících letech.

AT&T

AT&T je telekomunikační gigant, protože jeho hlavní segment komunikací poskytuje mobilní, širokopásmové připojení a video 100 milionům spotřebitelů v USA a 3 milionům podniků.

V posledním čtvrtletí tržby společnosti AT&T meziročně klesly o 5,7 %, což do značné míry odráží oddělení jejího podnikání s videem v USA. Ale konečný výsledek těžil ze snížení nákladů, protože upravený zisk na akcii meziročně vzrostl o 14,5 %.

AT&T je v procesu transformace svého obchodního modelu, aby zjednodušil své operace s hlavními telekomunikačními službami a zároveň zlepšil rozvahu společnosti. V květnu společnost AT&T oznámila fúzi svých aktiv WarnerMedia s Discovery, Inc. (NASDAQ: DISCA) za účelem vytvoření nové globální společnosti zabývající se zábavou.

Podle podmínek transakce obdrží AT&T 43 miliard dolarů v kombinaci hotovosti, cenných papírů a zadržení dluhu. Akcionáři AT&T obdrží akcie představující 71 % nové společnosti, přičemž akcionáři Discovery vlastní 29 %.

Nová společnost očekává tržby ve výši 52 miliard dolarů v roce 2023 a očekává se, že transakce bude uzavřena v polovině roku 2022.

Akcie AT&T mají prozatím mimořádně vysoký výnos 8,2 %. Očekáváme také, že společnosti poroste zisk o 3 % ročně. A nakonec, akcie AT&T mají nízké ocenění dle poměru ceny k zisku (P/E) pod 10. Věříme, že růst ocenění P/E na 11 v kombinaci s růstem zisku na akcii a dividendami, by mohlo vést k celkovým ročním výnosům nad 15 % ročně v průběhu příštích pěti let.

Walgreens Boots Alliance

Walgreens Boots Alliance je největší maloobchodní lékárna ve Spojených státech i v Evropě. Společnost má více než 13 000 obchodů ve Spojených státech, Evropě a Latinské Americe.

Společnost Walgreens zvýšila dividendu již 46 let v řadě. Akcie aktuálně vynášejí 3,8 %.

Společnost nedávno uzavřela svůj fiskální rok. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí se tržby Walgreens zvýšily o 13 % oproti stejnému čtvrtletí před rokem, zatímco upravený zisk na akcii vzrostl o 15 %. Za celý rok vygenerovala společnost Walgreens tržby 132,5 miliardy dolarů, což je 8,6% nárůst ve srovnání s fiskálním rokem 2020. Upravený zisk na akcii se rovnal 5,31 dolarů oproti 4,74 dolarů dříve.

Do budoucna očekáváme 5% růst zisků ročně. Segment lékáren společnosti bude pravděpodobně hlavním motorem růstu. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí se tržby lékáren zvýšily o 6,7 % a srovnatelné tržby lékáren vyskočily o 8,9 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím.

Pokračující růst společnosti znamená, že výplata dividend je dlouhodobě udržitelná. S očekávaným výplatním poměrem dividend pod 40 % pro nadcházející fiskální rok je výplata dividend společnosti Walgreens bezpečná s prostorem pro další růst. Skutečnost, že lidé budou vždy potřebovat produkty zdravotní péče a léky na předpis, znamená, že společnost Walgreens by měla nadále zvyšovat svou dividendu a to i během krize.

Dividendová bezpečnost je podpořena také silnou rozvahou společnosti. V posledním čtvrtletí držela společnost Walgreens 1,2 miliardy dolarů v hotovosti, 15,8 miliardy dolarů v oběžných aktivech a 81,3 miliardy dolarů v celkových aktivech oproti 22,1 miliardy dolarů v krátkodobých závazcích a 57,5 ​​miliardy dolarů v celkových pasivech. Dlouhodobý dluh činil 7,7 miliardy dolarů.

S forwardovým P/E 9,3 považujeme akcie WBA za podhodnocené, s reálnou hodnotou P/E násobku 10. Kromě růstu zisků a dividend očekáváme u akcií WBA celkový výnos nad 10 % ročně.

Becton, Dickinson & Company

Naším posledním dividendovým aristokratem je Becton, Dickinson & Company, gigantický výrobce zdravotnických prostředků. Působí ve 190 zemích s ročními tržbami nad 19 miliard dolarů. Společnost provozuje tři hlavní segmenty: Medical, Life Sciences a Intervention.

Za čtvrté fiskální čtvrtletí tržby BDX meziročně vzrostly o 7,5 %. Za celý fiskální rok vzrostly tržby o 18,4 % na 20,3 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii ve výši 13,08 dolarů znamenal skok o 28,2 % oproti předchozímu roku.

Medical segment vzrostl o 7,7 % na 2,5 miliardy dolarů díky ziskům v oblasti řešení dodávání léků a farmaceutických systémů. Divize Life Science vzrostla na 1,5 miliardy dolarů, což je nárůst o 1,5 %, tedy téměř o 16 %, když nezahrnuje testování na COVID-19. Interventional se navíc zvýšil o 8,3 % na 1,1 miliardy dolarů.

Vedení společnosti zveřejnilo odhady pro fiskální rok 2022 a očekává upravený zisk na akcii za celý rok v rozmezí 12,30 až 12,50 dolarů. V polovině výhledu se akcie aktuálně obchodují za P/E 19,6. Zatímco BDX má relativně vysoký násobek ocenění, považujeme prémii za oprávněnou, vzhledem k vedoucí pozici společnosti v oboru a silnému tempu růstu. Do budoucna očekáváme 10% roční růst EPS.

BDX nedávno zvýšila dividendu již 50. rok v řadě. To znamená, že BDX má nyní status Dividendového krále. Akcie aktuálně mají dividendový výnos 1,4 %. I když se jedná o dividendového aristokrata s nejnižším výnosem ze tří uvedených v tomto článku, BDX to kompenzuje silným růstem dividend. Její nedávný nárůst dividendy činil solidních 5 %.

BDX má trvalé konkurenční výhody, které podpořily dlouhou historii růstu dividend. Společnost například vlastní přes 29 000 patentů. Investuje ročně více než 1 miliardu dolarů do výzkumu a vývoje, aby si udržela vedoucí postavení v oboru. A konečně, každý rok vyrobí přes 45 miliard zařízení.

Očekáváme roční výnos 10,1 %, složeného z 10% očekávaného růstu EPS, 1,4% dividendového výnosu a malého snížení z klesajícího násobku P/E.

Závěr

S rostoucí inflací je dobré, aby se investoři ujistili, že jejich portfolia jsou v dobré pozici, aby absorbovala dopad rostoucích cen. Akcie s růstem dividend jsou jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, protože společnosti, které mohou zvýšit své výplaty dividend, budou chránit kupní sílu svých investorů. Tři dividendoví aristokraté v tomto článku mají dlouhou historii růstu dividend a výnosů, které porážejí trh.