3 nejlepší dividendoví králové

• Dividendoví králové jsou společnosti, které zvyšují svou dividendu již více než 50 let v řadě.
• Dividendoví králové mají řadu společných vlastností. Kromě růstu dividend, jsou to například silná značka a konkurenční výhody.
• Genuine Parts, Dover a Federal Realty jsou momentálně 3 nejlepší společnosti mezi Dividendovými Králi.

Napsal Bob Ciura z Sure Dividend

Dividendoví investoři pravděpodobně znají dividendové aristokraty, skupinu akcií v S & P 500, které zvýšily své dividendy po dobu nejméně 25 po sobě jdoucích let. Existuje však méně známá skupina akcií s ještě působivější historií zvýšení dividend. Každý z 25 dividendových králů zvýšil své dividendy již 50 let po sobě.

Aby společnost udržovala růst dividend pět let nebo déle, musí mít silný obchodní model a trvalé konkurenční výhody. To jsou vlastnosti, které by investoři měli hledat při hodnocení potenciálních investic. V důsledku toho by investoři, kteří hledají vysoce kvalitní akcie, měli zvážit seznam Dividend Kings. Tento článek představí top 3 Dividendové Krále, na základě jejich potenciálu celkové návratnosti.

Dividend King č. 3: Genuine Parts ( GPC )

• Očekávaný roční výnos: 9%

Genuine Parts je specializovaný prodejce a poskytovatel automobilových, průmyslových a kancelářských potřeb. Zvýšil dividendu již 62 let za sebou. Společnost provozuje čtyři segmenty, z nichž největší je skupina Automotive Parts Group, která zahrnuje hlavní značku NAPA.

 

Dne 19.7.18 společnost oznámila silné výsledky za druhé čtvrtletí . Celkové tržby vzrostly o 18% díky akvizicím a o 3% díky organickému růstu. Prodeje ve druhém čtvrtletí dosáhly rekordní hodnoty. Automobilový segment zaznamenal růst tržeb o 28%, následován 9% nárůstem tržeb v průmyslovém segmentu. Upravený zisk na akcii vzrostl za čtvrtletí o 23%. Za celý rok se očekává růst tržeb o 13 až 14%.

Genuine Parts je častým nabyvatelem menších společností, aby si udržel své konkurenční výhody. Společnost Genuine Parts například nedávno oznámila akvizici společnosti Hennig Fahrzeugteile Group, jednoho z předních německých dodavatelů náhradních dílů. Hennig Fahrzeugteile má 31 poboček po celém Německu a obsluhuje více než 9 000 zákazníků, převážně nezávislých dílen a maloobchodníků. V loňském roce společnost Genuine Parts získala společnost Alliance Automotive Group, evropského distributora dílů, nástrojů a dílenského vybavení za 2 miliardy dolarů. Aliance má vedoucí tržní podíl ve více evropských zemích, mezi nimiž jsou například první ve Francii, ve Velké Británii číslo 2 a v Německu číslo 3.

Automobilový segment bude i nadále hlavní činností Genuine Parts, díky její značce NAPA. NAPA využívá výhody velkého posunu ve spotřebitelských trendech, kdy spotřebitelé drží své vozy po delší dobu. Místo nákupu nových vozidel každých několik let spotřebitelé provádí rutinní opravy, aby prodloužili životnost vozidla.

 

V současné době vozy starší než 6 let představují 70% vozového parku v USA. Podle společnosti se jedná o stáří, kdy se opravy vozidel stávají složitějšími a nákladnějšími. Kromě toho celkový počet automobilů v USA roste, stejně jako jejich průměrné stáří a počet ujetých kilometrů ( mil ).

Genuine Parts považujeme za spravedlivě oceněné a změna v ocenění tak nebude mít významný dopad na celkový výnos. Společnost očekává růst zisku o 6% ročně. Při současném dividendovém výnosu ve výši 3,0% lze tedy očekávat, že celkové výnosy dosáhnou 9% ročně.

Dividend King č. 2: Dover Corp. ( DOV )

• Očekávaný roční výnos: 10% +

Dover je průmyslový výrobce s tržní kapitalizací ve výši 12,5 miliardy dolarů. Má tři provozní segmenty, z nichž největší je Engineered Systems, který navrhuje a vyrábí komponenty. Její výrobky se používají na víceúčelových trzích, včetně spotřebního zboží, tisku na textil, automobilového servisu, ekologických řešení a v průmyslu. Segmenty Dover’s Fluids pomáhají zákazníkům zlepšit přenos a dávkování tekutin. Vyráběné výrobky zahrnují specializované čerpadla a trubky. Sekce Chlazení a potraviny dodává potravinářskému průmyslu energeticky účinné zařízení.

Dne 19.7.2018 společnost oznámila výsledky za druhé čtvrtletí . Tržby vzrostly o 3%, zatímco upravený zisk na akcii vzrostl o 21% oproti stejnému čtvrtletí loňského roku. Engineered Systems byly v posledním čtvrtletí tahounem Doveru s nárůstem EBITDA o 19%.

 

Dover také využívá akvizice k doplnění svého růstu. Od roku 2014 do roku 2016 podnikl Dover 17 akvizic. Začátkem roku 2018 Dover oznámil, že získá Ettlinger Kunststoffmaschinen se sídlem v Německu. Získané podnikání se začlení do stávajícího Fluid segmentu. Dover také občas využívá divestice, jako například nedávný spinoff v segmentu energetiky Apergy ( APY ). Kroky k zefektivnění portfolia pomáhají společnosti zůstat přehledná a udržet si pozici v oboru. Pro rok 2018 očekává společnost Dover zisk na akcii z pokračujících operacích v rozmezí od 4,75 USD do 4,85 USD, což je oproti roku 2017 nárůst o 16%.

Akcie společnosti Dover mají v současné době dividendový výnos 2,3%, což není extrémně vysoká výplata, ale má dostatek prostoru pro růst. Dover zvýšil dividendu již 62 let v řadě, včetně zvýšení o 6,8% v roce 2017. Výplatní poměr Doveru v roce 2018 pravděpodobně zůstane pod úrovní 40%, což dává společnosti dostatek prostoru pro další silné zvýšení dividendy v roce 2018.

Očekáváme, že společnost Dover v příštích pěti letech každoročně vytvoří nárůst zisku o 5% spolu se zvyšujícím se oceněním akcií v rozsahu od 3 do 4% ročně. Celkově lze tedy očekávat roční výnos 10% + , včetně dividend.

Dividend King č. 1: Federal Realty Corp ( FRT )

• Očekávaný roční výnos: 10% +

Federal Realty Corp. je realitní investiční trust, nebo REIT , působící v maloobchodním průmyslu. Investoři obvykle nakupují REIT společnosti kvůli jejich vysoké a stabilní dividendě. Federal Realty je dobrým příkladem, neboť od roku 1967 každoročně zvýšila dividendu. Federal Realty primárně vlastní nákupní centra. Rovněž působí v oblasti rekonstrukce víceúčelových nemovitostí, včetně maloobchodních a bytových. Společnost Federal Realty vlastní více než 100 nemovitostí a zaměřuje se na hustě osídlené bohaté oblasti s vysokou poptávkou po komerčních a rezidenčních nemovitostech.

 

Federal Realty měla obsazenost 95% od 31.3.18. Společnost Federal Realty využívá k růstu nové akvizice nemovitostí a nárůst nájemného. Pokud jde o finanční prostředky z provozu nebo FFO, společnost očekává FFO na akcii ve výši 6,08 až 6,24 dolarů za rok 2018 . To by představovalo 5,9 až 8,5% růst oproti loňskému roku, což by pro společnost znamenalo více než dostatečný růst, aby dále zvyšovala dividendu.

Rostoucí úrokové sazby jsou klíčovým rizikovým faktorem pro budoucnost REIT společností. Vyšší úrokové sazby značí vyšší náklady pro společnosti, které se spoléhají na dluhové financování růstu, jako jsou REIT. Federal Realty naštěstí podnikla kroky k tomu aby byla připravena na vyšší sazby. Dá se očekávat, že sníží poměr čistého dluhu k EBITDA na 5,2 do konce roku 2018 a více než 90% dluhu společnosti bude s fixní sazbou, což pomůže ochránit společnost před dopadem náhlého skoku úrokových sazeb. Federal Realty má také silný rating A-, což je solidní investiční známka.

Věříme, že Federal Realty může i nadále přinášet vysoké výnosy svým akcionářům, dokonce i v prostředí s rostoucími sazbami. Očekáváme, že kladné změny ocenění přispějí 2% k ročnímu výnosu Federal Realty. Kromě toho očekáváme roční růst FFO o 5 – 6%. Kombinace růstu ocenění, růstu FFO a dividendového výnosu ve výši 3,3% má za následek očekávanou roční návratnost 10% + v příštích pěti letech.