3 Small-Cap akcie s atraktivní dividendou

Pokud jde o příjem z dividend, investoři často tíhnou k velkým společnostem, které mají tržní kapitalizaci nad 10 miliard dolarů. To je pochopitelné, protože mají tendenci mít stabilní podniky s konzistentnějším peněžním tokem.

Dividendoví investoři by však neměli ignorovat akcie s malou kapitalizací. Mnoho akcií s malou kapitalizací nabízí silnou dividendovou historii a vyšší než tržní výnosy.

Tennant Corporation (TNC)

Tennant Company je strojírenská společnost, která vyrábí čisticí prostředky a nabízí svým zákazníkům čisticí řešení. V USA zaujímá společnost vedoucí postavení na trhu ve svém odvětví, ale své produkty prodává také ve více než 100 dalších zemích po celém světě. Tennant byla založena v roce 1870.

Společnost Tennant Company oznámila své výsledky hospodaření za čtvrté čtvrtletí 23. února. Společnost oznámila, že během čtvrtletí vygenerovala tržby ve výši 290 milionů dolarů, což bylo o 5 % více než za čtvrtletí předchozího roku. To byl obrat oproti nedávným trendům, protože příjmy v předchozím čtvrtletí meziročně klesaly. Tržby také během období postupně rostly.

Společnost Tennant Company vygenerovala během čtvrtého čtvrtletí upravený zisk na akcii ve výši 1,46 dolarů, což bylo více, než předpokládala komunita analytiků, a ve srovnání s čtvrtletím předchozího roku vzrostl. Vedení v současné době předpovídá, že upravený zisk na akcii v roce 2023 spadne do rozmezí 3,70 až 4,50 dolarů, což by mohlo naznačovat, že výsledky budou letos relativně stagnovat. V polovině orientačního rozpětí, 4,10 dolaru, by zisk společnosti Tennant na akcii oproti roku 2022 zůstal nezměněn.

Společnost v únoru zvýšila dividendu o 6 % a dividendu zvyšuje již 52 po sobě jdoucích let. Akcie aktuálně vynášejí 1,6 %.

Tennant Company je lídrem na americkém trhu čisticích strojů. To slouží jako konkurenční výhoda, protože vedoucí postavení společnosti Tennant na trhu umožňuje lepší ekonomiku z rozsahu a lepší prodejní síť ve srovnání s jejími konkurenty. Během poslední finanční krize zůstal Tennant ziskový.

Enterprise Bancorp (EBTC)

Enterprise Bancorp Inc. byla založena v roce 1996 jako mateřská holdingová společnost Enterprise Bank and Trust Company, označované jako Enterprise Bank. Enterprise má 27 poboček s kompletními službami v regionu North Central v Massachusetts a Southern New Hampshire. Hlavním předmětem podnikání společnosti je shromažďování vkladů od široké veřejnosti a investování do komerčních úvěrů a investičních cenných papírů.

Banka nabízí komerční, rezidenční a spotřebitelské úvěrové produkty, služby správy hotovosti, možnosti elektronického bankovnictví, pojišťovací služby a také správu majetku. Zhruba polovina úvěrového portfolia společnosti je v komerčních nemovitostech a asi třetina je v komerčních stavebních úvěrech. Dalšími dceřinými společnostmi v rámci Enterprise Bancorp jsou Enterprise Investment Services a Enterprise Insurance Services, které se starají o cílový trh firemních zákazníků banky. Enterprise Bancorp má tržní kapitalizaci téměř 400 milionů dolarů a je výjimečně spravovanou bankou, která od svého založení zůstává zisková v každém jednotlivém čtvrtletí.

Na konci ledna oznámilo vedení společnosti finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2022. S vyloučením půjček z Programu ochrany výplaty banka zvýšila své úvěry o 13 %, zatímco vklady vzrostly o 3 % oproti čtvrtletí předchozího roku. Díky vyšším úrokovým sazbám také zvýšila svou čistou úrokovou marži z 3,61 % na 3,81 %, a zvýšila tak svůj čistý úrokový příjem o 18 % a zisk na akcii o 12 % z 0,90 dolarů na 1,01 dolarů. Enterprise vykázala v roce 2022 rekordní zisk na akcii a letos pravděpodobně ještě zlepší své zisky díky agresivnímu zvyšování úrokových sazeb Fedu.

Navíc, díky svému silnému obchodnímu výhledu, Enterprise letos zvýšila dividendu o 12 %. Společnost zvyšovala dividendu již 29 po sobě jdoucích let a její dividendový výnos je téměř 3 %.

Lindsay Corporation (LNN)

Lindsay Corporation poskytuje vodohospodářské služby a služby silniční infrastruktury ve Spojených státech a mezinárodně. Podnikový segment zavlažování poskytuje řešení zavlažování pro zemědělce a přispěl 86 % tržeb ve fiskálním roce 2022 a segment infrastruktury pomáhá s opravami silnic a mostů a přispěl zbylými 14 %.

Konflikt na Ukrajině způsobil přerušení zemědělské činnosti v tomto regionu, což vedlo zemědělce k intenzivnějšímu pěstování v Severní Americe. Jak zavlažování, tak infrastruktura těží z plateb vládní podpory. Nedávný zákon o investicích do infrastruktury a pracovních místech (IIJA) představuje největší federální investici do infrastrukturních projektů za více než deset let a měl by podpořit podnikání společnosti Lindsay v oblasti infrastruktury. Lindsay skutečně v roce 2022 vykázala prudký skok v příjmech, protože společnost zaznamenala růst v obou svých obchodních segmentech.

1. ledna 2023 Lindsay oznámila výsledky za 1. čtvrtletí 2023 za období končící 31. listopadem 2022. Společnost zaznamenala zředěný zisk na akcii ve výši 1,65 dolarů, což překonalo odhady analytiků o 47 centů, a tržby vzrostly meziročně o 6 % na 176 milionů dolarů. Růst v tomto čtvrtletí se oproti dřívějším obdobím roku 2022 výrazně zpomalil, ačkoli poptávka po produktech má sezónní trendy. Oba segmenty za čtvrtletí zvýšily tržby, přičemž infrastruktura předstihla zavlažování.

Lindsay také nabídla optimistické odhady pro rok 2023. Společnost předpokládá pokračující růst v zavlažování i infrastruktuře v roce 2023. Vysoké ceny plodin jsou příznivé pro trh se zavlažováním, zatímco vládní financování pohání pokračující výdaje na produkty infrastruktury, jako je systém silničních bariér.

Lindsay měla za posledních devět let průměrný výplatní poměr 40 %. Předpokládáme, že dividenda bude bezpečná, protože nízký výplatní poměr znamená, že dividenda je adekvátně podpořena silným ziskem na akcii. Výplatní poměr společnosti v posledních letech klesl, což naznačuje, že existuje prostor pro rychlejší růst dividend, pokud se tak vedení rozhodne. I když je podnikání v cyklickém odvětví, Lindsay má velmi bezpečnou rozvahu s minimálním čistým dluhem. Společnost navíc zůstala zisková i během období poklesu cen plodin, což svědčí o stabilitě firmy.

Lindsay zvýšila dividendu již 20 po sobě jdoucích let. Akcie aktuálně vynášejí 1 %.

Závěr

Pokud jde o dividendové investování, kupující by udělali dobře, kdyby zvážili akcie všech velikostí, nejen ty největší. Zatímco větší akcie mají své atraktivní vlastnosti, ignorování kvalitních malých společností by mohlo znamenat, že investoři přijdou o silné dividendové akcie.