3 vysoce výnosné energetické akcie s velkou slevou

Příspěvek od Toma Hutchinsona, hlavního analytika společnosti Cabot Dividend Investor

Energetika byla donedávna zdaleka nejhorší sektor S&P 500. Zatímco index S&P 500 se zotavil a do loňského léta zastínil předpandemické maximum, energetické akcie se nadále zhoršovaly a pokračovaly v medvědím trhu. Fond Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), který sleduje index energetických akcií v indexu S&P 500, do konce října klesl o více než 50% z předpandemické úrovně.

Pak přišla vakcína.

Oznámení první vakcíny počátkem listopadu vše změnilo. Vakcína slíbila, že ukončí uzavírky a odstraní ekonomické okovy, čímž rozpoutá úplné zotavení a vzkvétající ekonomiku v roce 2021. Akcie cyklické nebo reálné ekonomiky rostly jako šílené. Mezi koncem října a začátkem března vzrostl XLE o pozoruhodných 86%.

Co teď?

I přes zběsilé rally je energetický XLE stále asi 15% pod cenou před pandemií. Mnoho silných, levných energetických akcií je také stále hluboko pod úrovní před pandemií. Energetické akcie stagnovaly i před pandemií. Prostředí s vysokým růstem by v příštích měsících mělo přinést mnohem vyšší zisky než před pandemií.

I když je pravda, že energetika je nejvýkonnějším tržním sektorem od začátku roku, průmysl stoupá z tak nízké úrovně, že mnoho akcií je stále levných. Aktuální ocenění a výnosy v kombinaci s výrazným růstem v následujících měsících činí energetické akcie atraktivní.

Tady jsou tři dobré.

ONEOK Inc. (OKE)

• dividendový výnos: 6,7%

ONEOK je velká americká energetická midstream společnost specializující se na zemní plyn. Vlastní jeden z nejvýznamnějších systémů na zemní plyn (NGL) v zemi, které spojují dodávky NGL ve skalnatých horách, na středním kontinentu a v Permské oblasti a má také rozsáhlou síť zařízení na shromažďování, zpracování, skladování a přepravu zemního plynu. . Ohromných 10% americké produkce zemního plynu využívá infrastrukturu ONEOK.

Výkonnost trhu odráží vysokou kvalitu, přinejmenším před pandemií. Za 10 let před pandemií přinesly akcie společnosti OKE návratnost 427% a během pěti let před propadem přes 100%. Za obě období se jedná o dvakrát vetší návratnost než jaké dosáhl celý trh. OKE však na medvědím trhu pokleslo o více než 75%. Přestože akcie OKE dosáhly více než 43% růstu od začátku roku, je cena akcií stále o 30% nižší než před pandemií.

Což je výhoda, protože navzdory výzvám pandemie společnost ONEOK v roce 2020 zvýšila zisk o 6%. Rovněž vedení odhaduje dvouciferný růst zisku pro tento rok. Cena akcií OKE je stále o 30% nižší než před pandemií s vyšším ziskem a před pravděpodobným obrovským energetickým zotavením později v tomto roce.

Enterprise Product Partners (EPD)

• distribuovaný výnos: 7,5%

Enterprise je Master Limited Partnership neboli MLP. Jedná se o jednu z největších midstream energetických společností v zemi s rozsáhlým portfoliem aktiv v oblasti služeb spojených se srdcem americké výroby energie. Je napojen na všechny hlavní americké břidlicové pánve a 90% amerických rafinérií východně od Skalistých hor a nabízí exportní zařízení v Mexickém zálivu.

Klíčové je, že jde o podnik, který vybírá poplatky za ropu a plyn pohybující se po celé zemi a je málo vystaven volatilním cenám komodit. Výsledkem je, že zisk byl během pandemie pozoruhodně stabilní.

EPD během nedávné rally zaostával za většinou energetických akcií, protože růst zisku se neodrazí tak rychle jako u společností s větší expozicí vůči cenám komodit. Ale zisk nikdy neklesl tolik jako u většiny energetických akcií. Akcie se jasně pohybují správným směrem. Rovněž platí obrovský výnos, který je extrémně bezpečný.

I v jednom z nejtěžších roků v tomto odvětví Enterprise pokryl distribuci 1,6krát distribuovatelným peněžním tokem.

Akcie jsou levné a rostou, ale stále se nedostaly nad předchozí úroveň. Stále je skvělý čas na nákup těchto akcií. Můžete získat obrovský výnos z akcií, u nichž je velmi pravděpodobné, že se budou v průběhu roku neustále zhodnocovat.

Valero Energy (VLO)

• dividendový výnos: 4,9%

Valero je největší ropná rafinerie v USA. Má 15 ropných rafinérií a prodává produkty ve 43 státech, Kanadě a Velké Británii. Je také jedním z největších producentů etanolu a má rychle rostoucí obchod s obnovitelnou naftou.

Je to nejlepší rafinér, protože je technologicky nejmodernější a má v podnikání jedny z nejvyšších a nejodolnějších ziskových marží. Ale nic z toho není právě teď hlavním příběhem této akcie. Je to všechno o zotavení. Rafinérie jsou extrémně cyklické. A Valero přinese velký růst při úplném ekonomickém oživení později v tomto roce.

Jak během pandemie havarovala poptávka po benzínu a naftě, VLO byla rozdrcena. Na konci října poklesly akcie VLO o 50% z maxima před pandemií a 70% z historického maxima.

Ale věci se ve velkém mění. Od oznámení pandemie v listopadu je cena akcií o 100% výše. Úplné uzdravení, které vakcína slibuje, s největší pravděpodobností povede k velkému nárůstu poptávky po ropě a plynu.

Cena VLO je stále hluboko pod předpandemickým maximem. A okolnosti nebyly tak dobré pro rafinerie. Postpandemické prostředí se formuje tak, aby bylo mnohem lepší pro růst marží. VLO má v průběhu letošního roku velkou dynamiku a pravděpodobně mnohem více poroste.