5 měsíčních dividendových akcií pro rok 2020

Dnes jsem vybral 5 nejlepších měsíčních dividendových akcií pro rok 2020. Akcie byly vybírány na základě jejich odhadovaných celkových ročních výnosů v příštích pěti letech, ale také na základě posouzení kvality a síly obchodního modelu, budoucího potenciálu růstu a udržitelnosti dividend.

 

Main Street Capital (MAIN)

Main Street Capital Corporation je společnost pro rozvoj podnikání (Business Development Company = BDC), která poskytuje dlouhodobé půjčky a kapitál společnostem s nižší až střední kapitalizací (lower middle market companies / middle market companies). Main Street Capital Corporation rozlišuje společnosti s nižší až střední kapitalizací obvykle dle ročního příjmu mezi 10 miliony a 150 miliony dolarů. Investice společnosti obvykle podporují firemní rekapitalizace, růstové financování, refinancování a akvizice.

Ke konci Q2 2020 měla firma Main Street Capital Corporation investováné v 177 společností, je to směs společností s nižší a střední tržní kapitalizací a soukromých úvěrových investic. V té době měla společnost spravovala kapitál ve výši 4 miliard dolarů.

Main Street Capital Corporation má vysoce diverzifikované investiční portfolio.

V Q2 2020 meziročně klesl čistý distribuvotalný investiční zisk (distributable net investment income) Main Street Capital Corporation o 19%. Na základě akciové bázi klesl distribuovatelný NII o 22% – na 0,52 dolarů na akcii. Čistá hodnota aktiv (net asset value = NAV) na akcii na konci Q2 2020 byla ve výši 20,85 dolarů oproti 23,91 dolarů Q2 2019. Koronavirus a nízké úrokové sazby se na firemních výsledcích podepsaly.

Firma Main Street Capital Corporation však za uplynulé desetiletí vykázala solidní výkon. Mezi roky 2010 až 2019 firma vykázal růst čistého investičního příjmu (NII) průměrnou složenou sazbou 8,9% ročně. Společnost (prozatím) udržela svou měsíční dividendu ve výši 0,205 dolarů na akcii, tedy 2,46 dolarů ročně. Main Street Capital Corporation, tak má dnes velmi atraktivní dividendový výnos 7,5%.

Očekává se, že růst čistých investičních výnosů (NII) by měl být 2% ročně. Na základě očekávaného NII na akcii ve výši 2 dolarů se tak akcie Main Street Capital Corporation obchodují s poměr ceny a NII ve výši 16,5. Což je mírně odhadovanou reálnou hodnotou ve výši 13,5. Pokud by se cena akcií v příštích 5ti letech vrátila ke svému dlouhodobému průměru poměru ceny a NII ve výši 13,5, tak by to znamenalo záporný výnos. I když by to bylo vyváženo růstem NII na akcii a dividendami.

Celkově, tak lze očekávat 5 až 6% roční výnos v průběhu příštích pěti let. Mírné nadhodnocení dělá akcie méně atraktivní při současné ceně. Díky vysokému dividendovému výnosu 7,5% jsou však akcie Main Street Capital Corporation stále pro DGI investory atraktivní.

 

STAG Industrial (STAG)

STAG Industrial je vlastníkem a provozovatelem průmyslových nemovitostí. Zaměřuje se na průmyslové nájemce a ve Spojených státech má asi 450 budov ve 38 státech. Společnost STAG Industrial měla své IPO v roce 2011 a dnes má tržní kapitalizaci přes 5 miliard dolarů. Firma se zaměřuje na jedno-nájemcové budovy, což vytváří vyšší riziko, než u multi-nájemních budov, protože když skrachuje jeden nájemce, tak nemovitost zůstane zcela prázdná.

Společnost STAG Industrial však provádí na svých nájemcích hlubokou kvantitativní a kvalitativní analýzu. Výsledkem je, že od svého IPO firma vykázala úvěrové ztráty ve výši méně než 0,1% celkových výnosů. Podle posledních údajů má 55% nájemců veřejné hodnocení (rating) a 31% nájemců má investiční rating. Společnost navíc obvykle spolupracuje se zavedenými nájemníky, aby snížila riziko.

Společnost STAG má další i výhodu díky e-commerce nemovitostem, což jí umožňuje přístup ke klíčovému růstovému segmentu v oblasti nemovitostí.

V Q2 2020 vzrostlo jádrové FFO na akcii (core FFO-per-share) oproti Q2 2019 o 4,4%. NOI meziročně vzrostlo o 2,1%. K 28. červenci 2020 společnost vybrala 98% nájmů za Q2 2020 a obsazenosti dosáhla 97%.

STAG Industrial nyní čelí problémům v důsledku recese způsobené koronavirem. Dopad na firmu byl zatím vcelku omezený a to díky vysokému úvěrovému ratingu nájemců. Mnohé z jeho nemovitostí těží z koronaviru díky zaměření na elektronické obchody, což vysvětluje, jak/proč společnost pokračovala v růstu.

Společnost za posledních sedm let zvýšila FFO průměrně 5,7% ročně. A očekává se, že v příštích 5ti letech vykáže  5% roční růst FFO na akcii, protože působí na velkém a rostoucím trhu. Má totiž stále jen méně než 1% tržní podíl a tak má dostatek prostoru pro další růst v příštích letech.

Akcie se dnes obchodují za poměr ceny k FFO ve výši 18,5, což je nad odhadem reálné hodnoty ve výši 15. Nelze tak očekávat velké výnosy z růstu poměru P/FFO. I tak lze očekávat až 5% roční růst FFO na akcii a dividendový výnos je též velmi slušných 4,3%. Celkové výnosy by tak v příštích 5ti letech měly dosáhnou 5 až 6% ročně.

 

Shaw Communications (SJR)

Společnost Shaw Communications byla založena v roce 1966 pod názvem Capital Cable Television Company. Od té doby se stala předním poskytovatelem obsahu (content) a sítě (network provider) v západní Kanadě a to jak pro koncové spotřebitele, tak i firmy. Společnost ročně vykazuje tržby ve výši přibližně 4,1 miliardy dolarů.

Společnost Shaw Communications zveřejnila výsledky za Q3 2020 10. července  2020 a konsolidované tržby klesly o 0,8% na 1,31 miliardy kanadský dolarů. Upravená EBITDA meziročně vzrostla o 15,3% na 609 milionů kanadský dolarů. V důsledku dočasného uzavření 90% Freedom Mobile obchodů v obchodích domech a v důsledku dalších vládních nařízeních zůstala zákzaníci doma, aktivita bezdrátových předplatitelů (wireless subscriber) byla mimořádně nízká s 2 200. Společnost si však udržela své bezdrátové zákazníky (wireless subscriber) – téměř 1,8 milionu zákazníků.

Zpomalení zákaznických aktivit způsobilo, že se míra fluktuace zákazníků dostala na rekordně nízkých 0,96%, což představuje snížení o 61 bazických bodů oproti předchozímu čtvrtletí a 22 bps k Q3 2019. K 30. červnu 2020 měly téměř všechny maloobchodní prodejny Freedom Mobile znovu otevřeno. Společnost úspěšně pokračovala v růstu.

Volný peněžní tok (free cash flow) vzrostl o 27% na 221 milionů kanadský dolarů ve srovnání s Q3 2019. Od začátku roku volný peněžní tok vzrostl o 20,2% na 595 milionů kanadský dolarů. Tento nárůst byl způsoben zejména vyšší upravenou EBITDA a nižšími kapitálovými výdaji a nižšími úroky. Upravená EBITDA ve výši 609 milionů kanadských dolarů byla o 15,3% vyšší než loňských 528 milionů kanadských dolarů.

Na konci Q3 2020 činilo čisté zadlužní 2,4 – oproti cílovému 2,5 až 3. Společnost má na účtech asi 650 milionů kanadský dolarů. I vedení neočekává dosažení předchozích odhadů, tak nové (snížené) očekává, že růst upravené EBITDA a volný peněžní tok kolem 537 milionů dolarů, což by mělo zajistit udržení současné výše dividendy.

Vedení společnosti stáhlo své odhady za celý rok 2020 po Q2 2020 výsledcích, ale je důležité, že si společnost zachovala svou měsíční dividendu. Společnost se snaží navyšovat hotovost, aby se dostala přes kronavirovou krizi, zadlužení tak vzrostlo o 500 milionů kanadských dolarů.

Shaw Communications v současné době vyplácí roční dividendu ve výši 1,182 kanadských dolarů na akcii; v amerických dolarech je to 0,89 dolaru na akcii. Do je dividendový výnos ve výši 4,7%. Shaw Communications má též udržitelný výplatní poměr. Společnost Shaw Communications má defenzivní obchodní model, který by měl i nadále vytvářet dostatečný peněžní tok k výplatě dividendy, a to i v období recese, protože spotřebitelé budou i nadále využívat bezdrátové a kabelové služby.

 

TransAlta Renewables (TRSWF)

TransAlta Renewables se obchoduje na burze v Torontu pod tickerem RNW a na mimoburzovním trhu pod tickerem TRSWF. Firemní historie výroby obnovitelné energie sahá více jak 100 let do minulosti. V roce 2013 byla společnost oddělena od firmy TransAlta, která zůstává hlavním akcionářem.

Společnost od roku 2014 každoročně udržuje a zvyšuje dividendu v průměru o 4% ročně. K 30. červnu 2020 vlastnila společnost TransAlta Renewables 13 vodních zařízení, 19 větrných farem a jednu elektrárnu na zemní plyn v Kanadě. Rovněž firma držela podíly ve větrných elektrárnách TransAlta Wyoming, Lakeswind, Big Level a Antrim, jakož i solárních projektech Mass Solar a v australských aktivech. Celkově společnost vlastní přímo nebo prostřednictvím ekonomických zájmů agregát 2 555 megawattů hrubé výrobní kapacity.

TransAlta si vydobyla místo na seznamu nejlepších měsíčních dividendových akcií nejen kvůli vysokému dividendovému výnosu, ale také kvůli svému budoucímu růstovému potenciálu. TransAlta stojí na čele hlavního růstového tématu dnešní doby = obnovitelné energie.

Rok 2019 byl pro společnost dalším rokem růstu. EBITDA za celý rok 2019 vzrostla o 8 milionů dolarů na 438 milionů dolarů, zejména výsledkům z větrnách farem Lakeswind a Mass Solar. Budoucí růst tak pravděpodobně přinese další přidávání nových projektů. TransAlta například oznámila, že větrné farmy Big Level a Antrim zahájily komerční provoz v prosinci 2019.

Společnost si od začátku roku 2020 vedla dobře, zejména vzhledem k obtížným obchodním podmínkám způsobeným koronavirem. V Q2 2020 EBITDA meziročně vzrostla o 4% na 115 milionů dolarů. Upravené provozní prostředky (adjusted funds from operation) vzrostly o 13%, zatímco hotovost k distribuci na akcii vzrostla o 14% oproti stejnému čtvrtletím minulého roku. Výroba obnovitelné energie za čtvrtletí vzrostla o 27% gigawatthodin.

TransAlta vyplácí měsíční dividendu ve výši 0,0783 dolarů na akcii v kanadských dolarech; roční dividendová výplata v amerických dolarech je ve výši 0,67, což představuje vysoký 6% dividendový výnos. TransAlta je tedy přitažlivou směsicí dividendového výnosu a budoucího růstového potenciálu. Dividenda se jeví jako bezpečná, protože společnost má silnou finanční pozici.

 

Realty Income (O)

Realty Income je maloobchodně zaměřená REIT (čti: rít) firma, který vlastní více než 6 500 nemovitostí. Realty Income vlastní maloobchodní nemovitosti, které nejsou součástí širšího maloobchodní výstavby (jako jsou nákupní centra), ale jsou to samostatně stojící nemovitosti. To znamená, že tyto nemovitosti jsou vhodné pro mnoho různých nájemců, včetně vládních služeb, zdravotnických služeb a zábavy. Realty Income je velká firma s tržní kapitalizací přes 21 miliard dolarů.

Akcie Realty Income se objevují na prvním místě mnoha dividendových seznamů a to díky své působivé dividendové historii, která je naprosto bezkonkurenční mezi ostatními měsíčními dividendovými akciemi. Realty Income oznámila bez přerušení již více jak 600 po sobě jdoucích měsíčních dividendových výplat a od svého IPO v roce 1994 firma zvýšila svou dividendu již 107 krát. Realty Income je též členem Dividendových aristokratů.

Dlouhá historie výplaty a zvyšování dividend je dána vysoce kvalitním obchodním modelem a diverzifikovaným portfoliem nemovitostí.

V Q2 2020 AFFO na akcii meziročně vzrostlo o 4,9% na 0,86 dolarů. Firma Realty Income vybrala 86,5% smluvního nájemného. Růst AFFO byl díky kombinací zvýšení nájemného u stávajících nemovitostí, tak i z nových nemovitostí.

V současné se očekává, že za celý rok 2020 firma Realty Income vygeneruje upravené FFO na akcii ve výši 3,50 dolarů. Ale tento odhad se může ještě změnit vzhledem k nedávnému uzavření maloobchodních center. Na základě toho odhadu se dnes akcie Realty Income obchodují s poměrem P/FFO ve výši 18,1. Odhad reálné hodnoty je poměr P/FFO ve výši 18, což znamená, že akcie jsou dnes spravedlivě oceněny. Investoři by tak neměli očekávat příšli velkou změnu ocenění, takže i dopad na návratnost nebude při současné ceně akcií velký.

Očekává se růst FFO na akcii 4% a současný dividendový výnos je 4,5%, to znamená, že v následujících pěti letech by celkový očekávaný výnos měl být 8,5% ročně. Realty Income je nejlepší REIT firma a to nejen díky vysoké míře očekávaného výnosu, ale také díky jedinečné výši bezpečnosti dividend mezi měsíčními dividendovými firmami.

 

Závěr

Finanční svobody je dosaženo, když Váš investiční příjem přesáhne Vaše výdaje. Zde hraje velkou roli načasování Vašich investic a příjem z nich.

Měsíční výplata dividend usnadňuje koordinaci mezi příjmy a výdaji, protože většina nákladů je měsíčních, zatímco většina dividendových akcií platí čtvrtletně. Investování do měsíčních dividendových akcií odpovídá frekvenci placených výdajů a dividendových příjmů.

Navíc mnoho měsíčních dividendových akcií nabízí investorům vysoké dividendové výnosy. Kombinace měsíční dividendové výplaty a vysokého dividendového výnosu by tak měla být zvláště přitažlivá pro DGI investory.

Ne všichny firmy platící měsíční dividendu však nabízejí bezpečnost, kterou investoři potřebují. Měsíční dividenda je lepší než čtvrtletní dividenda, ale ne pokud je tato měsíční dividenda snížena nebo zrušena po nákupu akcie. Vysoký výplatní poměr a kratká historie většiny měsíčních dividendových firem znamenají, že mají vyšší úroveň rizika.

Z tohoto důvodu lze investorům doporučit vyhledávat vysoce kvalitní měsíční dividendové plátce s přiměřenými výplatními poměry, které se obchodují za dobré ceny nebo jsou podhodnocené.

 

Zde je přehled všech firem, které vyplácí dividendu měsíčně. Hvězdičkou (*) jsou označeny firmy, které dividendu pozastavily:

• American Finance Trust (AFIN)
• AGNC Investment (AGNC)
• Apple Hospitality REIT (APLE)
• ARMOUR Residential REIT (ARR)
• Grupo Aval Acciones y Valores (AVAL)
• Broadmark Realty Capital (BRMK)
• Colony Credit Real Estate (CLNC)*
• Choice Properties REIT (PPRQF)
• Chorus Aviation (CHRRF)
• Chatham Lodging Trust (CLDT)*
• Cross Timbers Royalty Trust (CRT)
• Dream Industrial REIT (DREUF)
• Dream Office REIT (DRETF)
• Dynex Capital (DX)
• Ellington Financial (EFC)
• Enerplus (ERF)
• EPR Properties (EPR)*
• Exchange Income Corporation (EIFZF)
• Great Elm Capital Corporation (GECC)
• Gladstone Capital Corporation (GLAD)
• Gladstone Commercial Corporation (GOOD)
• Gladstone Investment Corporation (GAIN)
• Gladstone Land Corporation (LAND)
• Global Water Resources (GWRS)
• Gold Resource Corporation (GORO)
• Granite Real Estate Investment Trust (GRP.U)
• Harvest Capital Credit Corporation (HCAP)*
• Horizon Technology Finance (HRZN)
• Inter Pipeline (IPPLF)
• Itau Unibanco (ITUB)
• LTC Properties (LTC)
• Main Street Capital (MAIN)
• Mesa Royalty Trust (MTR)*
• Orchid Island Capital (ORC)
• Oxford Square Capital (OXSQ)
• Pacific Coast Oil Trust (ROYT)*
• Pembina Pipeline (PBA)
• Permian Basin Royalty Trust (PBT)
• Pennant Park Floating Rate (PFLT)
• PermRock Royalty Trust (PRT)*
• Prospect Capital Corporation (PSEC)
• Permianville Royalty Trust (PVL)*
• Realty Income (O)
• Sabine Royalty Trust (SBR)
• San Juan Basin Royalty Trust (SJT)*
• Shaw Communications (SJR)
• SL Green Realty Corp. (SLG)
• Solar Senior Capital (SUNS)
• Stag Industrial (STAG)
• Superior Plus (SUUIF)
• Transalta Renewables (TRSWF)
• U.S. Global Investors (GROW)
• Vermilion Energy (VET)
• Whitestone REIT (WSR)

 

Zdroj suredividend.com, pro IG přeložil VSbrok