5 nejlepších dividendových akcií, které vyplácí dividendy měsíčně

Pokud jste se při investování rozhodli, tak jako já, že je pro Vás prioritou pravidelný a hlavně MĚSÍČNÍ příjem, tak jistě víte, že neexistují jen akcie, které devidendy vyplácí jedno ročně nebo čtyřikrát ročně (kvartálně) – ale existují i měsíčně vyplácející akcie. A dnes se na 5 nejlepších spolu podíváme.

Seznam je seřazen na základě jejich odhadovaných celkových ročních výnosů v příštích 5ti letech – od „nejhoršího“ po nejvyšší.

 

č. 5: ARMOR Residential REIT (ARR)

Očekávané roční výnosy v příštích 5ti letech: 9,2%

ARMOR Residential je hypoteční REIT (mREIT) [čti: em-rít]. Firma byla založena v roce 2008 a investuje především do rezidenčních hypoték zajištěných hypotékami (residential mortgage-backed securities), které jsou garantovány nebo emitovány vládními agenturami Spojených států, jako jsou Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae. Tržní kapitalizace firmy dosahuje 1,1 miliardy dolarů a ročně generuje přibližně 165 milionů dolarů zisku.

1. února společnost vydal výsledky za Q4 2019. Zisk na akcii (EPS) dosáhl 0,55 dolarů, což bylo stejně jako v Q3 2019. Firma vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 0,51 (3*0,17) dolarů na akcii = dividenda je tedy krytá. EPS převyšuje dividendu již 14. čtvrtletí v řadě. Poměr ceny a účetní hodnoty (Book value) na konci Q4 2019 byl ve výši 0,84 a tedy jsou dnes akcie firmy, z pohledu čistých aktiv firmy, podhodnocené

Hrubé marže se mírně snížily, z důvodu poklesu krátkodobých úrokových sazeb, ale FED již úrokové sazby snižovat nehodlá (zatím) a tak by tento faktor měl postupně vymizet.

Z hlediska úrokových sazeb však dnes neočekáváme významný pohyb. Úrokové krytí marží na jednu stranu kleslo, ale také se stabilizovalo, takže jsme spíše optimisticční v budoucím výhledu. Dividenda je kryta peněžním tokem a lye předpokládat, že tak bude pokračovat i nad8le. Firma ARMOR není totiž citlivá na recesi, ale je podstatně více citlivá na změny sazeb.

Do roku 2025 tak lze očekávat roční výnosy až 9,2% a to zejména díky velmi vysokému dividendovému výnosu ve výši 10,5%. Dále očekáváme, že peněžní tok na akcii může ročně klesnout až o 2%, což mírně sníží dividendový výnos. Ale malý pokles ocenění asi 0,7% ročně v příštích 5ti letech, tak přinese celkovou očekávanou návratnost ve výši až 9,4% ročně.

 

č. 4: Dynex Capital (DX)

Očekávané roční výnosy v příštích 5ti letech: 9,3%

Dynex Capital je též hypoteční REIT (mREIT) [čti: em-rít], který však investuje do cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS = mortgage-backed securities) ve Spojených státech. Investuje také do komerčních a nekomerčních MBS, které se skládají z rezidenčních MBS, komerčních MBS (CMBS) a CMBS úrokových cenných papírů.

Komerční MBS mají jistinu zajištěnou vládou USA nebo zajištěnou vládou USA sponzorovanou agenturou, například Fannie Mae a Freddie Mac. Nekomerční MBS však nemají žádnou takovou záruku.

Firma vykázala výsledky za Q4 2019 6.února 2020. Společnost vykázala výnos 0,66 dolarů na akcii, nárůst z 0,48 dolarů v Q3 2019. Čistá úroková marže v Q4 2019 vzrostla na 1,53% (z 1,14% v Q3 2019), účetní hodnota na akcii klesla na 18,01 dolarů z předchozích 18,07 dolarů v Q3 2019.

Vzhledem k tomu, že se očekává, že úrokové sazby zůstanou v následujících měsících stejné, než jak tomu bylo v poslední době, tak růst pravděpodobně nebude tak velký. Je to proto, že globální ekonomika bude i nadále klesat, což nutí (donutí) centrální banky, aby zůstaly ve své současné měnové politice. To na druhou stranu bude znamenat, že firma Dynex z těchto faktorů dlouhodobě těžit.

Vzhledem k tomu, že se FED snaží snižovat své investice do komerčních RMBS a GSE, otevírají se firmě nové investiční příležitosti. Měla by tak firma vidět růst poptávky po financování bydlení. Nedostatek cenově dostupného bydlení také znamená, že v tomto odvětví jsou (a budou) zapotřebí další investice. S přihlédnutím k těmto pozitivním vyhlídkám na jedné straně, ale s vysokým výplatním poměrem, tak neočekáváme v příštím desetiletí velký růst zisku na akcii (earnings-per-share growth).

V příštích 5ti letech, tak lze očekávat roční výnosy asi 9,3%. A to díky 10% dividendovému výnosu, EPS bez růstu a asi 0,7% ročnímu poklesu ocenění.

 

č. 3: AGNC Investment Corp. (AGNC)

Očekávané roční výnosy v příštích 5ti letech: 10,0%

AGNC je též hypoteční REIT (mREIT) [čti: em-rít], který investuje především do hypoték zajištěných hypotékami (MBS = mortgage-backed securities) a to s pákou.

Portfolio aktiv se skládá z hypotéčních cenných papírů zajištěnými rezidenčními nemovitostmi, zajištěných hypotečních závazků (CMO = collateralized mortgage obligations) a nekomerčními MBS. Většinově jsou garantovány státem podporovanými podniky, většina z nich jsou s pevnou úrokovou sazbou a většina s dobou splatnosti 30 let.

Firma AGNC většinově investuje v Severní Americe, i když  investice v Evropě rovněž představují významné procento z celkového portfolia. Firma AGNC získává téměř všechny své příjmy ve formě úrokových výnosů. V současné době generuje přibližně 229 milionů dolarů ročních příjmů a obchoduje s tržní kapitalizací 10 miliard dolarů.

Společnost AGNC vykázala finanční výsledky za Q4 2019 29.ledna 2020, zisk na akcii byl ve výši 0,57 dolarů. Účetní hodnota (book value) na akcii vyšel ve výši 17,66 dolarů. Společnost AGNC oznámila dividendu za Q4 2019 ve výši 0,48 dolarů na akcii, tedy ve stejné výši jako v Q3 2019 a za čtvrtletí vykázala ekonomickou návratnost hmotného vlastního kapitálu (economic return on tangible common equity) ve výši 9,6%.

Vzhledem k tomu, že firma vstoupila na burzu (IPO) v roce 2008, tedy uprostřed finanční krize, tak je dnes těžké udělat relevantní odhad, jak se budou firemní výsledky chovat v příští recesi. Odvětví zabezpečení hypoték (mortgage backed security) je vzhledem ke svému napákování a citlivosti na základní úrokovou sazbu, velmi náchylné. Takže jakmile trh s bydlením začne klesat, tak výnosnost hypoték bude klesat též. Proto nelze toto odvětví považovat za bezpečný přístav v recesi.

Akcie firmy AGNC se dnes obchodují s P/E poměrem ve výši 8,3, což je těsně nad odhadem reálné hodnoty ve výši 8. V příštích 5ti letech očekávat lze roční výnos až 10%, což se bude skládat z mírného růstu EPS (0,4%) a dividend (10,3%), částečně sníženo poklesem ocenění o 0,7%.

 

č. 2: Inter Pipeline Ltd. (IPPLF)

Očekávané roční výnosy v příštích 5ti letech: 12,9%

Společnost Inter Pipeline sídlí v Kanadě a od roku 1997 je kótovaná na burze. Specializuje se na energetickou přepravní infrastrukturu, zpracovává a skladuje energetické produkty převážně v západní Kanadě a v mnohem menším měřítku i v Evropě. Společnost vyplácí dividendu od roku 1997 a pravidelně ji každý rok navyšuje již 10 v řadě. Primární burzu má v Torontu s tickerem TSX:IPL, ale oObchoduje též na burze v USA pod tickerem OTCPK:IPPLF.

Společnost působí ve čtyřech segmentech:

• 54% přeprava ropných písků (Oil Sands Transportation)
  
• 24% zpracování kapalin zemního plynu (Natural Gas Liquids Processing)
  
• 12% konvenční ropovody (Conventional Oil Pipelines)
  
• 10% hromadné skladování tekutin (Bulk Liquid Storage)
  

Silná aktiva společnosti Inter Pipeline a diverzifikovaný obchodní model vedly v posledním desetiletí k působivému růstu.

V celý rok 2019 vytvořila firma Inter Pipeline tržby ve výši 2 535,3 milionů dolarů, což je pokles z 2 592,9 milionů za rok 2018. Prostředky z operací (FFO = funds from operations) klesly z 1 088,7 milionů dolarů na 872,9 milionů. Čistý příjem meziročně klesl z 1,53 na 1,31 na akcii.

Akcie společnosti Inter Pipeline se v současné době obchodují s poměrem ceny k FFO ve výši 10, na základě očekávaného FFO na akcii pro celý rok 2019 dolarů ve výši 1,72. To je stejná výše jako náš odhad reálné hodnoty. Proto považujeme akci za dobře oceněnou. Pozitivní výnosy jsou však stále dosažitelné prostřednictvím růstu a dividend.

Společnost Inter Pipeline v současné době distribuuje měsíční dividendu ve výši 0,1425 kanadských dolarů na akcii nebo-li 1,71 kanadských dolarů na akcii ročně. Při dnešním směnném kurzu to dává 1,29 dolarů na akcii v USD, tedy dividendový výnos ve výši 7,8%. Do roku 2025 očekáváme roční výnosy ve výši až 12,9% ročně, které se budou skládat z dividendového výnosu 7,8% a ročního růstu FFO na akcii 5,1%, se zachováním současného ocenění.

 

č. 1: EPR Properties (EPR)

Očekávané roční výnosy v příštích 5ti letech: 13,3%

EPR Properties investuje do nemovitostí ve specifickém segmentu trhu, které vyžadují pro efektivní fungování znalost odvětví. Vedení firmy si vybírá nemovitosti, o kterých se domnívá, že mají silný návratový potenciál a to v oblasti zábavy, rekreace a vzdělávání.

Firma zveřejné výsledky za Q4 2019 24.února v noci, článek je psán několik dnů předem, omlouvám se, ale nevím zda stihnu doplnit Q4 výsledky, níže uvedené informace se tedy vztahují k Q3 2019.

Tato REIT firma invstuje do trojitě čistých (triple net) nemovitostí (nájemce platí: nájem, pojištění a náklady). Portfolio investic je více jak 5 miliard dolarů, do více jak 300 lokací v 41 státech a firma má více jak 250 nájemců. Celkové příjmy přesahují 600 milionů dolarů ročně a tržní kapitalizace je přibližně 5,4 miliardy dolarů.

Dnes jsou podmínky v oblasti komerčních nemovitostí dost těžké. Pokles maloobchodních prodejů v kamenných prodejnách v USA byl významný, především pro REIT firmy s velkým zastoupením v obchodím sektoru. Spotřebitelé stále častěji nakupují online, než chodí do obchodů a tento velký rozmach internetového obchodu ovlivnil mnoho REIT firem.

Tento pokles se projevuje i ve finančních výsledcích společnosti od začátku roku 2019. I když tržby v Q3 2019 vzrostly o 4,8%, tak upravené FFO na akcii pokleslo o 7,6% a za první tři čtvrtletí roku 2019 celkově o 12%.

V reakci na tento trend se vedení společnosti zaměřilo na nemovitosti, které zákazníkům nabízejí lepší zážitky. Zábavní nemovitosti, jako jsou kina, rekreační objekty (pro lyžování a letoviska), ale i vzdělávací nemovitosti (veřejné charterové školy a soukromé školy). Všechny tyto nemovitosti nejsou internotovým obchodem poznamenané.

Na druhé straně vedení urychluje odprodej v jiných, méně atraktivních oblastech, aby se zvýšilo zastoupení v zážitkových nemovitostech. Například v listopadu 2019 firma prodala portfolio charterových škol, sestávající ze 47 nemovitostí, za přibližně 454 milionů dolarů. A společnost použije tento výnos k investování do zážitkových nemovitostí.

To ve výsledku dává dostatek příležitostí, aby růst pokračoval i v roce 2020 a dále. Jen v roce 2019 společnost investovala do nemovitostí 685 milionů dolarů. Tato investice pomůže firmě oslovit zákazníky, kteří hledají kvalitní zábavu nebo vzdělání.

Nejdůležitějším katalyzátorem pro budoucí růst je rostoucí ekonomika. Během recese mají spotřebitelé tendenci snižovat výdaje na zábavu a jiné rekreační aktivity. Dokud americká ekonomika zůstane růstová, tak by mělo ekonomické klima podporovat růst EPR.

EPR se dnes obchoduje s poměrem ceny k AFFO ve výši 13,1; přitom odhad reálné hodnoty je poměr P/AFFO ve výši 12,5. Klesající ocenění tak sníží roční výnosy asi o 0,9%. Ale 8% očekávaný roční růst FFO a 6,2% dividendový výnos by měly v příštích 5ti letech přinést celkový očekávaný výnos ve vzší až 13,3% ročně.

 

Proč investovat do měsíčních dividendových akcií

Jen za leden 2020 vygenerovalo 58 dividendových akcii, které vyplácení měsíční dividendy celkový výnos 1,1%. Např. index Russell 2000 ETF (IWM) vygeneroval záporný celkový výnos -3,1%.

Měsíční výplata dividend je výhodná především pro lidi, kteří chtějí pravidelný měsíční příjem, tedy např. pro důchodce, kteří se jsou na pravidelné dividendové výplatě závislí. Navíc měsíční dividendová výplata umožňuje častější reinvestici, protože častější reinvestice vede k lepším celkovým výnosům … zejména, když investujete na dlouhou dobu. V dlouhodobém horizontu vytváří měsíční reinvestování o něco vyšší výnosy než čtvrtletní … není to sice o moc, ale každý kousek pomáhá.

Poslední výhodou měsíčních dividendových výplat je, že umožňují investorům mít při ruce více hotovosti na nákupy.

 

Nebezpečí investování do měsíčních dividendových akcií

Každá výhoda, ale musí být nějak kompenzována a není tomu jinak ani zde.

Všimněte si, že mnoho dividendových akcií s měsíční výplatou je vysoce spekulativních. Měsíční dividendové akcie mají v průměru o trochu (i o dost) vyšší výplatní poměry. A vyšší výplatní poměr znamená, že existuje menší prostor pro chyby vedení a také pro pokračování vyplácení dividendy. Jakmile obchodní výsledky utrpí, tak se s vyšší pravděpodobností může stát, že dividenda bude též snížena.

Z tohoto důvodu máme mírné obavy, že mnoho měsíčních dividendových akcií nebude s příchodem recese schopno platit rostoucí dividendy. A navíc, již dnes vysoký výplatní poměr znamená, že si společnosti ponechávají málo peněz na investice pro budoucí růst. To také může svádět vedení k agresivnějšímu využití rozvahy společnosti a růstu dluhu. Vysoký dluh a vysoký výplatní poměr je nejnebezpečnější kombinací, která téměř vždy vede ke snížení dividendy.

To znamená, že existuje jen hrstka kvalitních dividendových akcií, které vyplácí dividendy měsíčně. Hlavní mezi nimi je Realty Income (O). Realty Income vyplácí měsíčně dividiendu a každoročně ji zvyšuje již od roku 1994. Příklad Realty Incom ukazuje, že existují vysoce kvalitní měsíčně platící dividendové firmy, ale jsou spíše výjimkou.

 

Závěr

Finanční svobody dosáhnete, když Váš příjem z pasivních investic přesáhne Vaše výdaje.

Měsíční dividendové výplaty vyhladí příjmy z Vašeho portfolia s Vašimi výdaji. Protože většina nákladů se měsíčně opakuje, zatímco většina dividendových akcií vyplácí čtvrtletně. Investování do měsíčních dividendových akcií tak bude odpovídat frekvenci osobních výdajů.

Navíc mnoho měsíčních dividendových akcií nabízí vysoké dividendové výnosy. Kombinace měsíční dividendové výplaty a vysokého dividendového výnosu je především přitažlivá pro DGI investory.

Ne všichni plátci měsíčních dividend však nabízejí bezpečnost, kterou investoři potřebují. Měsíční dividenda je lepší než čtvrtletní, ale ne pokud je tato měsíční dividenda snížena. Vysoké výplatní poměry a kratší historie většiny měsíčních dividendových akcií znamená, že téměř všechny vyšší úroveň rizika.

Z tohoto důvodu doporučujeme hledat vysoce kvalitní měsíční dividendové akcie s přiměřeným výplatním poměrem, které se obchodují za výhodné ocenění!

 

Zdroj: SureDividend.com, pro IG přeložil VSbrok