7 Large Cap akcií vhodných k investici

Large cap akcie představují podniky s tržní kapitalizací mezi 10 miliardami a 100 miliardami dolarů.

Je pravděpodobné, že v určitém okamžiku se investoři setkali s pojmem tržní kapitalizace (nebo market cap), ačkoli mnoho investorů možná neví, co tento pojem znamená. Koncept tržní kapitalizace je však velmi přímočarý. Tržní kapitalizace jednoduše odkazuje na celkovou hodnotu nesplacených akcií společnosti.

Na výběr jsou stovky large cap akcií. V tomto článku se zaměříme na sedm large cap akcií vhodných k investice, seřazených dle celkového očekávaného ročního výnosu.

 

Přehled large cap akcií

Chcete-li vypočítat tržní kapitalizaci akcií, jednoduše vynásobte cenu akcie počtem nesplacených akcií. Například akcie s cenou akcií 100 dolarů a 1 milionem akcií v oběhu, budou mít tržní kapitalizaci 100 milionů dolarů. I když je to určitě spousta peněz, z hlediska akciového trhu by se tato akcie kvalifikovala jako mikro cap.

Akcie klasifikované podle tržní kapitalizace jsou rozděleny do několika úrovní. Ve spodní části jsou mikrocapy – to jsou velmi malé společnosti s tržní kapitalizací pod 300 milionů dolarů. Další jsou malé kapitalizace (small cap), které mají tržní kapitalizaci od 300 do 2 miliard dolarů.

Po small cap akciích se investoři mohou rozhodnout koupit akcie se střední tržní kapitalizací (mid cap), které mají obecně tržní kapitalizaci ve výši 2 až 10 miliard dolarů.

Akcie s nejvyšší tržní kapitalizací nad 200 miliard dolarů se nazývají mega-cap akcie. Těsně pod mega-caps se nacházejí large caps, které mají tržní kapitalizaci nad 10 miliard dolarů.

Investoři jsou pravděpodobně obeznámeni s akcemi velkých společností, protože se jedná o druhy společností, které naplňují nejznámější index, Dow Jones Industrial Average.

 

7 large cap akcií vhodných k nákupu

S ohledem na výše uvedené jsme vytvořili seznam více než 400 akcií, z nichž každá má tržní kapitalizaci nad 10 miliard dolarů. Ale pro dlouhodobé dividendové investory jsme vyfiltrovali sedmičku vhodných investic.

Následujících 7 akcií představuje společnosti s tržní kapitalizací nad 10 miliard dolarů, ale také mají trvalé konkurenční výhody, potenciál dlouhodobého růstu a všechny vyplácejí dividendy akcionářům. Někteří každoročně po mnoho let zvyšují své dividendy.

Těchto 7 akcií je seřazeno podle pětiletého očekávaného celkového výnosu. Rovněž bylo použito kvalitativní posouzení jejich obchodních modelů a růstového potenciálu. Z tohoto důvodu nebyla do žebříčku zahrnuta žádná Master Limited Partnerships (nebo zkráceně MLP) kvůli jejich jedinečným rizikovým faktorům.

Kromě toho nebyly do seznamu 7 nejlepších zahrnuty více než 3 akcie z jakéhokoli jednotlivého sektoru, aby byla zajištěna diverzifikace seznamu. Navíc byly zahrnuty pouze akcie se současnými dividendovými výnosy nad průměrem indexu S&P 500, aby se zaměřily na atraktivní akcie produkující příjem.

Nakonec byly zahrnuty pouze akcie se skóre dividendového rizika C nebo lepším. Tento krok byl podniknut, aby se kromě jejich vysokých výnosů zaměřily na akcie s udržitelnými výplatami. Akcie jsou seřazeny podle pětiletého očekávaného ročního výnosu, od nejnižšího po nejvyšší.

 

Yum! Brands (YUM)

• očekávaný roční výnos: 11,6%

YUM! Brands je gigant s rychlým občerstvením, který vlastní KFC, Pizza Hut, Taco Bell a The Habit Restaurants. Je přítomna ve více než 150 zemích a má více než 50 000 restaurací, z nichž asi 60% se nachází v zahraničí. KFC generuje přibližně polovinu celkových tržeb a provozního zisku společnosti.

Přehled obchodního modelu Yum! A finanční výkonnosti roku 2020 je uveden na obrázku níže:

Yum! Brands dokončila svůj hlavní tříletý transformační projekt v roce 2019. Odbočila od čínského segmentu a rychlým tempem znovu uspořádala obchody. Ve výsledku se část jejích restaurací, které vlastní franšízanti, vyšplhala ze 77% před vyčleněním na nyní 98%.

YUM! Brands použily výtěžek z prodeje svých obchodů franšízantům k agresivnímu odkupu akcií. Navíc díky refranchisingu se společnost stala efektivnější, s mnohem nižšími provozními náklady a vyšší provozní marží.

Na konci dubna, vedení společnosti zveřejnilo finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2021. Společnost ve srovnání s loňským čtvrtletím zvýšila tržby ve stejných obchodech o 9%, respektive o 11% celkově. Ve výsledku vzrostl upravený zisk na akcii o 67% z 0,64 dolarů na 1,07 dolarů.

Společnost vykázala působivý výkon díky svému rychlému přizpůsobení novému prostředí. Při srovnání obchodních výsledků překonala své konkurenty. Díky působivému výsledku, jsme zvýšili naši celoroční prognózu zisku na akcii ze 4 dolarů na 4,50 dolarů.

Očekáváme 12% roční růst EPS během příštích pěti let. Cítíme také, že akcie jsou nadhodnoceny, s aktuálním dividendovým výnosem 1,7%. Kombinace dividend, očekávaného růstu EPS a malého poklesu z klesajícího P/E násobku by mohla v příštích pěti letech vést k celkovému ročnímu výnosu 11,6% ročně.

 

AT&T Inc. (T)

• očekávaný roční výnos: 12%

Společnost AT&T je obří komunikační společnost, která nabízí mobilní, širokopásmové a video služby více než 100 milionům spotřebitelů a 3 milionům podniků v USA. AT&T je na seznamu Dividendových Aristokratů.

Vedení společnosti AT&T vykázalo výsledky za 1. čtvrtletí 2021 za období končící 31. března 2021 dne 22. dubna 2021. Za čtvrtletí společnost vygenerovala tržby ve výši 43,9 miliard dolarů, což je nárůst o 2,7% z 42,8 miliard dolarů v 1. čtvrtletí 2020, protože vyšší mobilita a tržby WarnerMedia více než kompenzují pokles v Latinské Americe.

Vykázaný čistý příjem činil 7,5 miliardy dolarů nebo 1,04 dolarů na akcii. Po očištění se zisk na akcii rovnal 0,86 dolarů ve srovnání s 0,84 dolarů ve čtvrtletí před rokem. AT&T zakončil čtvrtletí čistým poměrem dluhu k EBITDA 3,1x. Společnost AT&T rovněž aktualizovala svůj výhled na celý rok 2021, přičemž nadále očekává 1% růst tržeb, upravený zisk na akcii bude stabilní s rokem 2020 a dividendový výplatní poměr by měl činit 50%. AT&T je obrovský podnik, ale není to rychle rostoucí akcie. Od roku 2007 do roku 2019 AT&T rostl zisk na akcii o 2,2% ročně. Společnost AT&T vidí budoucí růst optimisticky, protože se snaží zeštíhlit.

Na začátku února vedení společnosti AT&T oznámilo, že vyčlení více aktiv do samostatné společnosti s názvem New DIRECTV, která bude vlastnit a provozovat podnikání se satelitní TV DirecTV, stejně jako AT&T TV a U-verse video. AT&T bude vlastnit 70% společnosti a prodá 30% vlastnictví společnosti TPG za přibližně téměř 8 miliard dolarů, které budou použity na splacení dluhu.

Poté AT&T oznámilo mega fúzi s Discovery (DISCA), ve které se TimeWarner spojí s Discovery, a AT&T obdrží 43 miliard dolarů v kombinaci hotovosti, cenných papírů a zadržení dluhu. Akcionáři AT&T dostávají akcie představující 71% nové společnosti, přičemž akcionáři Discovery vlastní 29%.

Tyto dohody umožní společnosti AT&T zefektivnit se a znovu se zaměřit na své základní telekomunikační služby. Získané prostředky poskytnou společnosti AT&T další finanční zdroje k investování do růstu a také ke splacení dluhu za účelem zlepšení rozvahy.

5G je významným katalyzátorem růstu. AT&T pokračuje v rozšiřování 5G do dalších měst po celé zemi. AT&T nyní poskytuje přístup k 5G na části 355 trhů v USA, které pokrývají více než 120 milionů lidí.

Akcie se obchodují s poměrem cena / zisk těsně pod 10, což je pod naší reálnou hodnotou P/E 11. Akcie mají také atraktivní dividendový výnos 7,1%. V kombinaci s očekávaným 3% ročním růstem zisku na akcii očekáváme v příštích pěti letech celkový roční výnos 12% ročně.

 

Morgan Stanley (MS)

• očekávaný roční výnos: 12,1%

Morgan Stanley je finanční holdingová společnost, která poskytuje různé finanční produkty a služby korporacím, vládám, finančním institucím a jednotlivcům po celém světě. Společnost působí v segmentech Institutional Securities, Wealth Management a Investment Management. Služby zahrnují získávání kapitálu a finanční poradenské služby, upisování dluhů, kapitálu a dalších cenných papírů, jakož i poradenství v oblasti fúzí a akvizic.

Vedení Morgan Stanley oznámilo své výsledky za 1. čtvrtletí roku 2021 16. dubna 2021. Společnost dosáhla dalšího velmi silného čtvrtletí, kdy zaznamenala rekordní čtvrtletní tržby ve výši 15,7 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 65,7%. Zisk na akcii ve výši 2,19 dolarů vzrostl o 117% oproti stejnému čtvrtletí loňského roku. Výsledky byly podpořeny růstem všech obchodních segmentů.

Tržby segmentu institucionálních cenných papírů vzrostly o 66%, což bylo způsobeno rekordním přílivem aktiv do dlouhodobého růstu akciového trhu. Nedávno dokončená akvizice společnosti E – Trade a následná akvizice společnosti Eaton Vance se ukázaly být mnohem úspěšnější, než se očekávalo, což zvyšuje provozní efektivitu a rekordní zisky. Abychom promítli proporcionálně nižší budoucí náklady při úsporách z rozsahu, zvyšujeme naši projekci EPS FY 2021 na 7,20 dolarů.

Ziskovost společnosti Morgan Stanley se neustále zvyšuje a v současné době představuje pětiletý roční růst EPS ve výši 16,8%. Nedávné akvizice společností E-trade a Eaton Vance by neměly dosáhnout pouze provozní efektivity, protože společnost prodává své služby větší zákaznické základně s více spravovanými aktivy, ale její peněžní tok by se měl stát ještě stabilnějším.

Akcie se zdají podhodnocené, s poměrem P/E nad 12, mírně pod naším odhadem reálné hodnoty 13. Očekáváme také 10% roční růst EPS a akcie mají 1,5% dividendový výnos. Když to shrneme dohromady, očekáváme celkovou návratnost 12,1% ročně.

 

Lockheed Martin (LMT)

• očekávaný roční výnos: 12,2%

Lockheed Martin je největší zbrojařská společnost na světě. Asi 60% tržeb společnosti pochází z amerického ministerstva obrany, zbytek tvoří ostatní vládní agentury USA (10%) a mezinárodní klienti (30%).

Společnost se skládá ze čtyř obchodních segmentů: Aeronautika (40% tržeb), která vyrábí vojenská letadla jako F-35, F-22, F-16 a C-130; Rotary and Mission Systems (26% tržeb), ve kterých jsou umístěny bojové lodě, námořní elektronika a vrtulníky; Střely a řízení palby (tržby přibližně 16%), které vytvářejí systémy protiraketové obrany; a Space Systems (17% tržeb), který vyrábí satelity.

Lockheed Martin vykázal silné výsledky za první čtvrtletí. Čisté tržby v rámci celé společnosti vzrostly o 4%, zatímco zředěný zisk GAAP na akcii se meziročně zvýšil o 8% na 6,56 dolarů. Všechny čtyři obchodní segmenty opět zvýšily čisté tržby. Segment Aeronautics mírně zvýšil čistý prodej na 6,387 miliardy dolarů kvůli zvýšené produkci F-16. Výhled společnosti na rok 2021 se zvýšil na tržby nejméně 67 miliard dolarů a zředěný zisk na akcii 26,40 – 26,70 dolarů.

Nevyřízené položky společnosti Lockheed Martin jsou přibližně 147 miliard dolarů, a to díky nárůstu letectví, raket a řízení palby a rotačních a misijních systémů. Tak velký objem nevyřízených položek velmi dobře přispívá k dalšímu růstu společnosti Lockheed Martin.

Lockheed Martin je zakořeněný vojenský hlavní dodavatel. Vyrábí letadla a další platformy, které slouží jako páteř pro americkou armádu a další armády po celém světě. To vede ke konkurenční výhodě, protože jakékoli nové technologie by musely výrazně překonat existující platformy. Tyto platformy mají desetiletí dlouhé životní cykly a společnost Lockheed Martin má odborné znalosti a zkušenosti s prováděním údržby a modernizace.

Kombinace expanze P/E, 8% očekávaného růstu EPS a dividendového výnosu 2,6% vygeneruje v příštích pěti letech roční výnosy 12,2%.

 

Merck & Company (MRK)

• očekávaný roční výnos: 13,4%

Merck & Company je jednou z největších zdravotnických společností na světě. Společnost Merck vyrábí léky na předpis, vakcíny, biologické terapie a výrobky pro zdraví zvířat. Dne 2. května 2020 vedení společnosti Merck oznámilo, že odštěpí své segment zabývající se o ženské zdraví, starší značky a biologicky podobné produkty do samostatné společnosti. Tyto podniky představují tržby ve výši přibližně 6,5 miliardy dolarů.

Vedení také oznámilo výsledky za první čtvrtletí. Tržby vzrostly o 0,2% na 12,1 miliardy dolarů, ale nenaplnily očekávání o 570 milionů dolarů. Upravený zisk na akcii ve výši 1,40 dolarů se meziročně snížil o 6,7%.

Keytruda, která léčí rakoviny, jako je melanom, který nelze odstranit chirurgickým zákrokem a nemalobuněčný karcinom plic, zůstává vynikajícím zdrojem růstu, protože tržby v roce 2020 prolomily hranici 14 miliard dolarů. Tržby Keytrudy se v prvním čtvrtletí 2021 zvýšily o 16%, na 3,9 miliardy dolarů.

Keytruda má patentovou ochranu v USA do roku 2028, v Evropské unii do roku 2030 a v Japonsku do roku 2032. Vzhledem k této síle a růstu dalších léků odhadujeme, že společnost Merck může dosáhnout růst zisku na akcii minimálně 5% do roku 2026.

Januvia / Janumet, která léčí cukrovku a je druhým nejhodnotnějším produktem společnosti Merck, vykazovala určité známky stabilizace, protože tržby byly vyšší o 1%. Tržby ze segmentu zdraví zvířat se zvýšily o 17% na 1,4 miliardy dolarů kvůli silné poptávce po produktech a vakcínách pro zvířata.

Vedení společnosti Merck očekává, že do roku 2021 bude upravený EPS v rozmezí 6,48 až 6,68 dolarů a tržby 51,8 až 53,8 miliardy dolarů. V příštích pěti letech očekáváme roční růst EPS o 5%. Kromě změn ocenění a 3,5% dividendového výnosu očekáváme u akcií společnosti Merck celkovou návratnost 13,4% ročně.

 

Bristol-Myers Squibb (BMY)

• očekávaný roční výnos: 13,8%

Společnost Bristol-Myers Squibb byla vytvořena, když se Bristol-Myers a Squibb spojily v roce 1989, ale Bristol-Myers může vystopovat její firemní počátky sahající až do roku 1887. Dnes má tento přední výrobce léků na kardiovaskulární a protinádorovou léčbu roční tržby ve výši přibližně 42 miliard dolarů.

V uplynulém roce došlo k transformaci společnosti v důsledku akvizice společnosti Celgene, farmaceutického gigantu v hodnotě 74 miliard dolarů, která téměř dvě třetiny tržeb získala z léku Revlimid, který léčí mnohočetný melanom a další druhy rakoviny.

Konečným výsledkem je, že Bristol-Myers Squibb je nyní průmyslovým gigantem.

Vedení Bristol-Myers ohlásilo vcelku smíšené výsledky za první čtvrtletí. Tržby ve výši 11,1 miliard dolarů meziročně vzrostly o 3% a o 8% bez započítání vlivu COVID-19 z předchozího čtvrtletí. Tržby však nesplnily očekávání, které vyžadovaly 11,16 miliardy dolarů.

Tržby v USA se za čtvrtletí zvýšily o 4% na 7 miliard dolarů. Mezinárodní tržby se za čtvrtletí zvýšily o 1% na 4,1 miliardy dolarů, ale po vyloučení devizových dopadů poklesly o 5%. Upravený zisk na akcii ve výši 1,74 dolarů vzrostl oproti stejnému čtvrtletí loňského roku o 1,2%, ale nenaplnil očekávání o 0,07 dolarů na akcii.

Vedení společnosti rovněž zopakovalo svůj odhad EPS v roce 2021 ve výši 7,35 až 7,55 dolarů. Celosvětové tržby se podle očekávání zvýší v roce 2021 vysokým jednociferným tempem. Vedení očekává, že si po celý rok udrží hrubou marži non-GAAP ve výši 80,5%. Očekává se tedy, že rok 2021 bude dalším rokem růstu. Pro BMY očekáváme v příštích pěti letech roční růst zisku 3%.

Nedávno oznámený odkup akcií společnosti v hodnotě 2 miliard dolarů je pozitivním katalyzátorem růstu zisku na akcii.

Na základě očekávaného EPS ve výši 7,45 dolarů se akcie BMY obchodují s forwardovým P/E poměrem 9,0. Náš odhad reálné hodnoty je P/E 13-14, což je více v souladu s farmaceutickou srovnávací skupinou. A konečně, BMY má dividendový výnos 2,9%, což vede k celkovým očekávaným výnosům 13,8% ročně v příštích pěti letech u této akcie.

 

Comcast Corporation (CMCSA)

• očekávaný roční výnos: 14,1%

Comcast Corporation je mediální, komunikační a zábavní konglomerát. Mezi její provozní segmenty patří Cable Communications, NBC Universal, Theme Parks, Broadcast TV a Sky. Společně prostřednictvím těchto segmentů Comcast nabízí vysokorychlostní internet, video, hlas, bezdrátové, kabelové sítě, televizi a další služby. Comcast generuje roční tržby přes 100 miliard dolarů.

Vedení Comcast vykázalo finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2021 29. dubna. Za první čtvrtletí se tržby ve výši 27,2 miliard dolarů meziročně zvýšily o 2,3% a překonaly odhady analytiků o 470 milionů dolarů. Upravená EBITDA ve výši 8,41 miliardy dolarů rovněž překonala odhady, které požadovaly 7,54 miliardy dolarů. Kabelový segment si vedl dobře a zaznamenal své třetí čtvrtletí po sobě s dvojciferným upraveným růstem EBITDA.

Vedení společnosti Comcast uvedlo, že dosáhlo 42 milionů předplatitelů samostatné streamovací služby Peacock. Volný peněžní tok ve výši 5,28 miliardy dolarů opět překonal očekávání 2,74 miliardy dolarů. Po úpravě zisk na akcii 0,76 dolarů překonal odhady o 0,18 dolarů a meziročně představoval 7% růst.

V příštích pěti letech očekáváme 12% roční růst zisku na akcii, protože společnost má dlouhou historii růstu. Od roku 2010 do roku 2019 jeho EPS každoročně rostlo, v průměru o 19% ročně. Očekáváme oživení, jakmile pandemie COVID-19 skončí.

Během příštích pěti let, kdy se ekonomika normalizuje, vidíme několik faktorů růstu zisku společnosti. Růst tržeb bude poháněn především vyšším počtem zákazníků a zvýšením sazeb. Přestože tržby z videa nejsou stabilní, vyšší tržby z vysokorychlostního internetu tento pokles více než jen vyrovnaly.

Akcie mají relativně nízký dividendový výnos 1,8%, ale společnost Comcast zvýšila svoji dividendu 13 let po sobě. Tím se Comcast kvalifikuje jako Dividendový Achiever.

Kombinace dividend a očekávaného růstu EPS o 12% ročně podpoří očekávané výnosy 14,1% ročně.

 

Závěr

S tolika různými podmínkami se může investice zdát příliš složitá. Tržní kapitalizace je pojem, kterému by měli všichni investoři na akciových trzích rozumět, a dobrou zprávou je, že se jedná o poměrně jednoduchý koncept. Tržní kapitalizace akcie se týká celkové hodnoty všech jejích nesplacených akcií.

Tržní kapitalizace poskytuje investorům lepší odhad velikosti společnosti, což může také poskytnout vodítko o jejích konkurenčních výhodách a potenciálu budoucího růstu.

Společnosti s velkou tržní kapitalizací jsou obecně bezpečnější než společnosti s malou tržní kapitalizací, protože jsou méně volatilní a mají tendenci mít zavedenější obchodní modely. Velké společnosti mají také větší tendenci vyplácet dividendy akcionářům. Z těchto důvodů by dividendoví investoři, kteří chtějí snížit volatilitu svých akciových portfolií, měli věnovat zvláštní pozornost velkým kapitalizacím.

Zejména věříme, že 7 akcií s velkou kapitalizací na tomto seznamu je lídrem v příslušných oborech s osvědčenými obchodními modely a atraktivními dividendami.