Aktivní a pasivní investování – Stock picking vs. indexové investování

Existují dva přístupy k řízení portfolií CP. Aktivní investování si klade za cíl překonat průměrnou výkonnost daného trhu (reprezentovanou zvoleným indexem), a to prostřednictvím výběru jednotlivých cenných papírů do portfolia (tzv. „stock picking“) na základě fundamentální a technické analýzy. Vzhledem k tomu, že u této metody dochází k častějšímu nákupu a prodeji CP (vyššímu obratu portfolia), je tato metoda náročnější na schopnosti portfolio manažerů, náklady spojené s nákupem CP (vyšší transakční náklady) i daňové náklady. Investor se snaží vybírat jednotlivé akcie, ve které věří, že překonají trh. Zároveň se snaží načasovat si svoji investici podle očekávání, kdy bude trh klesat a kdy stoupat.

Pasivní investování je založeno na investování do celého indexu akcií nebo do fondů kolektivního investování. Toho je možné využít nákupem certifikátu, který přesně odpovídá vývoji indexu nebo odvětví, ale také nákupem akcie indexového ETF.  ETF fond může investovat do různých trhů a instrumentů a může tak vhodně diverzifikovat portfolio. Pasivní investování se snaží dosahovat u investičního portfolia srovnatelné výkonnosti jako reprezentativní index, a to výběrem přesně těch CP a přesně v tom poměru, v jakém jsou zahrnuty ve sledovaném indexu. Proto se této metodě také říká indexování („indexing“).