Červená kam se podíváš … hurááá!

Dlouho jsem přemýšlel jak tento článek nazvat, nakonec to dopadlo tak jak to je…
Téměř celý rok 2017 jsme mohli vidět jak ceny rostou a rostou, když se podíváme na křivky indexů za celý rok, tak je to vlastně jen a pouze stoupající tendence:

Ještě i v lednu 2018 ceny rostly, i když většinou před koncem roku, či na začátku nového roku někteří investoři tzv. vybírají zisky, anebo prodávají se ztrátou, aby nemuseli platit daně (jedna ze strategií daňové optimalizace, viz články o daních od kolegy IG webu, minarja).

 

Únor 2018

A pak přišel únor a s ním několik zásadních věcí:

• Trump konečně prosadil své zákony, tedy aspoň některé, především daňovou reformu, která snižuje daně
• FED omezil QE
• FED zvýšil základní úrokovou sazbu v USA
• USA opět navýšili strop daňového zadlužení USA
• firmy v USA zvýšily mzdy zaměstnanců (o 2,9%)

A s tím přišla… PANIKÁÁÁááá….

Indexy S&P 500 a DJI odepsaly asi 10%…

Tedy spíše bych to označil za dlouho … dlooouho očekávanou korekci. Pátek 2.2. -1,5%, pondělí 5.2. -4,6%, pak medvědí past v úterý 6.2. +1,5%, středa 7.2. -4%, čtvrtek 8.2. +0.1% a v pátek 9.2. +0.6%.

Po více jak 30% růstu v roce 2017, je 10% pokles opravdu jen drobná korekce. Ale z pohledu DGI investorů tento pokles přinesl naprosto nádhernou příležitost k levným nákupům. Akcie, které ještě v lednu přinášely nic moc 2% dividendového výnosu, tak na konci minulého týdne již nesou až 6%, i víc!!! No to je prostě paráda!!!

Od roku 2000 jsme měli: jen 2 medvědí trhy (pokles -20%):

• roky 2000-2002: -49.1%
• roky 2007-2009: -56.8%

a 6 korekcí (pokles -10%)

• 2003: -14.7%
• 2010: -16.0%
• 2011: -19.4%
• 2015: -12.4%
• 2016: -13.3%
• 2018: -10.4% (minulý týden)

V průměru tyto korekce trvaly 105 dnů a trh při nich poklesl o -15.2%.

Jak je vidět na obrázku níže, tak tržní kapitalizace celého US trhu klesla asi o 2 miliard (2 trillion USD). Jenže když se uklidníte a panikáře pošlete k šípku, tak zjistíte, že jsme na tržní kapitalizaci z půlky ledna 2018.

Takže co že se to vlastně stalo? Tohle přeci není žádná korekce!

Trh udělal krok zpět a ten krok měl velikost přesně jednoho měsíce! Tohle nelze považovat za medvědí trh ani omylem! To je opravdu, ale opravdu pouze drobná korekce!

 

Dividendový výnos

Nyní se na tuto drobnou korekci podíváme očima DGI investora a řekneme si proč je tato drobná korekce skvělou zprávou a ukážeme si to na několika vybraných příkladech akcií a jejich dividendového ročního výnosu.

 

Cisco Systems, Inc.(NASDAQ:CSCO)

Cisco platí $0,29 dividendu na akcii. Při ceně téměř $43 byl dividendový výnos 2,6% ((40,29)/43100). Cena 6.2.2018 klesla na $38,75 a dividendový výnos povyskočil na 2,89% ((40,29)/38,75100). A pak 9.2.2018 šla cena ještě níž na $38,23 a dividendový tedy na 2,92% ((40,29)/38,23100). Tedy za měsíc jsme se dostali z 2,6% ročně na téměř 3% ročně! A víte co je na tom nejlepší? Tedy z pohledu DGI investora je to opravdu smutná zpráva, že cena CSCO akcií v době psaní toho článku (18.2.2018) je $44,33. Tedy ještě vyšší než před tím „brutálním“ propadem! A jako bonus 14.2.2018 Cisco oznámilo 14% navýšení dividendy, na $0,33 na akcii = 2.98% při páteční zavírací ceně ((40,33)/44,33100).

 

AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

Firma AbbVie 25.1.2018 odprezentovala opravdu dobré výsledky za poslední kvartál a cena vyletěla ze $107 až na $124 za akcii. A pak přišla panika… 6.2.2018 pokles na $106,83 a 9.2.2018 pokles na $106,52. ABBV platí dividendu $0,71 na akcii, tedy dividendový výnos na vrcholu byl 2,29% ((40,71)/124100) a v nejnižším bodě 2,66% ((40,71)/106,52100). A jako bonus 15.2.2018 AbbVie oznámila 35% navýšení dividendy na $0,96 = 3.24% při páteční zavírací ceně ((40,96)/118,6*100).

 

STAG Industrial, Inc. (NYSE:STAG)

Jako poslední příklady uvedu dvě REIT firmy z sektoru. V tomto sektoru je teď „živo“, protože REIT firmy v prostředí zvyšujících se úrokových sazeb obecně vykazují horší výsledky. Jenže opět platí „NE každá firma“! Je třeba se podívat do výkazů. REIT firmy si půjčují peníze, aby za ně něco (nejčastěji budovy) nakoupily a následně je pronajímaly. Tedy pokud jdou úroky nahoru, tak půjčování peněz je dražší a tím se zmenšuje výnos REIT firem, protože nájmy nelze zvyšovat stejně rychle.

Ale není REIT firma jako REIT firma! Jedna firma si v době nízkých úrokových sazeb půjčila za nízkou variabilní sazbu s krátkou fixací = tento dluh bude muset brzy buď splatit nebo refinancovat za úroky vyšší. Druhá firma si půjčila s úrokovou sazbou fixní a zafixovala si úroky na 5,10,15 let dopředu = zvyšování úrokových sazeb se jí v následujících letech vůbec nebude týkat. To že lidi, natož automatické burzovní systémy, toto nedokážou rozlišovat, je pouze a jenom jejich chyba. Na druhou stranu to je ale výhoda DGI investorů, kteří si tyto informace ve firemních výkazech najdou a dle toho nakoupí ty firmy, které se zajistili do budoucna.

STAG platí měsíční dividendu ve výši $0,1183 na akcii, tedy dividendový výnos na vrcholu byl 5,3% ((120,1183)/26,78100) a v nejnižším bodě 6,31% ((120,1183)/22,48100). A cena v době psaní článku? $24,03.

 

National Retail Properties, Inc. (NYSE:NNN)

Firma NNN zvýšila výplatu dividendy již 70, ano čtete správně sedmdesát let po sobě, tedy i během Velké recese (finanční krize) v letech 2007-2009. NNN platí dividendu $0,475 na akcii, tedy dividendový výnos na vrcholu byl 4,38% ((40,475)/41,35100) a v nejnižším bodě 5,23% ((40,475)/36,35100).

 

Kde jsme 18.2.2018?

Pokud se Vám propad zdál hrozný, tak radím podívejte se znovu a pořádně! Takhle totiž vypadají grafy cen pro ABBV, CSCO, STAG a NNN dnes (18.2.2018).

 

Samozřejmě najdete plno dalších příkladů, především v REIT sektoru jsou firmy, které po tomto poklesu povyskočili ze 3-4% na 6-10% ročního dividendového výnosu! V některých případech tedy téměř dvojnásobný roční dividendový výnos. Tenhle výprodej byla prostě sleva pro všechny DGI investory. Kdo navýšil pozice, ten na tom dlouhodobě vydělá. A to je přesně to oč v DGI jde!

 

Závěr

Byl to jen drobný výmol na ceště vzhůru, blázniví denní překupníci (day trades) na tomto zaškobrtnutí asi prodělali dost peněz, ale dobře jim tak, kdo chce moc a rychle, tak ten nemá nic. Medvědí překupníci (short selling) po roce ztrát konečně taky něco vydělali.

Samozřejmě záleží především na Vašem investičním horizontu. Pokud jste již v důchodu a potřebujete ze svého portfólia vybírat, tedy že nejen vybíráte dividendy, ale i postupně odprodáváte  akcie, tak jakýkoliv výrazný pokles cen může mít zásadní význam pro denní život. Pokud ale jste jako já (DGI investor), s investičním horizontem 10, 15, 20 či dokonce 25 let, tak takovéto drobné výmoly na cestě jsou výbornou zprávou a příležitostí k nákupu/přikoupení ve slevě!

Osobně jsem 7.2.2018 navyšoval:

• Owens & Minor Inc. (NYSE:OMI)
• Omega Healthcare Investors, Inc (NYSE:OHI)
• Realty Income Corporation (NYSE:O)
• Medical Properties Trust, Inc. (NYSE:MPW)
• Main Street Capital (NYSE:MAIN)
• STAG Industrial, Inc. (NYSE:STAG)

Co říci závěrem? Chtělo by to ještě aspoň 10% dolů, rád bych ještě navýšil PEP, SO, JNJ, NNN a ARCC. A vlastně OMI, OHI, O, MPW, MAIN, STAG… vlastně klidně bych navýšil vše co již mám, protože vše co přikoupím ve slevě, to mi pak ponese vyšší roční výnos. Přeji úspěšný lov nízkých cen!