Dividendové akcie odolné recesi a jejich očekávané výnosy

Prudký růst inflace, navyšování základních úrokových sazeb centrálními bankami, zelené šílenství a energetická krize … to vše jsou problémy pro globální ekonomiku.

Jedním ze způsobů, jak se vyhnout potenciálnímu riziku recese, je investovat své peníze do kvalitních dividendově růstových akcií. To jsou firmy, které mají schopnost každoročně zvyšovat své dividendy a díky tomu Vám pomohou překonat recesi.

Firmy jsou seřazeny od nejnižšího očekávaného pětiletého výnosu po nejvyšší.

Whirlpool Corporation (WHR)

• tržní kapitalizace: 8,9 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 3,9 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 12 %

Společnost je přední výrobce domácích spotřebičů se známými značkami jako Whirlpool, KitchenAid a Maytag. Firma v roce 2021 vygenerovala tržby ve výši téměř 22 miliard dolarů.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 25. 4. 2022. Tržby za meziročně klesly o téměř 7 % na 4,99 miliardy dolarů, což nenaplnilo odhady analytiků o 310 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 5,31 dolarů, což je pokles oproti zisku na akcii ve výši 7,2 dolarů v Q1 2021.

Firma letos v únoru oznámila navýšení dividendy o 25 % na 1,75 dolaru na akcii.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 3,9 %, EPS zřejmě příliš neporoste. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 8 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 12 % ročně.

Bristol-Myers Squibb (BMY)

• tržní kapitalizace: 161 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 2,8 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 12 %

Společnost je předním výrobcem kardiovaskulárních a protirakovinných léčiv. Společnost se díky akvizici ve výši 74 miliard dolarů firmy Celgene transformovala do farmaceutického gigantu. Společnost generuje téměř dvě třetiny svých příjmů z jediného léku Revlimid, který léčí mnohočetný myelom a další druhy rakoviny.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 29. 4. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o téměř 5 % na 11,6 miliardy dolarů, což překonalo odhady analytiků o 260 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 1,96 dolarů, oproti zisku na akcii ve výši 0,64 dolarů v Q1 2021.

Akcie firmy se dnes obchodují s P/E poměrem 10. Reálné ocenění je přitom s P/E poměrem 13 až 14, což je průměr farmaceutického sektoru. Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 2,8 %. Celkové výnosy by tak mohly v příštích pěte letech dosáhnou až 12 % ročně.

Leggett & Platt (LEG)

• tržní kapitalizace: 4,8 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 4,6 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 12,3 %

Společnost je výrobcem různých produktů pro domácnosti a firmy. Mezi hlavní produkty společnosti patří nábytek, ložní díly, alei vybavení do obchodů, tlakové odlitky a průmyslové výrobky.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 2. 5. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o téměř 15 % na 1,32 miliardy dolarů, což překonalo odhady analytiků o 60 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 0,66 dolarů (což byl nový firemní rekord), oproti zisku na akcii ve výši 0,64 dolarů v Q1 2021.

Vedení společnosti očekává pro rok 2022 tržby ve výši 5,3 až 5,6 miliardy dolarů, což znamená růst o 4 až 10 %. Odhad EPS byl pro rok 2022 odhaduje vedení na 2,7 až 3 dolary.

S P/E 15 jsou akcie Leggett & Platt podhodnoceny oproti našemu odhadu reálné hodnoty 16. Kombinace rostoucího násobku ocenění, 5% očekávaného růstu EPS a 4,7% dividendového výnosu vede k celkovým očekávaným výnosům 12,6 %. ročně během následujících pěti let.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 4,6 %, analytici očekávají až 5 % EPS ročně. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 3 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 12,3 % ročně.

Polaris Inc. (PII)

• tržní kapitalizace: 6,4 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 2,5 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 12,5 %

Společnost navrhuje, vyvíjí a vyrábí sněžné skútry, terénní vozidla, čluny a motocykly. Kromě toho také prostřednictvím prodejců po celém území USA prodává příslušenství a náhradní díly k těmto vozidlům. Společnost působí pod více jak 30 značkami.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 26. 4. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o 0,5 % na 1,96 miliardy dolarů, což nenaplnilo odhady analytiků o 150 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 1,29 dolarů, velký pokles oproti zisku na akcii ve výši 2,3 dolarů v Q1 2021.

Vedení společnosti představilo výhled pro rok 2022 – očekává tržby 9,215 až 9,455 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii ve výši 10,10 až 10,40 dolarů.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 2,5 %, analytici očekávají až 4 % EPS ročně. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 6 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 12,5 % ročně.

Walgreens Boots Alliance (WBA)

• tržní kapitalizace: 31,8 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 5 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 13 %

Společnost je největší maloobchodní lékárna ve Spojených státech i v Evropě. Společnost zaměstnává více jak 325 000 lidí a má více jak 13 000 obchodů.

Společnost oznámila výsledky za Q3 2022 dne 30. 6. 2022. Tržby za meziročně klesly o 4,2 % na 32,6 miliardy dolarů, což i tak překonalo odhady analytiků o 370 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 0,96 dolarů, pokles oproti zisku na akcii ve výši 1,38 dolarů v Q3 2021.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 5 %, analytici očekávají až 5 % EPS ročně. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 3 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 13 % ročně.

PPG Industries (PPG)

• tržní kapitalizace: 27,1 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 2 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 13 %

Společnost je největší světová společnost zabývající se barvami a nátěry. Byla založena v roce 1883 jako výrobce a distributor skla. S více jak padesáti roky každoročního navyšování dividend je firma členem Dividendových králů. Společnost generuje roční tržby kolem 18 miliard dolarů.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 21. 4. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o 11 % na 4,3 miliardy dolarů, což překonalo odhady analytiků o 70 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 1,37 dolarů, mírný pokles oproti zisku na akcii ve výši 1,88 dolarů v Q1 2021.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 2 %, analytici očekávají až 8 % EPS ročně. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 3 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 13 % ročně.

Lowe’s Companies (LOW)

• tržní kapitalizace: 116,7 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 1,7 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 13,8 %

Společnost je druhým největším prodejcem bytových doplňků v USA (po firmě Home Depot (HD)). Firma provozuje nebo poskytuje služby pro více jak 2 200 obchodů pro domácí kutily a železářství v USA a Kanadě.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 18. 5. 2022. Tržby za meziročně klesly o cca 3 % na 23,66 miliardy dolarů, což nenaplnilo odhady analytiků o 60 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 3,51 dolarů, taktéž pokles oproti zisku na akcii ve výši 4,25 dolarů v Q1 2021.

Vedení představilo odhad pro rok 2022 – zisk na akcii by měl být v rozmezí 13,1 až 13,6 dolarů a celkové tržby by měly dostáhnout asi 98 miliard dolarů.

Společnost je Dividendový král s více jak padesáti roky každoročního zvyšování dividend.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 1,7 %, analytici očekávají až 6 % EPS ročně. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 6 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 13,7 % ročně.

3M Co. (MMM)

• tržní kapitalizace: 73 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 4,5 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 14 %

Společnost je průmyslový konglomerát, který prodává více než 60 000 produktů. Společnost má čtyři samostatné divize: Safety & Industrial, Healthcare, Transportation & Electronics a Consumer products.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 26. 4. 2022. Tržby za meziročně mírně klesly o 0,3 % na 8,8 miliardy dolarů, což překonalo odhady analytiků o 50 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 2,65 dolarů, mírný pokles oproti zisku na akcii ve výši 2,77 dolarů v Q1 2021.

Společnost zvýšila svou dividendu již více jak 60 let v řadě a akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 4,5 %. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 14 % ročně.

UGI Corp. (UGI)

• tržní kapitalizace: 8,3 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 3,4 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 14,2 %

Společnost je plynárenská a elektrická společnost, která má sídlo v Pensylvánii a distribuuje energie po celém území USA, ale i v dalších částech světa. Byla založena v roce 1882 a od roku 1885 pravidelně vyplácí dividendy.

Hlavní konkurenční výhoda UGI je vysoce diverzifikovaný obchodní model. Má elektrické a plynové rozvody, distribuci plynu, která pokrývá obrouvskou oblast a také vysoce různorodou základnu zákazníků. A silný výkon během finanční krizi ilustruje stabilitu firmy.

Společnost oznámila výsledky za Q2 2022 dne 4. 5. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o 34,5 % na 3,47 miliardy dolarů, což překonalo odhady analytiků o 620 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 1,91 dolarů, mírný pokles oproti zisku na akcii ve výši 1,99 dolarů v Q2 2021.

Výplatní poměr je dnes vcelku rozumný vzhledem k tomu, že společnost dobře přestála koronavirovou pandemii. Analytici následujících letech očekávají výplatní poměr po 50 %, takže dividenda je bezpečná.

Analytici očekávají v příštích pěti letch až 6,8 % růst EPS, akcie dnes nesou 3,4% dividendový výnos a očekávat lze asi 4 % roční růst ocenění. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 14,2 % ročně.

VF Corp (VFC)

• tržní kapitalizace: 17,45 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 4,3 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 16 %

Společnost je jednou z největších světových výrobců oděvů, obuvi a doplňků. Mezi značky společnosti patří The North Face, Vans, Timberland a Dickies. Společnost, která existuje od roku 1899, generuje roční tržby přes 11 miliard dolarů.

Společnost oznámila výsledky za Q4 2022 dne 19. 5. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o téměř 9,3 % na 2,8 miliardy dolarů, což nenaplnilo odhady analytiků o 10 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 0,45 dolarů, což je téměř dvojnásobek oproti zisku na akcii ve výši 0,27 dolarů v Q1 2021.

Hlavní konkurenční výhodou společnosti je známost její značky a prémiových značek, které nabízejí, což jí dává sílu cenotvorby. Během finanční krize společnost vykázala v roce 2008 zisk na akcii ve výši 1,39 dolarů, v roce 2009 zisk na akcii ve výši 1,29 dolarů a v roce 2010 zisk na akcii ve výši 1,61 dolarů – to ukazuje na odolnost firmy. Společnost pravidelně zvyšuje svou dividendu již 49 let v řadě, takže příští rok z ní bude Dividendový král.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 4,3 %, analytici očekávají až 7 % EPS ročně. Pokud by se ocenění vrátilo ke svému desetiletémů průměru, tak by to přidalo k ocenění asi 5 % ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 16 % ročně.

Stanley Black & Decker (SWK)

• tržní kapitalizace: 16 miliardy dolarů
• dividendový výnos: 2,9 %
• pětileté očekávané roční výnosy: 18,3 %

Společnost je světový lídr v oblasti elektrického nářadí, ručního nářadí a souvisejících položek. Společnost zaujímá přední světové postavení v prodeji nástrojů a skladovacích zařízení.

Společnost oznámila výsledky za Q1 2022 dne 28. 4. 2022. Tržby za meziročně vzrostly o 20 % na 4,4 miliardy dolarů, i když nedosáhly odhady analytiků o 220 milionů dolarů. Zisk na akcii byl ve výši 2,1 dolarů, oproti zisku na akcii ve výši 2,98 dolarů v Q1 2021.

Výplatní poměr společnosti byl v Q1 2022 ve výši 37% a za celý rok by velmi pravděpodobně měl být pod 30 %. To znamená, že dividenda je vysoce bezpečná a firma je a bude i nadále schopná dividendu zvyšovat i v době hospodářského poklesu.

Klíčovou konkurenční výhodou společnosti je, že její produkty jsou zákazníky dobře známé a respektované.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 2,9 % a analytici očekávají 8% roční růst EPS. Akcie jsou dnes cca na polovině ocenění oproti květnu 2021 a pokud by se ocenění v příštích pěti letech vrátilo ke svému průměrnému desetiletémů ocenění, tak by to znamenalo cca 7,4 % růst ročně. Celkové výnosy by tak mohly dosáhnou až 18,3 % ročně.