Dividendoví Aristokraté: dvě REIT firmy s vysokou a bezpečnou dividendou

Dividendoví Aristokraté jsou skupina 57 společností z Indexu S&P 500, které zvyšují své dividendy více jak 25 let v řadě. Takže pokud si chcete zajistit pravidelný a především v čase nesnižující se dividendový příjem, tak Dividendoví aristokraté jsou firmy, které by jste měli zkoumat jako první.

Ač jsou dnes všechny zprávy plné koronavirové nákazy, tak tyto firmy v tichosti dál své dividendy platí a navyšují. Což valné většině obyvatelstva uniká a oni tak přichází o pravidelné příjmy bez vlastní práce.

A jak řekla Warren Buffett, tak nejlépe se nakupuje, když v ulicích teče krev. Proto dnešní doba nahrává všem dlouhodobým investorům, kteří si budují svá investiční portfólia na dlouhé roky a která následně odkáží svým dětem.

Dnes se společně podíváme na dvě REIT (čti: rít) firmy, které mají jak titul Dividendového aristokrata, tak i jejich dividendový výnos vzrostl díky poklesu ceny z důvodu koronavirové pandemie, i když na výsledky firmy COVID-19 až zas tak velký dopad nemá a mít nebude.

 

Začneme s „menším“ Dividendovým aristokratem s „pouhými“ 25 lety pravidelného každoročního navyšování dividendy. A budeme pokračovat s „větším“ Dividendovým aristokratem, tedy s Dividendovým králem, s 52 lety pravidelného každoročního navyšování dividendy.

 

Realty Income Corporation (O) 

Dividendový výnos společnosti je dnes téměř 5% ročně hrubého, ale co je na „Ó-čku“ velmi zajímavé je to, že dividendu výplácí měsíčně. Pro náš, kteří jsme zatím v tzv. akumualční fázi investování, tedy obržené dividendy znovu reinvestujeme, to není podstatné. Ale pro investory, kteří postoupili do fáze výběru dividend za účelem placení svých životních nákladů, to je informace velmi podstatná. Většina životních nákladů se opakuje na měsíčně, takže dostávat i pravidelný dividendový příjem měsíčně je též vynikající.

Firma Realty Income funguje v REIT (čti: rít) sektoru a jeho pod-sektoru Triple-Net (tzv. trojitě čistý) = firma koupí nemovitost, tu pronajme a nájemce platí nájem, veškeré náklady s nemovitostí spojené a také pojištění. Realty Income tak inkasuje pouze čistý nájem a nemá s nemovitostí spojené žádné další náklady.

Každá firma je tak úspěšná, jak úspěšné je její vedení a firma Realty Income má jedno z nejlepších vedení v REIT sektoru. Firma tak má velmi rozmanité a velmé portfólio nájemců, takže pokles v jednom sektoru nebo problém jednohá nájemce nepředstavuje pro firmu žádný závažný problém.

Na obrázku níže je přehled 20ti největších nájemců, přičemž zastoupení toho největšího dosahu pouhých 6% celkového portfólia firmy.

Firmě se opakovaně daří nakupovat nemovitosti ve vynikajících lokalitách, kde je velké množství populace, daří se jí udržet vysokou míru obsazenosti nemovitostí a tak si udržet silnou rozvahu.

Nájemníci firmy podnikají v 50ti průmyslových odvětvích – necelých 84% podniká v Retailu, asi 11% v průmyslových odvětvích 3,5% jsou kanceláře a 1,7% zemědělství.

Pro nás, dividendové investory, je ale důležitá dividenda. A firma Realty Income není zajímavá jen měsíční výplatou, ale i pravidelným zvýšením každé čtvrtletí. Od svého uvedení na burzu (IPO) v roce 1996, tak má firmy již pěknou dlouhou historii navyšování dividendy v řadě – firma již vyplatila 604 dividend v řadě.

Dividendová historie firmy, ale sahá ještě mnohem hlouběji do minulosti, protože firma vyplácela měsíční dividendu již od roku 1969, kdy to ještě byla soukromá společnost. A od té doby výplatu nikdy nepřerušila.

Koronavirová pandemie měla dopad samozřejmě i na Realty Income, především Retailový nájemníci z důvodu výpadku příjmů snížili nebo přestali platit nájemné. Jak je vidět na následujícím obrázku, tak se však firmě stále daří vybrat více jak 90% předkoronavirového nájmu.

Dnes se tak cena akcií propadla, čímž vzrostl dividendový výnost, protože někteří nájemníci přestali platit nájem. Přitom s téměř 94% vybraného nájemného je na tom firma Realty Income podstatně lépě než většina konkurečních REIT firem.

Jak ukazuje obrázek níže, tak nájemné přestaly platit pouze dva sektory: fitnes a kina. To jsou v součastné době jedné dva problémy, které musí vedení řešit.

V minulosti to vedení řešilo dvěma způsoby, buď zvedlo nájem nebo nemovitost prodalo. Bude zajímavé sledovat jak to bude vedení řešit dnes. U nemovitostí je výhoda, že se dají vždy (téměř) přestavět na něco jiného. To už tělocvičen není zas tak velký problém a firma by tedy neměla mít velký problém nemovitost pronajmou jiné firmě. Ovšem kina to je něco jiného. Tam budou náklady na přestavbu budou obrovské a najít tak firmu, která by tyto nemovitosti přestavěla na něco jíného nebude lehké.

Vedení dopady koronaviru shrnula na následujícím obrázku.

 

Federal Realty Investment Trust (FRT)

Dividendový výnos společnosti je dnes téměř 6% ročně hrubého, ale co je na Federal Realty velmi zajímavé je to, že dividendu výplácí již více jak 50 let v řadě a pravidelně ji každý rok zvyšuje.

Firma tak svou dividendu za půl století zvýšila z původních 0,12 dolarů na dnešních 4,24 dolarů.

Ač by se na první pohled mohlo zdát, že Federal Realty a Realty Income musí investovat do téměř totožných nemovitostí, tak to není vůbec pravda. Realty Income vlastní samostatně stojící nemovitosti, zatímco Federal Realty vlastní nákupní centra a nemovitosti se smíšeným využitím (nemovitosti s obytnými a maloobchodními prostory a kancelářemi).

To zajistilo firmě obrovskou sektorovou diverzifikaci.

Tak velká diverzifikace pomohla udržet výběr nájemného na vysoké úrovni i dnes v době koronavirové pandemie, když nájemci z sektoru maloobchodů a fitnes přestali platit nájem.

V dubnu se výběr nájemného propadl na 65% a od té doby postupně roste:

• květen 66%
• červen 72%
• červenec 76%
• srpen 80%

Firma Federal Realty s tržní kapitalizací přes 5,8 miliardy dolarů má silnou rozvahu, které jí pomůže i pandemii COVID-19 pomůže přečkat bez větších problémů. Firma má téměř miliardu dolarů na účtech a k další miliardě přístup. Přitom letos má ještě k doplacení 61 milionů dluhů a 678 milionový dluh může odložit o 12 měsíců.

Nemovitosti firmy jsou ve vysoce zalidněných předměstkých oblastech největších měst v USA a nájemci v nich poskytují nezbytné služby, což zaručuje návštěvnost i v době pandemi.

 

Závěr

Nejistoty přinášejí příležitosti těm, kteří jsou připraveni. A to případ i firem v dnešním článku.

• Měla koronavirová pandemie na tyto firmy dopad? Ano jistě!
• Přežijí tyto firmy koronavirovou pandemii? Rozhodně ano!
• Přestanou tyto firmy vyplácet dividendu? Rozhodně ne!
• Má cenu tyto firmy prodat, pokud je již vlastníte? Rozhodně ne!

Měli by jste tyto firmy do svého dividendového portfólia přidat, pokud je nevlastníte? Na to není úplně jednoznačná odpověď, protože to záleží na tom jaký jste investor. Koronavirová pandemie tu s námi ještě nějaký ten pátek bude, takže lze s vysokou pravděpodobností říci, že ceny akcií těchto firem budou jistě ještě nějakou dobu kolísat.

Pokud Vám jste tedy investor s vyšší odolností a nevadí Vám volatilní ceny, tedy jejich pokles berete jako další příležitost k příkupu, tak těm z Vás lze tyto dva Dividendové aristokraty dnes doporučit k nákupu.