Dvě technologické dividendové akcie ve slevě

Technologický sektor od začátku roku 2022 klesl téměř o 30 % – počítáno z listopadových maxim. Přitom dost technologických akcií kleslo ještě více.

Technologické akcie byly po zotavení po koronavirové pandemii hnány býky vzhůru a výše. I když koronavirová pandemi technologický sektor zasáhla velmi podobně jako ostatní sektory, tak v souhrnu za posledních pět i deset let technologický sektor přinesl investorům téměř dvojnásobné výnosy než zbytek trhu. Takže současný prudký obrat je pro mnoho investorů nepříjemným překvapením.

Technologické firmy byly velmi populární a hřály se na investorském výsluní ze dobrých důvodů. Koronavirová pandemi přinesla nutnost „chodit“ do práce po internetu, což byla pro mnoho firem naprostá revoluce a některým to trvalo déle než se tomuto novému způsobu „práce z domova“ dokázaly přizpůsobit. A i po rozvolnění se nezdá, že by se k návratu k předchozímu způsobu práce bylo nutné vrátit.

Na druhé straně je zde vysoká inflace a velmi pravděpodobně uvidíme ještě vyšší čísla. Vysoká inflace ovšem snižuje výnosy technologických společností, více než ostatním firmám a tak vedení technologických firem začínají snižovat výhledy zisků pro letošní a příští rok.

A pak jsou zde centrální banky, které ač nejdříve tvrdily, že inflace je dočasná, tak nyní začínají chtě-nechtě přiznávat, že inflace tu s námi bude rozhodně déle, než nám ještě před pár měsíci tvrdily a začínají postupně (a velmi neochotně) zvyšovat základní úrokové sazby. Což bude mít opět dopad především na technologické firmy, které si na provoz velmi často půjčují.

Takže, i když pokles z maxim je pro mnohé investory bolestný, tak na straně druhé nám to přineslo příležitosti koupit si akcie technologických firem za ceny, o kterých se nám ještě před pár týdny ani nesnilo.

 

Intel Corporation (INTC)

Dividendový výnos: 3,3 %

Intel je ikonou technologické revoluce a je to společnost, která vyrábí čipy a procesory, které jsou dnes v podstatě v každém druhém počítači, který máte doma. Je to jedna z největších polovodičových společností na světě s ročním obratem 79 miliard USD a má zdaleka největší podíl na trhu s  procesory pro PC a servery.

Ocenění akcií firmy kleslo, společně s celým technologickým sektorem, ale ne o tolik. Ovšem ocenění akcií firmy klesalo již loni, když vedení nepřesvědčilo investory, že dokáže vyrábět tolik čipů, aby uspojilo obrovský hlad na trhu. A druhým důvodem loňského poklesu byla konkurence. Procesory firmy Intel jen horko-těžko dnes dokáží při podobných nárocích na energii dodat podobný výkon jako procesory od firmy AMD a Nvidia (NVDA).

Přitom ještě před cca pěti lety byly Intel procesy tím nevýkonějším co jste si mohli koupit. Jenže konkurence neusnula na vavřínech a nyní Intelu pořádně zatápí. A vývojové oddělení Intelu se bude muset hodně snažit, aby náskok těchto firem dohnalo.

Navíc na konci loňského roku muselo vedení přiznat, že problémy ve výrobě nových čipů znamenají odklad příští generace. Tato zpráva sama o sobě srazila akcie firmy o 10 %. Následně ještě vedení snížilo odhad zisku pro rok 2022. Celkově ocenění akcií firmy meziročně kleslo o 35 %.

Přitom důvodem pro snížení zisku pro letošní rok není pokles odhadu prodejů, ale navýšení investic – firma bude v letošním roce investova rekordních 27 miliard dolarů do vývoje nových produktů. A Intel byl v inovacích vždy na špičce trhu, takže doufejme, že se firmě podaří zopakovat minulé výsledky.

Vedení činí velké kroky a investuje do růstových příležitostí, aby firma získala zpět tržní podíl. Společnost již vyvinula špičkové čipy na trhu ziskových herních a CPU pro datová centra. A také vysoce investuje do výstavby nových továren na waffery pro výrobu čipů. Firma před nedávnem koupila firmu Tower Semiconductor za 5,4 miliardy dolarů, která by měla být uzavřena do konce roku.

Výše uvedené dnes znamená, že akcie firmy jsou levné a investoři, kteří věří vedení, že letošní akvizice, investice do výrobních kapacit a vývoje přinesou zisky v letech nadcházejících, tak by měli akcie firmy začít nakupovat.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 3,3 % a P/E poměr je ve výši 12 (při ceně cca 43,7 dolarů a EPS odhadu vedení ve výši 3,6 dolarů na akcii).

 

Broadcom Inc. (AVGO)

Dividendový výnos: 2,8 %

Broadcom je jedna z největších firem v technologickém sektoru s ročními příjmy 28 miliard dolarů. Je to ikona technologické revoluce. Kořeny společnosti sahají více než 50 let zpět až k původní firmě AT&T/Bell. Společnost má mnoho špičkových produktů, které prodává v klíčových oblastech polovodičových a infrastrukturních řešení a to jak softwarových, tak i hardwarových.

Společnost poskytuje klíčové vybavení, které umožňuje technologiím fungovat tak, jak je známe dnes. Vyrábí komponenty, které umožňují sítím fungovat a komunikovat mezi sebou – od poskytovatele služeb až po koncového uživatele a jeho zařízení. Dnes téměř 90 % veškerého internetového provozu využívá nějakou technologii firmy.

Dnes je ocenění akcií firmy 18 % od svých maxim na konci loňského roku a akcie se ochododují s P/E ve výši 15,6. Ovšem na rozdíl od Intelu ocenění nekleslo z důvodu problémů v technologickém sektoru.

Akcie firmy Broadcom se stále vcelku dobře drží a to z důvodu, že stále více a více firem se přesouvá do online prostředí a aplikací v cloudu. To pro firmu znamená stále vysokou poptávku po jejich výrobcích.

A pak je zde samozřejmě nové mobilní připojení 5G, na které postupně přechází všichni mobilní operátoři. To firmě opět přináší vysokou poptávku. Navíc 5G technologie klade další nároky na mobilní zařízení, na jejichž výrobu opět firma vlastní patenty nebo je i sama vyrábí.

Oba tyto důvodu zajistili, že ocenění akcií firmy nekleslo a neklesá o tolik, jako zbytek technologického sektoru. Protože z dlouhodobého hlediska bude firma z dnešních tržních podmínek těžit.

Navíc je zde ještě IoT sektor (Internet věcí), který klade vysoké nároky jak na technologie, tak jejich rychlé internetové spojení. A opět je to firma Broadcom, která vlastní většinu patentů, které jsou v IoT využívány.

Diky tomu firemní zisky rostou téměř o 30 % a vždy překonává odhady anylitiků – což je na technologickou společnost, navíc její velikosti, naprosto úžasné.

Akcie dnes nesou dividendový výnos ve výši 2,8 % a to s pětiletým DGR téměř 30 %.