Efekt sněhové koule: jak dosáhnout bohatství s dividendově růstovými akciemi

• dividendově růstové akcie mají potenciál dlouhodobého složeného úročení, což může v průběhu času vést k vytvoření obrovského bohatství
• investoři si mohou tento jev představit jako sněhovou kouli, která se valí z kopce a každým rokem nabírá na rychlosti
• dividendoví aristokraté a Dividendoví králové jsou skvělými příklady dividendově růstových akcií pro dlouhodobý růst bohatství
• v tomto článku uvedeme pět příkladů

Složené úroky jsou úroky získané z peněz, které byly dříve vyplaceny jako úroky. Tento cyklus vede ke zvyšování úroků a zvyšování zůstatků na účtů rostoucí mírou, známé také jako exponenciální růst. Tento jev je často označován jako „efekt sněhové koule“, protože malá sněhová koule se rychle stane velmi velkou, nabíráním dalšího sněhu, zatímco se valí dolů z kopce.

Sněhová koule však neroste konstantním tempem, když se valí z kopce. Je to proto, že čím je větší, tím více sněhu nabalí při každém otočení, protože sníh, který nabrala při svém předchozím otočení, je nyní v kontaktu se zemí a nabírá další sníh. Věříme, že toto může být aplikováno na kvalitní dividendové růstové akcie, jako jsou Dividendoví Aristokrati a Dividendoví Králové, kteří zvýšili své dividendy 25+ a 50+ let v řadě.

Tento článek nám ukáže, jak využít sílu efektu sněhové koule a násobit své bohatství a příjmy tím, že investujete do velkých podniků. I když tyto generátory bohatství lze nalézt kdekoli, skvělým místem kde začít jsou akcie podobné těm z tohoto článku.

 

Praktický příklad

Složený úrok je pravděpodobně nejmocnějším nástrojem na tvorbu bohatství na světě. Albert Einstein v to věřil a nazval jej “osmým divem světa.” Pro další ilustraci tohoto konceptu, předpokládejme, že investujete 100 dolarů s 5% složeným úrokem ročně.

V prvním roce byste si vydělali 5% na investici ve výši 100 dolarů a na začátku druhého roku byste tak měli na účtu 105 dolarů. Nicméně, ve druhém roce,  vyděláme 5 procent ze 105 dolarů, což znamená, že bychom vydělali 5,25 dolarů za druhý rok. Ve třetím roce budeme vydělávat 5 procent ze 110,25 dolarů, což bude mít za následek 5,5125 dolarů a tak dále.

Během 20 let se vašich 100 dolarů rozrostlo na 265,33 dolarů. Pokud bychom neaplikovali složené úročení a místo toho jen získali stabilně 5 dolarů za rok, Vaše investice by rostla pouze na 200 dolarů. Jak můžete vidět, složené úročení může vést k mimořádným výnosům, přičemž v tomto případě se výnos za 20 let zvýší o 65,3%.

 

Použití efektu sněhové koule

Nyní, když jsme poznali sílu složeného úročení při zvyšování výnosů, tak jak ho můžeme aplikovat na naše investice, aby kouzlo složeného úročení pracovalo pro nás? Podívejme se na největší investory v historii, Warrena Buffetta a jeho partnera Charlie Mungera. Warren Buffett říká, že „investování znamená vybírat dobré akcie společností v dobrý čas a zůstat s nimi tak dlouho, dokud zůstanou dobrými společnostmi.“

Toto zdánlivě rozumné prohlášení vlastně obsahuje tři hluboké principy, které jsou klíčem k dobrému investování:

1. identifikace dlouhodobých sněhových koulí
2. získání sněhové koule s dobrým růstem
3. mít trpělivost a umožnit sněhové kouli pro vás pracovat

Identifikace dlouhodobých sněhových koulí je snadnější, než se zdá, vždy obsahují rysy dosahování vysoké návratnosti vlastního kapitálu a mají silné a trvalé konkurenční výhody, aby byly schopny udržet vysokou návratnost vlastního kapitálu po dlouhou dobu.

Proč jsou tyto dva rysy tak důležité? Uvádí Charline Munger v následujících citacích:

1. návratnost vlastního kapitálu je tak důležitá, protože z dlouhodobého hlediska je jedním z nejdůležitějších faktorů při určování toho, jaký výnos obdržíte z vaší investice:

V dlouhodobém horizontu je těžké, aby akcie získaly mnohem lepší návratnost, než kterou generují samotné podniky. Pokud podnik vydělává šest procent z kapitálu více než čtyřicet let a držíte ho za těch čtyřicet let, vaše návratnost z akcií se nebude podstatně lišit – i když jste si ji původně koupili v obrovské slevě, naopak, pokud podnik vydělává osmnáct procent z kapitálu více než dvacet nebo třicet let, i když koupíte draze, skončíte s vynikajícím výsledkem.

1. pokud musíte často nakupovat a prodávat = vyřazovat akcie, protože ztratí své konkurenční výhody (a tím i schopnost růstu vlastního kapitálu atraktivním tempem), skončíte příjdete o výhodu složeného úročení:

Pokud si koupíte něco, co bude růst 30 let o 15% ročně a budete to držet minimálně tři roky, tak nakonci nezaplatíte žádnou daň z prodeje. Tedy celý zisk Vám zůstane, včetně úroků z úroků = složeného úročení. A co dokáže při dlouhodobém držení, například za 30 let, je pravdu okouzlující.

Mnohé akcie, které mají trvalé konkurenční výhody nezbytné pro složené úročení vlastního kapitálu vysokým tempem po dlouhou dobu, jsou známy jako dividendově růstové akcie. Jedná se o akcie, které v minulosti nejen že vyplácely peníze zpět svým investorům, ale ve skutečnosti tyto výplaty každoročně zvyšují. To vytváří dvojí efekt složeného úročení, který vede k exponenciálně rostoucímu dividendovému příjmu. Kdy roste výnos investora z vkladu (tj. částka přijatých dividend v poměru k počáteční investici ), což, jak uvidíme v následujících příkladech, vede k fenomenálním výsledkům budování bohatství.

 

1. Coca-Cola

Coca-Cola (KO) – jedna z největších světových nápojových společností – je klasickým příkladem dlouhodobého výrobce s trvanlivými konkurenčními výhodami, který vedl k exponenciálním výnosům pro dlouhodobé investory. Je vlastníkem nebo licencuje více jak 500 unikátních nealkoholických značek. Od založení společnosti v roce 1886 se rozšířila do více než 200 zemí po celém světě a její značky představují každý den přibližně 2 miliardy kusů prodaných nápojů po celém světě, což představuje zhruba 35 miliard dolarů ročních příjmů. Díky silné značce a skvělé chuti nápojů má společnost loajální spotřebitele, což jim umožňuje účtovat vyšší ceny a díky tomu toho udržovat složené úročení ve výši dvouciferných čísel po dlouhou dobu. Níže uvedený obrázek to jasně ilustruje, když „zubatá“ křivka by mohla být velmi snadno nahrazena exponenciální křivkou:

Je tu též pozoruhodný dividendový růst, protože výplata dividend na akcii vzrostla o 2,360 procent! To znamená, že někdo, kdo si koupil akcie KO, když byly poprvé vydány, tak od té doby zaznamenal obrovský zisk ve výši 2360 procent!

 

2. Lowe’s Companies

Lowe´s (LOW) je dalším skvělým příkladem tohoto typu investice. Byla založena v roce 1946 a sídlí v Mooresville, NC. Lowe provozuje více jak 2 000 prodejen domácích potřeb a vybavení v USA a Kanadě. Jako druhá největší prodejna domácích potřeb ve Spojených státech si vydobyla trvalé konkurenční výhody díky úsporám z rozsahu a loajalitě svých zákazníků, které jí umožnily v posledních několika desetiletích vykazovat dvojciferné roční výnosy pro investory. Opět výrazná exponenciální křivka níže:

Je tu též pozoruhodný dividendový růst, ve kterém investoři od prvotního úpisu akcií vykázali výnos z nákladů (Yield on cost) těžko uvěřitelných 18 870 procent!

 

3. McDonald’s

Dále McDonald’s (MCD), největší veřejně obchodovaná restaurace na světě. Společnost byla založena v roce 1940 a od té doby si udržuje trvalé konkurenční výhody své silné značky, úspory z rozsahu a vysoce ziskových nemovitostí zaměřených na franchisingový model, který bude pokračovat v akumulování bohatství akcionářům po mnoho desetiletí. Tato společnost má také pozoruhodnou rostoucí exponenciální křivku návratnosti:

Může se též pochlubit exponenciální křivkou růstu dividend, která u původních akcionářů vykazuje nárůst výnosu z nákladů o 33 460 procent! Pozor, dividenda nebyla v roce 2008 snížena, ale společnost přešla z vyplácení roční dividendy na čtvrtletní výplatu dividendy, která na grafu níže dělá tu velkou špičku.

 

4. Johnson & Johnson

Čtvrtým příkladem je Johnson & Johnson (JNJ), jeden z největších světových prodejců zdravotnických produktů a farmaceutických výrobků. Byla založena v roce 1886 a zaměstnává více jak 125 000 lidí po celém světě. S ročním obratem přesahujícím 81 miliard dolarů má úspory z rozsahu, velice různorodou nabídku produktů, významné duševní vlastnictví a rozsáhlé investice do výzkumu a vývoje, které jí umožnily dlouhodobě akumulovat bohatství pro investory vysokým tempem. Stejně jako výše uvedené společnosti se může pochlubit rostoucí exponenciální křivkou.

Má též rekordní růst dividend, který vykázal nárůst výnosů (YoC) o neuvěřitelných 45 140 procent!

 

5. Federal Realty Investment Trust

Naším posledním příkladem je Federal Realty Investment Trust (FRT), dobře známá REIT (čti: rít) společnost. Federal Realty Investment Trust byl založen v roce 1962 a soustředí se na vysoce příjmové, hustě obydlené pobřežní trhy v USA, což jí umožňuje účtovat více za čtvereční metr než konkurence. Jako jeden z největších investičních fondů v oblasti realitních investic ve Spojených státech využil svého dobrého umístění a vysoce kvalitních nemovitostí a úspory z rozsahu jako trvalé konkurenční výhody. To umožnilo akumulovat bohatství působivou rychlostí po mnoho desetiletí:

Není překvapením, že vykázal působivý růst dividend, když za svou historii navýšil výnos z vkladů o 183%.

I když to není zdaleka tak působivé jako historie dividend výše uvedených příkladů v tomto článku, je důležité poznamenat, že jako REIT je ze zákona vyžadováno vyplacet alespoň 90% svých zdanitelných příjmu na dividendách. Proto si firma nemůže ponechat tolik peněz, aby reinvestovala do růstu svého podnikání. Výsledkem je výrazně nižší míra dividendového růstu, než můžeme vidět u ne-REIT firem, zatímco celkové výnosy jsou srovnatelné.

 

Závěr

Jak je vidět u každého z těchto příkladů, vhodná sněhová koule může mít jakoukoliv formu či velikost: může to být nápojová společnost, obchod s domácími potřebami, řetězec rychlého občerstvení, zdravotnická a farmaceutická společnost nebo společnost investující do nemovitostí. V konečném důsledku nezáleží na samotném podnikatelském sektoru. Nejdůležitější je, aby společnost měla trvalé konkurenční výhody, které jí umožní dlouhodobě akumulovat bohatství na vysoké úrovni.

Stejně důležité je pro vás, investory, mít trpělivost držet tyto sněhové koule během vzestupů a pádů na trhu, což efekt sněhové koule umožní a vytvářet tak dlouhodobé bohatství.

 

Zdroj Suredividend, pro IG web přeložil Ondřej