Jak poznat příležitost k nákupu?

Jak jsme si již řekli, tak tzv. časovat trh, tedy čekat až se objeví nějaká super příležitost, není dobrá strategie pro DGI strategii (Dividend Growth Investing = Dividendově Růstové Investování). Ale když se nějaká příležitost objeví, tak musíte být připraveni do toho jít a „nacpat si náklaďák“ (load the truck up) až po střechu. A dnes si povíme něco o tom jak takové příležitosti rozpoznat.

Ach ty úřady a jejich regulace

Ano jistě, nějaká regulace být musí, o tom žádná, ale zas „vocamcaď po camcaď“. Máme mnoho a mnoho příkladů, kdy je to naprosto kontraproduktivní. I když dokud budeme žít v socialistické Evropě, tak bude platit: „Vydělává to? Zdaň to! Pořád to vydělává? Reguluj to! Už to nevydělává? Dotuj to!“ A jak víme, tak celá Evropa přímo ulítává na dotacích. Ale zpět k akciím…

Altria (MO) + Vector group (VGR)

Když FDA úřad (Food and Drug Administration = Úřad pro kontrolu potravin a léčiv) na konci července 2017 vydal prohlášení, že chce připravit novou regulaci, aby se snížil objem nikotinu v cigaretách, tak ceny tabákových firmem udělali tohle:

Na první pohled hrůza, panika, konec světa, prodat prodat prodat… Pardon, cože?!?! Špatně! Nakupovat!

Proč?

Ten kdo prohlášení četl, tak si jistě povšiml několika zajímavých věcí. Nejdůležitější informací v celém prohlášení je toto: „FDA hodlá zahájit veřejný dialog o snížení hladiny nikotinu v hořlavých cigaretách…“ – v této větě jsou dvě důležitá slovní spojení:

1. „hodlá zahájit“ = tedy ještě vůbec, ale vůbec nic nezačala dělat = odhad, že by toto agentura chtěla mít do 8. srpna 2021 = tedy snad, možná za 5 let!
2. „v hořlavých cigaretách“ = nikoliv v e-cigaretách, ale specificky pouze a jenom v hořlavých cigaretách

Ano je hrozné, že jen v USA každý rok v důsledku kouření zemře 480 000 lidí, ale kolik jich každý den umírá na silnici? Neměli bychom tedy zavést nějakou daň nebo regulaci i na auta? Aha, tam už ji taky vlastně máme…

Navíc kuřáci kouří i přes to, že každý den se na ně ze všech stran valí varování, že kouření zabíjí a stejně kouří … asi na tom kouření něco bude … asi bych to měl taky zkusit … no radši ne, já zůstanu závislý na dividendách.

Protože MO je čistě americká firma, s omezením pouze na americký trh, tak od té doby jde cena tzv. do strany. Jenže dividendový výnost před FDA prohlášení byl těsně nad 3%, po výhlášení se vyhoupnul téměř k 4,5%. Děkujeme FDA.

To VGR je úplně jiný případ. Z grafu je jasně vidět, že cca po 5ti dnech byl pokles vymazán a cena opět dál rostla. VGR totiž prodává levné cigarety, takže další regulace se jich dotkne daleko méně než drahých cigaret od MO. A hlavně, VGR má ještě REIT divizi, tedy výroba a prodej cigaret není jediný sektor v kterém podniká. A jak je vidět z grafu, tak si to lidé (i automatické systémy) velice rychle uvědomili a cena vyletěla zpět.

Philip Morris International (PM)

A co na to Philip? Ten přeci v USA nic neprodává, ač je to též americká firma, po oddělení od Altrie, mu bylo FDA „zakázáno“ v USA podnikat. Na konci července byl sice propad, ale velice malý, naštěstí si investoři toto uvědomili a PM se FDA prohlášení téměř nedotklo.

Ale pro PM mám též jeden příklad:

Takový propad muselo způsobit něco hrozného, že? Nejdříve fakta:

• analytici očekávali EPS ve výši $1.27, ale PM vydělal o $0.11 méně
• PM v Q3 vydělal o $250 miliónu méně než analytici očekávali
• PM očekává růst v dalším kvartálu mezi 2-3%
• PM vydělal $7,47 miliardy
• PM vydělal o 7% víc než před rokem

Vidíte to co já?

PM očekává další růst, vydělal fakt hodně, o 7% víc než loni, sice o 250miliónů méně, než si nějaká agentura vycucala z prstu. A tohle poslalo cenu akcie o 5% dolů? Děkuji mockrát, přikupuji!

 

New Residential Investment (NRZ)

Ale abych nepropagoval jen cigarety, tak ještě jeden příklad z jiného soudku – REIT.
Když na začátku července vyhlásil Ocwen Financial (OCN) bankrot, tak NRZ udělalo tohle:

Proč?

Inu protože OCN zajišťoval veškeré finanční služby, které NRZ firma ke svému fungování potřebovala. A zeptejte se sami sebe, co se stane pokud dneska „krachne“ Vaše banka? Nebudeme vytahovat 90tá léta Klausových rozkrádaček, ale zůstaňme v 21. století. Co se stane? Nic! Převedete svoje peníze do jiné banky. Ano bude to chvíli trvat, obzvláště v naší české kotlině, ale v USA? Ještě týž den vystoupil ředitel NRZ s prohlášením, že veškeré finance NRZ jsou „v bezpečí“ a že na podnikání NRZ bankrot OCN nebude mít žádný vliv.

Závěr

Z uvedených příkladů je doufám jasné, že někdy se vyplatí si počkat. A hlavně je třeba mít přehled o firmách, které vlastníte a sledovat co se na trzích děje. Protože nikdy nevíte kdy a kde se objeví nějaká „špatná“ zpráva, na kterou budou lidé (automaty) reagovat jinak než by měli.
Uvedené příklady ukazují jak ceny, naprosto zdravých a výnosných firem, muže poslat dolů prohlášení, které na firmu nebude mít dnes, ani v následujících letech, žádný vliv. Nebo jak problém jedné firmy může ovlivnit cenu akcií firmy jiné.

Kdo si udrží zdravý rozum, přehled nad trhem a bude se držet dlouhodobé DGI strategie, tak bude vždy o krok před ostatními.