Pokles trhu přináší investorům nové příležitosti

• Dividendoví investoři získávají lepší ceny při nákupu nových akcií.
• Za pokles cen můžeme nadávat (nebo děkovat) dvěma primárním faktorům.
• Tento článek analyzuje několik akcií, které zaznamenaly výrazný pokles.

Cena mnoha dividendových akcií se během posledních několika týdnů výrazně propadla, přičemž v posledních několika dnech došlo ke zrychlení poklesu cen akcií.

Akcie s vysokým výnosem (zejména s pomalejšími růstovými vyhlídkami) jsou zasaženy rostoucími úrokovými sazbami.

Tyto poklesy cen akcií poskytují příjemný vstupní bod investorům, kteří hledají dividendové investice.

Seznam 402 akcií s výnosy vyššími než 5%.

Dva hlavní faktory vedly k dvojcifernému poklesu cen mnoha dividendových akcií.

Faktory, které vedly k poklesu cen akcií

Prvním z těchto faktorů je silný růst výnosů dluhopisů za poslední týdny:

Výnosy desetiletých dluhopisů vzrostly v krátké době na 2,8 procenta, což je nejvyšší výnos z amerických dluhopisů, který jsme zaznamenali za více než tři roky. Tento krok je samozřejmě poháněn zpřísněním kurzu Fedu, který zvedl Fed Effective Funds Rate na asi jeden a půl procentního bodu.

Investoři, kteří investují do desetiletých dluhopisů, dosahují zhruba dvojnásobného výnosu, než jakého by dosahovali, pokud investovali do stejných dluhopisů zhruba před 18 měsíci, což znamená, že dluhopisy jsou zřetelně atraktivnější, než byly za poslední dva roky.

To způsobilo, že někteří investoři přesunuli své dolary z akcií do dluhopisů, což mělo za následek prodejní tlak na dividendové akcie. (jelikož příjmově(dividendově) zaměření investoři prodávali a přesunovali své peníze do dluhopisů).

Tímto výprodejem byl zasažen celý akciový trh, což způsobilo, že téměř všechny akcie klesly o několik bodů:

Index S & P 500 i Dow Jones Industrial, během několika dní poklesly o 6-7%, aniž by existovaly pádné důvody k takto prudkému poklesu. Podle mnoha analytiků za tím stálo vybírání zisků a zblázněné obchodní automaty/algoritmy.

Celkově to nevypadá, že trhy budou stále klesat, protože neexistuje žádný zřejmý důvod proč by měly a ekonomika vypadá silně. Nedávné poklesy cen akcií, které jsme viděli, tak vypadají jako atraktivní nákupní příležitost pro investory, kteří hledají kam s hotovostí.

Akcie, které výrazně klesly a vypadají atraktivně

První akcie, která byla potrestána příliš tvrdě, je Realty Income ( O ):

Společnost Realty Income , triple-net REIT s tržní hodnotou ve výši přibližně 14 miliard dolarů, se nyní obchoduje na dvouletém minimu. Dividendový výnos vzrostl na tříleté maximum, a to díky kombinaci klesajících cen akcií a rostoucích dividend.

Naposled Realty Income zvýšil výplatu o tři procenta, což je bylo třetí zvýšení výplaty za rok.

Realty Income se zaměřuje na maloobchodní nemovitosti, které však v posledních letech nepoškodily společnost:

Finanční prostředky z provozu nadále rostou, což podporuje silný růst dividend společnosti Realty Income.

Vzhledem k tomu, že se nezaměřují na nákupní střediska, spíše na samostatné nemovitosti, které mohou být použity pro fitness centra, restaurace, kina, směnárny atd. je Realty Income poměrně flexibilní, pokud jde o to, jak zpeněžit své portfolio. Je tedy mnohem méně ovlivněna nepříznivými trendy v maloobchodním sektoru, což přineslo významné problémy provozovnám nižšího stupně, jako je například skupina Washington Prime Group ( WPG ).

Další dvě dividendové akcie, které klesly na atraktivní úroveň, jsou Altria ( MO ) a Philip Morris ( PM ):

Akcie obou společností se v krátkém časovém horizontu propadly o dvojciferné hodnoty, což způsobilo, že výnosy jednotlivých akcií vzrostly na poměrně atraktivní úrovně: Altria dosahuje 4,0%, Philip Morris krapet výše a to 4,3%.

Q4 společnosti Altria vypadal solidně a zejména jeho předpoklady pro tento rok jsou velmi silné : Altria předpokládá v roce 2018 EPS ve výši 3,97 USD, což znamená, že akcie se obchodují za něco méně než 17ti násobek letošního zisku.

Společnost má také stanovený cíl vrátit 80% EPS svým majitelům prostřednictvím dividend, což znamená, že čtvrtletní dividenda by mohla být navýšena na 0,79 dolaru, což by vedlo k dividendovému výnosu ve výši 4,7% pro ty, kteří by právě nakoupili.

Přínosy z daňové reformy, obnovený program zpětného odkupu, solidní výnos a silný výhled růstu dividend činí ze společnosti Altria pádnou investiční příležitost.

Další akcie, která byla v nedávné minulosti tvrdě potrestána, je Ford ( F ):

Akcie se obchodují velmi blízko k pětiletým minimům, což způsobilo, že dividendový výnos stoupá na neuvěřitelných 5,6%. Je to dokonce ještě lepší: Investoři dostali také na začátku tohoto roku dodatečnou dividendu ve výši 0,13 USD na akcii, což mělo za následek celkový dividendový výnos ve výši 6,8%.

Ford není vysoce růstovou akcií a v současnosti nemá v automobilovém sektoru nejlepší růstový výhled, ale kvůli vysoké výplatě dividend, nízkému ocenění a růstovému potenciálu může být investice do Fordu stále dobrý nápad.

Další příjmovou akcií, která zaznamenala prudký pokles, je Johnson & Johnson ( JNJ ):

Akcie medtech / pharma / consumer goods gigantu klesly z téměř 150 dolarů na nízkou cenu 130 dolarů během pár týdnů, což způsobilo, že dividendový výnos společnosti vzrostl na 2,6%.

To není zrovna nejvýnosnější společnost v tomto článku, ale Johnson & Johnson má několik dalších pozitiv, které hovoří v jeho prospěch:

• Velmi dlouhá historie růstu dividend, která se datuje více než padesát let, za poslední roky míra růstu dividend dosahovala průměrně o něco více než šesti procent.
• Silný růst zisků, který může podpořit růst dividend. Během posledního čtvrtletí společnost Johnson & Johnson dokázala zvýšit svůj zisk na akcii o 10%.
• Společnost Johnson & Johnson má nízký výplatní poměr (42% na základě letošního očekávaného EPS) a rozvahu, která získala rating AAA, je tedy jednou z nejbezpečnějších dividendových investic, kterou investoři mohou získat.

Další farmaceutická společnost, jejíž cena akcií za poslední období výrazně klesla, je společnost Pfizer ( PFE ):

Pokles cen akcií a nedávný nárůst dividendy posunuly dividendový výnos společnosti Pfizer na 3,9%, což je více než dvojnásobek výnosu trhu.

Pfizer zvýšil za poslední čtvrtletí svůj zisk na akcii o 32% a v tomto roce předpokládá zisk na akcii ve výši 2,95 USD. To znamená, že investoři mohou dostat do rukou akcie tohoto farmaceutického hráče za pouhý 11,9 násobek tohoto letošního zisku.

Vzhledem k tomu, že výplatní poměr je stále nižší než 50%, a vzhledem k tomu, že zisky společnosti Pfizer budou v blízké budoucnosti růst, zatímco počet akcií se bude snižovat, investoři mohou v příštích letech počítat s větším zvýšením dividend.

Nemůžeme se v tomto článku zabývat všemi dividendovými akciemi, ale existuje několik dalších, které nedávno výrazně klesly, a proto by bylo vhodné kdyby se na ně dividendoví investoři podívali:

Anheuser-Busch InBev ( BUD ), Coca-Cola ( KO ) a Kraft Heinz ( KHC ) značně poklesly ze svých nejvyšších hodnot, což znamená, že právě teď by mohla být vhodná doba nabývat akcie těchto obrů necyklického spotřebního zboží.

V ropném průmyslu některé akcie společností rovněž klesly:

Chevron ( CVX ), Exxon Mobil ( XOM ) a Shell ( RDS.A ) ( RDS.B ) v krátkém časovém horizontu klesly o deset nebo více procent, což způsobilo, že jejich dividendové výnosy dosáhly 3,8%, 4,0% a 5,8%.

Vzhledem k tomu, že ceny ropy jsou mnohem vyšší než před rokem, výhled zisku těchto velkých ropných společností není špatný, což znamená, že jejich dividendy v současné době vypadají bezpečně.

Shrnutí

Akciové trhy dostaly ránu a mnoho dividendových akcií kleslo, protože investoři přesouvali peníze z akcií do dluhopisů.

Domnívám se, že akcie jsou pro dividendové investory stále daleko atraktivnější než dluhopisy kvůli vyšším výnosům a nárůstu dividend (což pomáhá proti tomu, aby inflace snížila kupní sílu).

Několik akcií pokleslo na atraktivní úroveň napříč několika odvětvími, včetně spotřebního zboží, ropných a plynárenských společností, společností REIT a zdravotnických firem.

Investoři by měli být v takových dobách atraktivních nákupních příležitostí ve střehu.