Top 3 Dividendoví aristokraté

Dividendoví investoři hledající bezpečné, rostoucí dividendy na akciovém trhu by se měli zaměřit na nejkvalitnější dividendové akcie s rostoucí dividendou. To se může jevit jako neřešitelný úkol, vezmeme-li v úvahu, že existují tisíce dividendových akcií. Najít nejlepší dividendové akcie je ale ve skutečnosti jednodušší, než se zdá.

V Sure Dividend jsme zúžili hledání zaměřením na akcie s dlouhou historií každoročního zvyšování dividend. Proto často píšeme o seznamu dividendových aristokratů, exkluzivní skupině akcií v indexu S&P 500, které zvýšily své dividendy po dobu 25 po sobě následujících let.

Aristokraté mají řadu kvalit, díky nimž jsou atraktivní pro dlouhodobé investory. Patří k nim silné značky, konkurenční výhody, nadprůměrné dividendové výnosy a dlouhodobý potenciál růstu dividend. Zejména následující tři akcie patří k nejlepším dnešním dividendovým aristokratům.

 

Johnson & Johnson (JNJ)

Johnson & Johnson je jedním z našich nejlepších dividendových aristokratů, protože kombinuje globálně diverzifikovaný obchodní model s vynikající historií dividend. Johnson & Johnson je integrovaná zdravotnická společnost s expozicí prakticky ve všech segmentech zdravotnického průmyslu. Například má přítomnost ve zdravotnických prostředcích, produktech pro zdraví spotřebitelů a léčivech.

Společnost Johnson & Johnson v roce 2018 vygenerovala tržby ve výši 82 miliard dolarů, z čehož 51% pocházelo mimo USA. Přibližně 49% celkového prodeje pocházelo z léčiv, zatímco tržby ze zdravotnických prostředků a spotřebního zboží představovaly 34% a 17% tržeb.

Jeho velké a diverzifikované portfolio má za následek stabilní růst po mnoho let. Na upraveném základě (bez dopadů měnových kurzů a odprodejů) rostl zisk na akcii 35 let v řadě. Vedení společnosti pokračuje v rozšiřování své hlavní činnosti. V posledním čtvrtletí se provozní tržby meziročně zvýšily o 5,2%, zatímco upravený zisk na akcii se zvýšil o 3,4%. Farmaceutický segment společnosti v loňském čtvrtletí zaujal vedoucí pozici s růstem o 6,4%.

Největší růst vykázaly tržby v imunologii a za čtvrtletí vzrostly o 9,3%. Stelara, která léčí imunitní zánětlivá onemocnění, vzrostla téměř o 30% díky užití při léčbě Crohnovy choroby. Tržby z onkologie vzrostly o 6,7%, zejména kvůli 54% růstu Darzalexu, který léčí mnohočetný myelom.

Jednou z potenciálních vedení společnosti Johnson & Johnson je pokračující právní riziko, kterému společnost čelí. Společnost Johnson & Johnson čelí více než 12 000 soudních sporů. Dopad těchto případů byl však zatím utlumen, přičemž v jednom případě, kde byl vynesen rozsudek o odškodnění ve výši 110 milionů dolarů, byl odvrácen. Vedení společnosti Johnson & Johnson pro rok 2019 stále očekává alespoň 8% růst zisku na akcii a neočekáváme žádné nebezpečí pro dlouhodobé obchodní operace společnosti.

Johnson & Johnson má 2,8% dividendový výnos a společnost zvýšila dividendu 57 let v řadě.

 

AT&T Inc. (T)

Společnost AT&T řadíme vysoko díky jedinečné kombinaci vysokého dividendového výnosu a dlouhé historie růstu dividend. Společnost AT&T zvýšila dividendu více než 30 let v řadě. A nejen to, akcie mají dividendový výnos 5,2%, což z nich činí nejvýnosnějšího aristokrata. Společnost AT&T je telekomunikační gigant nabízející řadu služeb. Společnost AT&T má tržní kapitalizaci ve výši 289 miliard dolarů.

I když je AT&T telekomunikační společností rozšiřuje své podnikání směrem k obsahu, který bude podporovat růst po mnoho let. Masivní akvizice společnosti Time & Warner v hodnotě 85 miliard dolarů poskytla společnosti okamžitou oporu v obsahu a řadu vysoce populárních aktiv. Time Warner vlastní Turner včetně TBS a TNT, stejně jako HBO a studio Warner Bros.

Akvizice společnosti Time Warner je pro společnost AT&T skutečně transformační, protože umožňuje společnosti diverzifikovat ve správný čas. Vzhledem k tomu, že stále více zákazníků ruší své kabelovky, je pro distributory jako AT&T rozhodující vlastnit obsah.

Vedení očekává do roku 2020 alespoň 1% růst tržeb a podobné tempo růstu do roku 2022. Vedení také očekává, že do roku 2022 vygeneruje upravený zisk na akcii ve výši nejméně 4,50 dolarů, což zajistí současnou roční dividendu 2,04 dolarů na akcii a zároveň zajistí zvýšení dividend. Bezpečnost dividend je dále zajištěna cílem snižování dluhu. Díky vysoké tvorbě volných peněžních toků vedení společnosti očekává, že bude stále splácet dluh a do roku 2022 sníží svůj poměr upraveného čistého dluhu k EBITDA na rozmezí 2,0x až 2,25x.

Očekává se, že společnost AT&T bude v příštím roce udržovat výplatní poměr pod 50%, což nejenže dostatečně pokryje současnou výplatu, ale také ponechává prostor pro růst dividend po mnoho následujících let. Při současném dividendovém výnosu nad 5% jsou akcie AT&T atraktivní pro dividendové investory s averzí k riziku.

 

Walgreens Boots Alliance (WBA)

Walgreens Boots Alliance je dalším top Dividendovým Aristokratem v našem žebříčku a to díky rozsahu společnosti a špičkové značce ve Spojených státech, spolu s jejími možnostmi globálního růstu. Walgreens se v posledních letech potýkalo s významnými výzvami, zejména s intenzivní konkurencí, s níž se potýkají maloobchodní podniky ze strany obrů elektronického obchodování, jako je Amazon a další. Nákup online lékárny PillPack společnosti Amazon ve výši 1 miliardy dolarů byl jasným signálem jejích širších ambicí v prostoru zdravotní péče.

Walgreens má však řadu konkurenčních výhod, především uznání značky a fyzickou přítomnost, která pomáhá udržet věrnost zákazníků. Walgreens má přes 18 000 obchodů v 11 zemích po celém světě. V USA má tisíce obchodů v těsné blízkosti zákazníků, což je zvláště důležité pro její hlavní farmaceutický průmysl.

Čekat několik hodin nebo celý den na oblečení nebo cokoliv jiného je jedna věc, ale na léky které spotřebitel potřebuje čekat nelze. V těchto případech je pro zákazníka mnohem snazší vyrazit do blízkého kamenného obchodu a koupit potřebné léky okamžitě, aby se co nejdříve cítil lépe. Díky této jednoduché skutečnosti byla společnost Walgreens mimořádně odolná.

V nedávno uzavřeném fiskálním roce vykázalo vedení společnosti tržby ve výši 137 miliard dolarů, což je 6% nárůst v konstantní měně. To je velmi dobré znamení, protože Walgreens stále roste, což naznačuje pokračující poptávku po výrobcích a službách Walgreens. V USA se maloobchodní prodej lékáren za fiskální rok 2019 zvýšil o 6,2%.

Walgreens vykázal za rok upravený růst zisku na akcii jen 0,5%, ale zvládl růst ve velmi obtížném prostředí a zároveň investoval značné prostředky do budoucího růstu. Upravená hodnota EPS ve výši 5,99 dolarů za celý fiskální rok snadno pokrývá aktuální výplatu dividend ve výši 1,83 dolarů na akcii, což poskytuje dostatek prostoru pro pokračující zvyšování dividend.

Společnost Walgreens zvýšila dividendu více než 40 let v řadě a akcie nabízejí atraktivní téměř 3% dividendový výnos.

 

Závěr

S poklesem úrokových sazeb se hledání vhodných investic dividendovým investorům ztížilo. FED letos několikrát snížil sazbu. Index S&P 500 navíc dosáhl rekordního maxima, což posunulo průměrný dividendový výnos indexu S&P 500 pod 2%.

To vše staví dividendové investory do složité situace. Dividendoví aristokraté, konkrétně tři výše uvedení, však stále poskytují atraktivní dividendové výnosy, které dalece překonávají průměr indexu. Tyto tři akcie navíc nabízejí potenciál pro každoroční zvyšování dividend po mnoho let a to i v období krize.