Top šampioni, které je vhodné nyní nakoupit

Dividendoví investoři se vždy snaží ulovit vysoce kvalitní dividendovou akcii. Existuje mnoho způsobů, jak rozpoznat vysoce kvalitní akcie. Jedním z nich je, zaměřit se na ty s nejdelší historií zvyšování dividend.

Investoři jsou pravděpodobně obeznámeni s Dividendovými aristokraty, skupinou 65 akcií z indexu S&P 500 s 25+ po sobě jdoucími roky zvyšování dividend. Měli by se však seznámit také s Dividend Champions, kteří také zvyšovali své dividendy po dobu nejméně 25 let v řadě.

Zatímco jejich délka zvýšení dividendy je stejná, což vede k určitému překrývání, existují také některé důležité rozdíly mezi Dividendovými aristokraty a Dividendovými šampiony. Výsledkem je, že seznam Dividend Champions je mnohem rozsáhlejší. Existuje mnoho vysoce kvalitních Dividendových šampionů, kteří nejsou zahrnuti do seznamu Dividendových Aristokratů.

Tento článek pojednává o 7 velkých dividendových šampionech seřazených podle očekávaných celkových výnosů.

Dividendový šampion

Získání titulu dividendového šampiona je jednoduché: stačí 25 let v řadě zvyšovat dividendu. Dividendoví aristokraté mají stejnou podmínku, pokud jde o počet let, ale k tomu i několik dalších.

Aby mohla být společnost dividendovým aristokratem, musí být také zahrnuta do indexu S&P 500, musí mít tržní kapitalizaci ve výši minimálně 3 miliard dolarů a průměrná denní hodnota zobchodovaných akcií musí být nejméně 5 milionů dolarů. Tyto přidané požadavky vylučují mnoho společností, které mají dostatečné výsledky v oblasti každoročního zvyšování dividend, ale nesplňují podmínky na základě tržní kapitalizace nebo likvidity.

Výsledkem je, že i když mezi Dividendovými aristokraty a Dividendovými šampiony dochází k určitému překrývání, existuje také mnoho Dividendových šampionů, kteří nejsou Dividendovými aristokraty. Dividendoví investoři se možná budou chtít s těmito akciemi seznámit kvůli jejich působivé historii každoročního zvyšování dividend, proto si níže představíme 7 šampiónů seřazených dle celkových očekávaných výnosů.

Calvin B. Taylor Bankshares (TYCB)

• očekávaný roční výnos: 9,9%

Calvin B. Taylor Bankshares je banka, která byla založena v roce 1890. Banka má 11 poboček na východním pobřeží USA a nabízí širokou škálu půjček, vkladů a pomocných služeb prostřednictvím fyzických poboček i digitálních kanálů. Akcie mají tržní kapitalizaci pouhých 100 milionů dolarů.

Investoři by měli vzít na vědomí, že Calvin B. Taylor Bankshares je vysoce nelikvidní s velmi nízkým průměrným objemem obchodů a velmi malou tržní kapitalizací. Investoři uvažující o investici do této akcie by měli mít na paměti toto riziko nelikvidnosti před zahájením pozice v tomto cenném papíru.

Společnost zvýšila svou dividendu 30 let v řadě, což z ní dělá dividendového šampiona. Vedení společnosti oznámilo své poslední výsledky 7. května. Tržby ve výši 6,4 milionu dolarů se meziročně zvýšily o 15%, protože aktiva organicky vzrostla o 6%, zatímco úvěrové portfolio vzrostlo o 8%. Vklady vzrostly o 39% na 630 milionů dolarů.

Čistý zisk na akcii se během prvního čtvrtletí zvýšil o 36%. Účetní hodnota na akcii meziročně vzrostla o 5% na 34,60 dolarů.

V posledních několika letech banka zvyšovala vklady a půjčky atraktivním tempem, což společnosti umožnilo generovat vyšší čistý úrokový příjem a to i přes určité tlaky na úrokové marže. Otevření nových poboček by mělo společnosti Calvin B. Taylor pomoci v dalším růstu počtu zákazníků a jejích aktiv, což je dobrým znamením pro dlouhodobý růst tržeb a zisků.

V příštích pěti letech očekáváme 6% růst zisku na akcii ročně a akcie mají solidní dividendový výnos 3,1%.

Akcie se aktuálně obchodují za P / E těsně pod 12, což je pod naším odhadem reálné hodnoty 12,5. Díky výnosu generovaným rostoucím násobkem ocenění, očekávaným růstem EPS a dividendami očekáváme v příštích pěti letech celkové výnosy 9,9% ročně.

Stryker Corporation (SYK)

• očekávaný roční výnos: 10,1%

Společnost Stryker je světovým lídrem v sektoru zdravotnických prostředků. Produktové řady společnosti zahrnují chirurgické vybavení, neurovaskulární produkty a ortopedické implantáty.

Vedení společnosti zveřejnilo výsledky za první čtvrtletí 27. dubna. Tržby vzrostly o 10% na 3,95 miliardy dolarů, což bylo o 10 milionů dolarů více, než se očekávalo. Upravený zisk na akcii ve výši 1,93 dolarů byl o 4,9% vyšší než v předchozím roce. Organické tržby vzrostly meziročně o 1,8%. Skvělý výsledek zaznamenal mezinárodní prodej, který meziročně vzrostl o 15%. Nižší ceny snížily výsledky o 0,9%, ale objemy se zvýšily o 2,7% a akvizice přidaly 6,2%.

Ortopedie měla organický růst tržeb 0,5% v důsledku zpomalení instalací implantátů. Společnost Mako si i nadále vede dobře díky vyšším instalacím na mezinárodních trzích, ale také zaznamenala nárůst procedur v USA

Neurotechnology & Spine si vedly nejlépe, protože organický prodej se zlepšil o 11,3%. Segmenty Intervence páteře, neurochirurgie, ušní, nosní a krční zaznamenaly dvouciferný růst.

Vedení společnosti znovu potvrdilo svůj cíl dosáhnout růstu organických tržeb o 8% až 10% v roce 2021, což je v souladu s dlouhodobým tempem růstu společnosti. Vedení nyní očekává upravený zisk na akcii ve výši 9,05 až 9,30 dolarů za rok, oproti původnímu očekávání 8,80 až 9,20 dolarů.

Na základě upraveného odhadu EPS za rok 2021 se akcie společnosti Stryker obchodují s poměrem P / E 27,9, což je mírně nad naším odhadem reálné hodnoty 24,5. Snížení ročních výnosů z klesajícího P / E násobku bude vyváženo růstem EPS (očekáváno 12% ročně) plus 1% dividendový výnos. Celkově se odhaduje, že celková návratnost akcií Stryker v příštích pěti letech dosáhne 10,1% ročně.

Becton, Dickinson, & Company (BDX)

• očekávaný roční výnos: 10,9%

Společnost Becton, Dickinson & Co. nebo BD, je světovým lídrem v oblasti zásobování lékařským materiálem. Společnost byla založena v roce 1897 a má více než 70 000 zaměstnanců ve více než 190 zemích. Společnost generuje roční tržby kolem 17 miliard dolarů, přičemž přibližně 43% tržeb pochází ze zemí mimo USA. Společnost je na exkluzivním seznamu Dividendových aristokratů.

BDX je v posledních letech velmi aktivní na akviziční frontě a nyní se skládá ze tří segmentů.

Mezi produkty společnosti Medical Division patří jehly pro systémy podávání léků a chirurgické čepele. Divize Life Sciences poskytuje produkty pro sběr a přepravu diagnostických vzorků. Intervenční segment zahrnuje několik produktů vyráběných společností Bard.

Vedení společnosti oznámilo dne 8.května finanční výsledky za fiskální druhé čtvrtletí. Tržby vzrostly o 15% na 4,9 miliardy dolarů, zatímco upravený zisk na akcii vzrostl o 25%. Tržby v lékařském segmentu vzrostly o 4,7%, zatímco v Biosciences rostly dvojciferným tempem a Interventional stagnoval. V USA vykázalo vedení růst tržeb o 1,9%, zatímco na mezinárodních trzích vzrostly o 26%.

Vedení společnosti BDX také oznámilo, že odštěpuje své podnikání v oblasti diabetu (tržby 1,1 miliardy dolarů ve fiskálním roce 2021). Také znovu potvrdilo své odhady a očekává upravený EPS v rozmezí 12,75 až 12,85 dolarů.

Cítíme, že BDX může do fiskálního roku 2026 dosáhnout růstu zisku o 10% ročně díky kombinaci organického růstu tržeb, zisků z akvizice společnosti Bard a budoucích odkupů akcií.

S P / E 19,1 ve srovnání s naším odhadem reálné hodnoty 18,6 vidíme akcie jako mírně nadhodnocené. Kombinace 10% očekávaného růstu EPS a dividendového výnosu 1,4% by vedla v příštích pěti letech k celkovým očekávaným výnosům 10,9% ročně.

Enterprise Bancorp Inc. (EBTC)

• očekávaný roční výnos: 11%

Enterprise Bancorp Inc. byla založena v roce 1996 jako mateřská holdingová společnost Enterprise Bank a Trust Company, označovaná jako Enterprise Bank. Enterprise má 26 poboček poskytujících služby v severovýchodní oblasti Massachusetts a Southern New Hampshire.

Hlavní obchodní činností společnosti je shromažďování vkladů od široké veřejnosti a investice do komerčních půjček a investičních cenných papírů.

Banka nabízí komerční, rezidenční a spotřebitelské úvěrové produkty, služby správy hotovosti, možnosti elektronického bankovnictví, pojišťovací služby a správu majetku. Asi polovina portfolia úvěrů společnosti je v komerčních nemovitostech a asi třetina v komerčních stavebních úvěrech.

Dalšími dceřinými společnostmi v rámci Enterprise Bancorp jsou Enterprise Investment Services a Enterprise Insurance Services, které se zaměřují  na podnikatele.

Enterprise Bancorp má tržní kapitalizaci ve výši 400 milionů dolarů a je výjimečně spravovanou bankou, která od svého založení zůstala zisková v každém čtvrtletí. Rovněž zvýšila dividendu 27 let v řadě.

Na konci dubna vedení společnosti vykázalo finanční výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2021. Banka zvýšila své čisté úrokové výnosy o 16% ve srovnání s předchozím čtvrtletím, zejména díky půjčkám z programu na ochranu výplaty. Kromě toho banka díky velkému zlepšení svého obchodního výhledu snížila rezervy na ztráty z úvěrů o 89%. Výsledkem bylo, že Enterprise meziročně zvýšila zisk na akcii z 0,34 na 0,86 dolarů.

Jelikož se banka zotavuje z pandemie dříve, než se očekávalo, zvýšili jsme prognózu zisku na akcii z 3,00 na 3,40 dolarů. Na základě této revidované prognózy EPS mají akcie EBTC hodnotu P / E 10,7, což je mírně pod naším odhadem reálné hodnoty 12.

Kromě toho očekáváme roční růst zisku o 5,0%, zatímco akcie mají dividendový výnos 2,2%. V příštích pěti letech očekáváme celkový roční výnos 11% ročně.

Enbridge Inc. (ENB)

• očekávaný roční výnos: 11,2%

Enbridge je ropná a plynárenská společnost, která provozuje následující segmenty: Potrubí na kapaliny, Distribuce plynu, Energetické služby, Přenos plynu a midstream a Zelená energie a přenos.

Enbridge je akciová společnost s tržní kapitalizací 82 miliard dolarů.

Vedení Enbridge ohlásilo výsledky za první čtvrtletí počátkem května. Distribuovatelný peněžní tok (DCF) ve výši 1,37 dolarů na jednu akcii se zvýšil o 2,2% oproti stejnému čtvrtletí loňského roku. Vedení znovu potvrdilo své celoroční očekávaní za rok 2021. Vedení očekává, že EBITDA bude za celý rok 13,9 až 14,3 miliardy dolarů a DCF na akcii 4,70 až 5 dolarů.

Vedení také očekává stabilní růst do roku 2023.

Očekáváme, že Enbridge v příštích pěti letech zvýší peněžní tok na akcii o 4,5% ročně a to především díky novým projektům. Enbridge je jedním z největších provozovatelů ropovodů v Severní Americe. Jeho obrovská stopa aktiv slouží jako konkurenční výhoda, protože pokud by chtěl někdo být schopen konkurovat společnosti Enbridge, musel by investovat mnoho miliard dolarů.

Enbridge je akcie s vysokou dividendou a výnosem 6,7%. Kombinace dividend, růstu DCF na akcii a rostoucího násobku ocenění může v příštích pěti letech vést k celkovému ročnímu výnosu 11,2%.

Lowe’s Companies (LOW)

• očekávaný roční výnos: 11,6%

Lowe’s Companies je druhým největším maloobchodním prodejcem v USA (po Home Depot). Společnost Lowe’s provozuje více než 2200 prodejen pro zlepšení domácnosti a železářství v USA a Kanadě.

Společnost zvýšila dividendu již více než 50 let v řadě, čímž se stala jedním z pouhých 31 dividendových králů.

Vedení oznámilo výsledky za první čtvrtletí 19. května. Čtvrtletní tržby ve výši 24,4 miliard dolarů se zvýšily o 24% oproti stejnému čtvrtletí loňského roku. Srovnatelný prodej (který měří tržby v obchodech otevřených alespoň jeden rok) se zvýšil o 26%. Zisk na akcii se meziročně zvýšil o 81%.

Předpovídáme roční růst EPS o 7% v příštích pěti letech. Společnost Lowe’s má před sebou dlouhou dráhu růstu.

Dalším klíčem k úspěchu Lowe byla jeho vzkvétající platforma elektronického obchodování. Jedná se o klíčový rozdíl mezi úspěšnými maloobchodníky, jako je Lowe’s, a mnoha maloobchodníky, kteří hlásí ztráty nebo ukončují svoji činnost. Společnost Lowe’s těží právě z rozmachu elektronického obchodování.

Lowe’s má konkurenční výhody z rozsahu a značky, protože pracuje v duopolu s Home Depot. Ani jeden z nich významně nerozšiřuje počet svých obchodů a ani jeden nemá zájem o cenovou válku. Oba by měly zůstat vysoce ziskové, protože trh s domácími potřebami v USA je dostatečně velký na to, aby dvě společnosti uspěly.

Na základě očekávaného EPS ve výši 11,01 dolarů pro aktuální fiskální rok se akcie Lowe obchodují s poměrem P / E 17,4. Náš odhad reálné hodnoty je P / E 20. Kombinace změn ocenění, očekávaného růstu EPS a dividend vede k celkovým očekávaným výnosům 11,6% ročně do roku 2026.

AT&T Inc. (T)

• očekávaný roční výnos: 12%

Společnost AT&T je obří komunikační společnost, která nabízí mobilní, širokopásmové a video služby více než 100 milionům spotřebitelů a 3 milionům podniků v USA. AT&T je na seznamu Dividendových Aristokratů.

Vedení společnosti AT&T vykázalo výsledky za 1. čtvrtletí 2021 za období končící 31. března 2021 dne 22. dubna 2021. Za čtvrtletí společnost vygenerovala tržby ve výši 43,9 miliard dolarů, což je nárůst o 2,7% z 42,8 miliard dolarů v 1. čtvrtletí 2020, protože vyšší mobilita a tržby WarnerMedia více než kompenzují pokles v Latinské Americe.

Vykázaný čistý příjem činil 7,5 miliardy dolarů nebo 1,04 dolarů na akcii. Po očištění se zisk na akcii rovnal 0,86 dolarů ve srovnání s 0,84 dolarů ve čtvrtletí před rokem. AT&T zakončil čtvrtletí čistým poměrem dluhu k EBITDA 3,1x. Společnost AT&T rovněž aktualizovala svůj výhled na celý rok 2021, přičemž nadále očekává 1% růst tržeb, upravený zisk na akcii bude stabilní s rokem 2020 a dividendový výplatní poměr by měl činit 50%. AT&T je obrovský podnik, ale není to rychle rostoucí akcie. Od roku 2007 do roku 2019 AT&T rostl zisk na akcii o 2,2% ročně. Společnost AT&T vidí budoucí růst optimisticky, protože se snaží zeštíhlit.

1. února vedení společnosti AT&T oznámilo, že vyčlení více aktiv do samostatné společnosti s názvem New DIRECTV, která bude vlastnit a provozovat podnikání se satelitní TV DirecTV, stejně jako AT&T TV a U-verse video. AT&T bude vlastnit 70% společnosti a prodá 30% vlastnictví společnosti TPG za přibližně téměř 8 miliard dolarů, které budou použity na splacení dluhu.

Poté AT&T oznámilo mega fúzi s Discovery (DISCA), ve které se TimeWarner spojí s Discovery, a AT&T obdrží 43 miliard dolarů v kombinaci hotovosti, cenných papírů a zadržení dluhu. Akcionáři AT&T dostávají akcie představující 71% nové společnosti, přičemž akcionáři Discovery vlastní 29%.

Tyto dohody umožní společnosti AT&T zefektivnit se a znovu se zaměřit na své základní telekomunikační služby. Získané prostředky poskytnou společnosti AT&T další finanční zdroje k investování do růstu a také ke splacení dluhu za účelem zlepšení rozvahy.

5G je významným katalyzátorem růstu. AT&T pokračuje v rozšiřování 5G do dalších měst po celé zemi. AT&T nyní poskytuje přístup k 5G na části 355 trhů v USA, které pokrývají více než 120 milionů lidí.

Akcie se obchodují s poměrem cena / zisk těsně pod 10, což je pod naší reálnou hodnotou P / E 11. Akcie mají také atraktivní dividendový výnos 7,1%. V kombinaci s očekávaným 3% ročním růstem zisku na akcii očekáváme v příštích pěti letech celkový roční výnos 12% ročně.

Závěr

Různé seznamy akcií podle délky historie dividend jsou dobrým zdrojem pro investory, kteří se zaměřují na vysoce kvalitní dividendové akcie. Aby společnost mohla zvýšit svou dividendu po dobu nejméně 25 let, musí mít trvalé konkurenční výhody, vysoce ziskové podnikání a vedoucí pozici v příslušných oborech. Mají také dlouhodobý růstový potenciál a schopnost orientovat se v krizi při současném zvyšování svých dividend.

Top 7 Dividend Champions představených v tomto článku mají dlouhou historii růstu dividend a kombinace vysokých dividendových výnosů, nízkých ocenění a potenciálu budoucího růstu výnosů z nich činí právě teď atraktivní nákupy.