Jak spočítat PE poměr firmy/akcie

Článek o firmě Coca Cola (KO) přinesl zajímavý dotaz ohledně výpočtu PE (price to earning = cena vs zisk) poměru. Poté, co jsem prošel několik webů, tak jsem zjistil, že téměř všude se to počítá jinak… takže nezbylo, než si to spočítat sám… jako vždy. Takže dnes to bude pouhý strohý text se vzorečky a bez obrázků.

 

Co to je PE?

Poměr Ceny a Zisku na akcii, nebo-li P/E je jedním z nejrozšířenějších nástrojů pro analýzu akcií, kterou investoři a analytici používají k určení ocenění akcie. Kromě toho lze vcelku jednoduše pomocí tohoto poměru určit zda je cena akcie nadhodnocená nebo podhodnocená a též lze díky tomuto poměru poměřovat ocenění akcie s konkurečními firmami ve stejném sektoru nebo i indexem, jako např. index S&P 500.

Poměr P/E odhaluje investorům tržní cenu akcií ve srovnání se ziskem společnosti. Jednoduše řečeno, poměr P/E ukazuje, kolik trh, při „dnešní“ ceně, je ochoten zaplatit za akcii dle minulých nebo budoucích zisků.

 

Výpočtový vzorec

PE poměr = Cena za akcii / Zisk na akcii = Price per Share / Earnings per Share

 

Cena

Cenu vezmene aktuální dle Vašeho brokera nebo pokud Vás zajímá k určitému dni, tak cenu akcie z Vámi určeného dne… záleží čistě na Vás co použijete.

 

Zisk na akcii / Price per Share

 

• Zisk na akcii představuje poměr zisku společnosti připadající na každou akcii společnosti na trhu. Jinak řečeno, zisk na akcii představuje část čistého zisku firmy, který by byl vyplacen na každou akcii, pokud by byl celý zisk vyplacen akcionářům. EPS se obvykle používá k určení tzv. finanční síly společnosti.
• EPS se počítá takto: celkový zisk se vydělí celkovým počtem akcií firmy v oběhu.
• POZOR: pokud EPS lze vypočítat POUZE a jenom tehdy, pokud má firma pozitivní výdělky. Pokud firma „ztrácí“ peníze, tedy musí si na provoz půjčovat, tak EPS nelze spočítat. Záporné číslo EPS se neuvádí, v tomto případě firma NEMÁ žádné EPS!

EPS se ve většině případů uvádí ve dvou číslech – pro minulé a budoucí období, jako:

1. EPS za poslední kvartál nebo celý rok
2. EPS budoucí, na základě odhadů zisku vedení firmy pro následující kvartál nebo celý rok

 

Vzorový výpočet

Uvedeme si dva příklady:

General Mills (GIS)

Cena: $44.98 (závěrečná cena z pátku 27.7.2018)

EPS: 3,65

PE: 44,98/3,65 = 12,32

Historické PE GIS si můžete prohlédnou zde.

 

Coca-Cola (KO)

Cena: $46.21 (závěrečná cena z pátku 27.7.2018)

EPS: 0,54

PE: 46,21/0,54 = 85,57

Historické PE KO si můžete prohlédnou zde.

 

Závěr

PE poměr je pouze jedním z ukazatelů, které by měl každý investor brát v potaz, rozhodně však ne jediným, protože samotný poměr PE nám nikdy nedá celý obraz o tom, jak na tom firma je. Žádný poměr nám totiž nedokáže říci vše, co potřebujete o akcii/firmě vědět, ale je to vhodný pomocníček k určení vhodné vstupní ceny.